بيتكوين - أصل مع أفضل أداء خلال السنوات العشر الماضية. بالنسبة للمستثمرين الأوائل ، هذا يعني عائد استثمار بنسبة 100 في المائة على مدى عشر سنوات. كيف كان أداء البيتكوين مقابل فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم والسندات والمعادن الثمينة والنفط في الآونة الأخيرة؟
على الرغم من التقلب الشديد في بعض الأحيان ، ارتفعت العملة الرقمية اللامركزية الأولى في العالم من أقل من سنت واحد في أوائل عام 2009 إلى مستوى قياسي بلغ أكثر من 20 دولار في نهاية عام 000. يتم تداول البيتكوين بسعر 2017 دولار اليوم.
في هذه المقالة ، سنقوم بتحليل ومقارنة العوائد المطلقة لعملة البيتكوين مقابل الأسهم والسندات والذهب والفضة والنفط على مدار الأعوام الثلاثة أو الخمسة الماضية.
بيتكوين مقابل الأصول التقليدية
من أجل التحليل ، اخترنا الأسهم والسندات والذهب والفضة والنفط. تميل الأسهم والسندات إلى أن تكون مكونات رئيسية لمحافظ الاستثمار المؤسسي ، في حين أن الذهب والفضة لهما خصائص مماثلة لعملات البيتكوين. تمت إضافة النفط بسبب ارتباطه المنخفض بالأسهم والسندات.
يوضح الجدول أدناه أن Bitcoin قد تفوقت على جميع الأصول الرئيسية في جميع فترات الاستثمار الثلاثة المختارة بناءً على العوائد المطلقة.
| الأصول | عائد 1 سنوات | عائد 3 سنوات | عائد 5 سنوات |
| إلى البيتكوين | 20% | 1420% | 1550% |
| الأسهم (S&P 500 w / Dividends Reinested) | 8.44% | 46.55% | 66.29% |
| السندات (سندات الشركات المصنفة AAA) | 11.08% | 10.22% | 24.40% |
| الذهب (السعر الفوري) | 4.74% | -2.45٪ | -0.85٪ |
| الفضة (السعر الفوري) | 6.44% | -15.98٪ | -19.85٪ |
| النفط (خام غرب تكساس الوسيط) | -13.96٪ | 46.09% | -41.72٪ |
بينما يغطي تحليلنا العوائد المطلقة وغير المعدلة حسب المخاطر (وبالتالي يستبعد التقلبات) ، تظهر الأرقام أن المستثمرين المتعطشين للعائدات مع زيادة شهية المخاطرة يمكن أن يستفيدوا بشكل كبير من إضافة البيتكوين إلى محافظهم. عوائد مماثلة في المستقبل. لا توجد ضمانات لهذا.
بيتكوين في كل محفظة
تشير الحجة المقدمة أعلاه إلى أنه نظرًا لإمكانياتها العالية للربحية ، يجب تضمين Bitcoin في كل محفظة استثمارية متنوعة جيدًا. ومع ذلك ، نظرًا للمخاطر العالية مقارنة بالأصول التقليدية ، يتفق معظم الخبراء على أن Bitcoin يجب أن تشكل نسبة صغيرة فقط من المحفظة.
ومع ذلك ، من المهم ملاحظة أن حالة البيتكوين كجزء من حافظة الأوراق المالية تتجاوز احتمالية تحقيق عوائد عالية. تبرز Bitcoin أيضًا كمتنوّع كبير لأنها غير مرتبطة بالأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات.
تتحدث Bitwise ، وهي شركة استثمار في الأصول الرقمية ، عن Bitcoin في أبلغ عن بعنوان "Crypto in the Institutional Portfolio". في هذا التقرير ، قام مات هوغان ، رئيس الأبحاث العالمية في Bitwise وفريقه بتحليل تأثير المدفوعات الصغيرة على Bitcoin. ستمتلك 60 في المائة من محفظة الأسهم / 40 في المائة من السندات بين 1 يناير 2014 و 31 مارس 2018.
يقول التقرير: "من شأن التوزيع على البيتكوين أن يزيد بشكل كبير من العائد المعدل حسب المخاطر للمحفظة ، بافتراض إعادة توازن المحفظة بشكل منهجي بمرور الوقت".
