أزمة البيتكوين: تأثير الركود العالمي على البيتكوين

بينما يظل بعض المحللين متفائلين بشأن الواقع الحالي ، هناك العديد من المؤشرات على اقتراب ركود عالمي.

السؤال هو: ما هي أكثر التطورات إثارة للقلق والتي تشير إلى حدوث أزمة مالية عالمية في المستقبل القريب؟ وكيف سيؤثر الركود المحتمل على عملة البيتكوين؟

علامات الركود الوشيك

تسبب ظهور COVID-19 في بداية عام 2020 في فوضى كبيرة في الاقتصاد العالمي.

تسبب الوباء وعمليات الإغلاق التي فرضتها الحكومات لاحتواء انتشار الفيروس في حدوث تحول كبير في سلوك المستهلك تجاه الخدمات الرقمية وطرق الدفع غير النقدية. ارتفع الطلب على المكاتب المنزلية في جميع أنحاء العالم.

مع انخفاض حرية الحركة ومشاكل الإنتاج وزيادة الطلب ، تعطلت سلاسل التوريد وتضررت العديد من قطاعات الاقتصاد العالمي ، مثل السفر والطيران والضيافة بشدة.

تسبب التأثير الإجمالي لـ COVID على الاقتصاد في انهيار حاد في مارس 2020. ومع ذلك ، في حين أنه تسبب في انخفاض كبير قصير الأجل في السوق ككل ، إلا أن أداء بعض السلع مثل الذهب ، والعملات المشفرة ، وزيادة التيسير الكمي للبنك المركزي (QE) والرفع التدريجي للقيود الوبائية أدى إلى انتعاش سريع.

ومع ذلك ، في حين ساعد التيسير الكمي والتحفيز الحكومي الاقتصاد على الوقوف على قدميه ، دفعت طباعة النقود الضخمة التضخم إلى مستويات قياسية. في أبريل 2022 ، وصل التضخم في منطقة اليورو إلى مستوى تاريخي مرتفع بلغ 7,4٪ سنويًا ، وفي مارس 2022 ، تم تسجيل أعلى معدل في الأربعين عامًا الماضية في الولايات المتحدة - 40٪.

بالإضافة إلى الوباء ، أدى الصراع العسكري المستمر بين روسيا وأوكرانيا ، وكذلك العقوبات الغربية ضد الكرملين ، إلى زيادة تأجيج النار. من خلال زيادة الضغط التضخمي على الاقتصاد العالمي ، عطلت الحرب سوق الطاقة وزادت من مخاطر حدوث أزمات جديدة ، مثل نقص الغذاء العالمي.

نتيجة لذلك ، بينما تراجعت ثقة المستهلك إلى مستويات منخفضة جديدة منذ انهيار سوق الأسهم في نوفمبر 2011 ، عانى S&P 500 (-13,31٪) و NASDAQ 100 (-23,15٪) و DJIA (-9,22٪) من خسائر فادحة منذ الأول من يناير.

في الوقت نفسه ، فقدت عملة البيتكوين أكثر من 31٪ من قيمتها هذا العام ، وشهدت صناعة العملات المشفرة ، التي تقاتل UST المستقرة من Terra's depeg ، القيمة السوقية انخفض بنسبة 45٪ من 2,2 تريليون دولار. يصل إلى 1,2 تريليون دولار. حوالي 29 مايو.

بالنظر إلى كل هذا ، فإن فرص حدوث ركود قادم في الاقتصاد العالمي تبدو أكبر من أن نتجاهلها. التهديد الحقيقي هو أن البنوك المركزية لا تستطيع الوصول إلى الأدوات النقدية مثل التيسير الكمي لأن التضخم الإلزامي خارج عن السيطرة.

ونتيجة لذلك ، فإن البنوك المركزية - حتى في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي - لديها ميل عالمي لرفع أسعار الفائدة لإبقاء التضخم تحت السيطرة. وبما أن ذلك مصحوب بزيادة كبيرة في تكلفة القروض ، فمن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى انخفاض إنفاق المستهلكين والشركات ، الأمر الذي سيؤدي إلى انخفاض الطلب الإجمالي على السلع والخدمات.

