تحاول الشركات في الولايات المتحدة منذ سنوات الحصول على صندوق تداول في البورصة (ETF) معتمد من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). ومع ذلك ، لم ينجحوا.
ETF هي ورقة مالية تتعقب أحد الأصول. ومع ذلك ، يمكن للناس بيعها أو شرائها في البورصة تمامًا مثل أي سهم آخر.
يمكنهم تتبع أي شيء. في حالة العملة المشفرة ، عادةً ما تتبع صناديق الاستثمار المتداولة عملة مثل Bitcoin (BTC) أو Ethereum (ETH) ، أو مجموعة من العملات المعدنية.
السبب في أهمية صناديق الاستثمار المتداولة هو أنها تعتبر وسيلة لكبار المستثمرين لدخول سوق العملات المشفرة. تقوم صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) بتفويض بعض المسؤولية عن إدارة استثمارات العملات المشفرة إلى الخبراء.
قد يكون في متناول المستثمرين الجدد الذين ليسوا على دراية جيدة بعالم العملات المشفرة ولكنهم يرون قيمتها.
العديد من الدول تعطي Bitcoin ETF الضوء الأخضر
صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة هي عرض جديد إلى حد ما. أصبحت كندا أول دولة توافق عليها في فبراير 2021.
تم إدراج Bitcoin ETF الخاص بـ Purpose Investments في بورصة تورونتو للأوراق المالية. في الأسبوع الأول من إطلاقه ، حقق 624 مليون دولار في تسعة أيام.
أمريكا الشمالية ليست القارة الوحيدة التي تدعم صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة. كانت البرازيل هي التالية التي وافقت على أول ETF لها ، وهو QR Capital Bitcoin ETF. لم يتم إدراجه بعد ، ولكن يجب أن يتم إدراجه في بورصة ساو باولو للأوراق المالية في يونيو.
تحاول الشركات الحصول على موافقة مؤسسة التدريب الأوروبية في الولايات المتحدة.
بمعنى ما ، فإن الولايات المتحدة هي آخر حدود لموافقة مؤسسة التدريب الأوروبية. كقوة مالية عالمية عظمى منذ فترة طويلة ، فإن قرارات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مهمة ليس فقط للبلد ، ولكن لبقية العالم.
حاولت الشركات في الولايات المتحدة الحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات. أحدث ملف VanEck لدى SEC معلق حاليًا.
وأحاطت اللجنة علما بالطلب في 18 مارس / آذار ، وبعد ذلك بدأ العد التنازلي لمدة 45 يوما للرد. ومع ذلك ، يمكن أن يزيد من وقت الاستجابة ، مما سيؤدي إلى مزيد من الانتظار.
هذا ببساطة هو آخر Bitcoin ETF تم تقديمه. إلى جانب VanEck و Valkyrie و WisdomTree و Fidelity Investments و Goldman Sachs ، تم إيداعها أيضًا في عام 2021.
ومع ذلك ، فإن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تستغرق وقتًا لمراجعة الطلبات ، غالبًا قبل رفضها بسرعة. كاميرون وتايلر وينكليفوس صتقدمت بطلب للحصول على عملة معماة ETF في عام 2013... استغرقت المراجعة سنوات ، ورُفضت في النهاية في عام 2017.
هذه المحاولات العديدة خيبت آمال المشاركين. قال جابور جورباكس ، محلل الأصول الرقمية في VanEck ، في سقسقة مارس:
"لقد حان الوقت الآن للمُنظمين الأمريكيين لبدء العمل والموافقة على صندوق البيتكوين. الأوروبيون لديهم ETP. الكنديون لديهم صناديق الاستثمار المتداولة. تحقق صناديق الاستثمار المتداولة فوائد عديدة للأسواق ".
حتى Grayscale Bitcoin Trust أكد مؤخرًا أن اهتمامه يكمن في تحويل صناديق البيتكوين الخاصة به إلى صناديق الاستثمار المتداولة بمجرد الموافقة عليها. ستكون هذه هي المرحلة الأخيرة في دورة حياة علاقات الثقة بالعملات المشفرة.
تقدمت الشركة في الأصل بطلب للحصول على ETF في عام 2016 لكنها سحبت ذلك لأن "البيئة التنظيمية للأصول الرقمية لم تصل إلى النقطة التي يمكن فيها طرح مثل هذا المنتج بنجاح في السوق".
مخاوف سلامة المنظم
وقد أوضحت اللجنة أسباب هذا الرفض بوضوح. استشهد كثير من نقص حجم التجارة المحلية والمخاوف بشأن التلاعب.
على سبيل المثال ، اعتمدت هيئة الأوراق المالية والبورصات بشكل كبير على حقيقة أنه في إيداع Bitwise Bitcoin ETF في عام 2019 لم يكن هناك أدلة كافيةيمكن أن تحمي من الاحتيال والتلاعب بالسوق.
نظرًا لأن وظيفتها هي حماية المستثمرين من المخططات التي يمكن أن تؤدي إلى خسارة أموالهم ، فإن كل هذه النقاط تبدو عادلة.
ومع ذلك ، فإن عدد حالات الرفض يتحدث أيضًا عن المعايير التي تطلبها لجنة الأوراق المالية والبورصات لهذه المستندات. في رد بسيط ، استشهدت اللجنة بتطبيقات Winklevoss وأوجه تشابهها مع حجج Bitwise.
تناول مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات هيستر بيرس هذه المشكلة المحتملة مع رفض المقابلة فوربس.
قال بيرس: "أعتقد أيضًا أننا دخلنا في حفرة صغيرة من خلال وضع معايير الموافقة التي يصعب معرفة كيفية الوفاء بها".
غالبًا ما يعارض بيرس هذا الرفض وهو صوت المعارضة في اللجنة.
من ناحية أخرى ، كان رئيسها السابق ، الرئيس السابق للجنة الأوراق المالية والبورصات ، جاي كلايتون ، مسؤولاً عن تعامل اللجنة مع عروض العملات الأولية الاحتيالية وغير المسجلة. رأى الكثيرون في موقعه حاجزًا بين Bitcoin ETF والموافقة عليه.
ومع ذلك ، استقال كلايتون من منصبه في ديسمبر 2020. ستحتاج الشركات التي تنتظر طلبات ETF إلى معرفة كيف يؤثر ذلك على نتيجة التقديم.