على وجه التحديد ، وجدت Bitwise أن تخصيص واحد بالمائة وخمسة بالمائة وعشرة بالمائة لبيتكوين سيحقق عوائد بنسبة 31,09 بالمائة و 50,89 بالمائة و 78,38 بالمائة مقارنة بالمحفظة التي لا تعتمد على Bitcoin والتي لن تعود إلا بنسبة 26,53 بالمائة من إجمالي الدخل.
"بوابة الدفاع الراديكالي"
يعتقد مستثمر الأصول الرقمية والمدافع الصريح عن عملة البيتكوين ، أنتوني بومبلانو ، أن عملات البيتكوين يجب أن تكون في كل محفظة استثمارية.
في تغريدة في 20 مايو ، كتب: "البيتكوين هو أصل غير مرتبط وغير متماثل قابل للإرجاع. من خلال وضعها في محفظتك ، يمكنك تقليل ملف المخاطر الخاص بك ، وزيادة نسبة Sharpe الخاصة بك ، ويكون لها تأثير كبير على محفظتك بالكامل من خلال تخصيص واحد لواحد. في الأساس ، إنه يحسن محفظتك ".
Bitcoin هو أصل عائد غير مترابط وغير متماثل. من خلال وضعها في محفظتك ، يمكنك تقليل ملف تعريف المخاطر وزيادة نسبة شارب وإنتاج قدر كبير من التأثير على المحفظة الإجمالية مع تخصيص رقم واحد.
في الأساس ، يحسن محفظتك 🙂
- أبهة 🌪 (APompliano) 19 مايو 2019
في منشور مدونة جديد بعنوان "Radical Defense Portfolio" ، يدافع بومبلانو عن محفظة من 95 بالمائة نقدًا و 5 بالمائة بيتكوين ، في ضوء عوائد الأسهم والسندات المنخفضة المتوقعة وتوقعات النمو البطيئة.
"إن مقايضة المخاطرة / المكافأة بنسبة 95٪ نقدًا و 5٪ بيتكوين أمر لا يصدق. أولاً ، ملف المخاطر واضح تمامًا - يمكن للمستثمر أن يخسر ما يصل إلى 5٪ من محفظته في أسوأ الحالات. كان من الممكن أن تكون الخسارة بنسبة 5٪ بمثابة تراجع أصغر من مؤشر S&P 500 العام الماضي (-6,24٪). ثانيًا ، احتمال وجود عملة البيتكوين غير متماثل إلى حد ما. ستكون قيمة الأصل إما أكثر بكثير مما هي عليه اليوم ، أو ستكون عديمة القيمة. هذا النوع من النتائج الثنائية ، جنبًا إلى جنب مع الطبيعة غير المترابطة للأصل ، يمنح المستثمرين قدرًا كبيرًا من الحماية من الفوضى الاقتصادية ".
قال بومبليانو إن المحافظ المماثلة التي تحتوي على 99 في المائة نقدًا و 98 في المائة من البيتكوين ، أو 10 في المائة من التدفق النقدي و 20 في المائة من عملات البيتكوين ، كان من الممكن أن تكون ناجحة في الماضي ، وتولد حوالي XNUMX إلى XNUMX في المائة من العائدات السنوية.
قد تنطوي "محفظة الدفاع الراديكالي" المقترحة من Pompliano على مخاطر هبوط بنسبة 5٪ مقابل ارتفاع محتمل بنسبة 20٪ أو أكثر. في حين أنه قد يبدو من الغريب الاحتفاظ بمركز نقدي بنسبة 95 في المائة ، إلا أن هذه المحفظة يمكن أن تتفوق في أدائها على معظم محافظ الأسهم والسندات ، نظرًا لانخفاض العوائد المتوقعة لهاتين الفئتين من الأصول في السنوات القادمة.
في ضوء إمكانية العائد المرتفع لبيتكوين وأصول التشفير الأخرى ، من المحتمل أن يجد مديرو المحافظ صعوبة متزايدة في تجاهل الأصول الرقمية. يرغب العملاء في رؤية عوائد عالية بغض النظر عن أداء الأسهم والسندات ، وقد تكون Bitcoin هي الحل الأفضل.