لكن هل ستنجح الحكومة في إبقاء التضخم تحت السيطرة خلال فترة الركود؟

كيف سيتصرف البيتكوين خلال الأزمة المالية؟

من منظور Bitcoin ، يعد تضخم العملة الورقية أمرًا جيدًا بشكل عام. على عكس بنك الاحتياطي الفيدرالي أو البنك المركزي الأوروبي أو البنوك المركزية الأخرى في العالم ، من المستحيل القيام بذلكمِلكِي أكثر من BTC من الحد الأقصى للعرض وهو 21 مليون عملة حيث يتم ترميزها على مستوى البروتوكول.

علاوة على ذلك ، في حين أن البيتكوين ستشهد بعض التضخم حتى تصل إلى أقصى عرض لها في عام 2140 ، فإن النصف يعمل كآلية انكماشية تقلل المعروض من العملات الجديدة بنسبة 50٪ كل أربع سنوات تقريبًا.

بصرف النظر عن هاتين الصفتين الأساسيتين ، فإن شبكة Bitcoin لا مركزية تمامًا وتتمتع بأطول تاريخ من الاستدامة الفائقة لأي عملة معماة.

لهذه الأسباب ، يتم استخدام BTC كمخزن للقيمة والتحوط من التضخم ، والتي يمكن أن تصبح متقلبة بشكل متزايد في فترات قصيرة ولكنها تحتفظ بقوتها الشرائية على المدى الطويل. تاريخياً ، كان للسياسة النقدية التضخمية تأثير إيجابي على العملات المشفرة.

ومع ذلك ، لنفترض أن البنوك المركزية قررت رفع أسعار الفائدة لخفض التضخم. في هذه الحالة ، يتوقع جزء من مجتمع العملة المشفرة أن ينخفض ​​سعر البيتكوين في المستقبل القريب بسبب الانخفاض الكبير في التحفيز الاقتصادي وإنفاق المستهلك ، خاصةً إذا أدت هذه الخطوة إلى ركود عالمي.

ومع ذلك ، فإن Bitcoin لها صفات مشابهة جدًا للذهب ، وهو معدن ثمين نادر شهد تاريخًا اتجاهات سعرية صعودية في أوقات الأزمات.

وبالإضافة إلى ذلك، تجمد يمكن أن تؤدي الاحتياطيات الأجنبية لروسيا البالغة 300 مليار دولار والمحتفظ بها في الدول الغربية إلى اتجاه جديد حيث تخصص الدول بشكل متزايد المليارات في BTC بدلاً من أصول ديون الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.

وفقًا لمؤسس BitMEX المشارك آرثر هايز ، فإن هذا سيخلق المزيد من التضخم للاقتصادات الغربية من خلال التحكم في منحنى العائد (YCC) ، والذي ، في رأيه ، سيرفع سعر البيتكوين إلى مليون دولار ، وسعر الذهب إلى 1 دولار - 10 دولار.

سيرتفع الطلب على البيتكوين بسبب التضخم النقدي

مع الاضطرابات الكبيرة الناجمة عن جائحة COVID-19 ، والصراع الروسي الأوكراني ، والتضخم المرتفع ، تشير العديد من المؤشرات إلى اقتراب الركود.

في حين أنه من الصعب التنبؤ بالضبط بما سيحدث لـ BTC خلال الأزمة الاقتصادية ، يميل التضخم القياسي إلى زيادة الطلب على الأصول النادرة مثل البيتكوين والذهب حيث يسعى المستثمرون إلى الحفاظ على قوتهم الشرائية.

وعلى الرغم من تحركات البنوك المركزية لرفع أسعار الفائدة ، يمكن للعقوبات الأخيرة ضد روسيا أن تتسبب في تغييرات كبيرة في كيفية إنفاق البلدان ذات الوفرة الرأسمالية لأموالها. هذا ، بالإضافة إلى تعديل منحنى العائد ، من المتوقع أن يؤدي إلى ارتفاع التضخم ، والذي بدوره سيزيد الطلب على البيتكوين والذهب.

في الوقت نفسه ، منذ جمهورية أفريقيا الوسطى ، التالية على خطى السلفادور ، التي قدمت مناقصة قانونية لعملة البيتكوين في أبريل ، يمكن أن تشهد BTC أيضًا زخمًا إيجابيًا في الأسعار بسبب ارتفاع اعتماد البيتكوين بين الاقتصادات الأصغر.

ените статью
وسائط Blockchain
إضافة تعليق