ما هو برنامج دلتا التحوط وكيف يعمل في العملة المشفرة؟

إذا كنت جديدًا في التداول والاستثمار على المدى الطويل ، فمن المرجح أن تصادف موقفًا يتسبب فيه المحفز في تقلبات كبيرة في محفظتك. في حين أن هذا قد يكون مقبولاً للأشخاص الذين يتحملون المخاطر والذين يستثمرون في الأصول الموجهة نحو النمو ، يُنصح المستثمرون في كثير من الأحيان باستخدام التحوط لتقليل المخاطر في محفظتهم المشفرة. هذا هو المكان الذي يأتي فيه التحوط وتحوط دلتا.

هل لديك فضول لمعرفة كيفية عمل التحوط وكيف يأخذ المستثمرون المتقدمون تحوط دلتا إلى المستوى التالي؟ تعرف على كيفية قيام مالكي الصناديق بالحد من مخاطرهم ومشتقات الرافعة المالية من خلال دليل المبتدئين الخاص بنا للتحوط في دلتا في محافظ العملات المشفرة.

النتائج الرئيسية

• يتم استخدام تحوط دلتا لإدارة المخاطر عن طريق شراء أو كتابة عقود الخيارات للوصول إلى مركز دلتا محايد.
• هناك ثلاثة أنواع من عقود الخيارات التي يمكنك استخدامها في تحوط دلتا: خيارات في المال ، وخيارات في المال ، وخيارات خارج المال.
• على الرغم من فوائد تحوط دلتا ، إلا أنه يأتي أيضًا مع مخاطر مرتبطة بالمراكز المتغيرة باستمرار. ننصح باستخدام دلتا التحوط فقط لأولئك الذين هم على دراية جيدة بتداول الخيارات وآليات تسعير أقساطهم.

ما هي دلتا هيدج؟

دلتا التحوط هي استراتيجية متقدمة لإدارة المخاطر تسمح للمستثمرين والمتداولين بتعويض مخاطر الأسعار الهبوطية من خلال عقود الخيارات. يتضمن هذا غالبًا شراء أو كتابة عقود الخيارات للسماح للمركز أو المحفظة بالوصول إلى حياد الدلتا.

قبل الغوص في عالم تحوط دلتا لمحافظ العملات المشفرة ، من الضروري أولاً فهم آليات التحوط ثم مناقشة استخدام المشتقات لتنفيذ استراتيجية إدارة المخاطر هذه.

بالنسبة إلى غير المطلعين ، فإن استراتيجيات التحوط تشبه إصدار بوليصة تأمين لسيارتك في منطقة معرضة لحوادث المرور. بينما لا يمكنك تجنب تمامًا احتمال التورط في حادث مروري إذا كان هناك خطر ملازم للقيادة في المنطقة ، يمكنك التخفيف من التأثير المحتمل من خلال استراتيجية التحوط لإدارة المخاطر. بينما يكلف الحد من المخاطر جزءًا بسيطًا من مكاسبك ، فإنه بالتأكيد يستحق الثمن إذا تسبب التقلب في خسارة جزء كبير من محفظتك.

على الرغم من أن التحوط ينطوي على استخدام أي أداة مالية، إلا أن المستثمرين غالبا ما يلجأون إلى استخدام المشتقات بسبب العلاقة الواضحة بين أصول المحفظة والعقد الذي تشتق منه. عند استخدام المشتقات مثل عقود الخيارات، يأتي دور تحوط دلتا. من المراكز المحايدة في دلتا إلى التحوط الأساسي، إليك كل ما تحتاج إلى معرفته عندما يتعلق الأمر بإلقاء نظرة متعمقة على آليات تحوط دلتا محفظتك.

كيف تعمل دلتا التحوط؟

بالنسبة لأولئك الجدد في تداول الخيارات، من الجيد مراجعة دليلنا الكامل لتداول الخيارات قبل الشروع في رحلة تعلم الخيارات الخاصة بك. بالنسبة للمبتدئين، تعد دلتا واحدة من الخيارات اليونانية الأربعة وهي مقياس مخاطر مفيد يقدر التغير في سعر عقد الخيار عندما تتغير الأسعار الأساسية بمقدار 1 دولار أو نقطة أساس. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار واحد يرتفع فيه الأصل، يرتفع سعر الخيار بمقدار الدلتا.

في الوقت نفسه ، من المهم فهم كيفية عمل الدلتا للأصول الأساسية ومشتقاتها. تحتوي خيارات الاتصال على دلتا إيجابية تتراوح من 0 إلى 1 ، مع وجود دلتا 0,5 عند انتهاء الصلاحية. على العكس من ذلك ، تحتوي خيارات البيع على دلتا سالبة تتراوح من -1 إلى 0 ، مع وضع دلتا عند التمرين -0,5. وفي الوقت نفسه ، فإن الأصول الأساسية مثل الأسهم والعملات المشفرة لها دلتا 1.

الآن بعد أن فهمنا أساسيات دلتا ، دعنا ننتقل إلى دلتا التحوط لمحفظة العملات المشفرة بالمكالمات وعمليات البيع. في القسم التالي ، سنقسم الخيارات إلى ثلاث فئات مختلفة ونقدم أمثلة محددة للتحوط في دلتا حتى تعرف كيف يمكنك إجراء تحوط لمحفظة عملاتك المشفرة بشكل مناسب.

في المال

تشير خيارات النقد إلى العقود المشتقة التي لها قيمة جوهرية وخارجية. عند ممارستها ، يكون لهذه العقود أسعار مناسبة مقارنة بسعر السوق الحالي للأصل. هذا يعني أنه عند انتهاء صلاحية الخيار ، سيتمكن المتداولون الحاصلون على العقد من شراء الأصل بسعر أقل أو بيعه بسعر أعلى ، اعتمادًا على ما إذا كان عقد الخيار عبارة عن شراء أو بيع. سيتم مناقشة المزيد عن هذا أدناه.

خيارات الشراء

يتم شراء خيارات الاتصال داخل المال من قبل المتداولين لأنهم يعتقدون أن سعر السوق للأصل مقوم بأقل من قيمته حاليًا وسيتجاوز سعر الإضراب الحالي للخيار عند انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال، إذا كان سعر السوق الحالي لـ ETH هو 1 دولارًا أمريكيًا، فإن شراء خيار الاتصال داخل النقود يعني شراء خيار اتصال بسعر إضراب قدره 770 دولار أمريكي أو أقل. عند انتهاء صلاحية خيار الاتصال، ستتمكن من شراء 1 ETH بخصم قدره 700 دولارًا أو أكثر منذ انتهاء العقد بالمال.

لنفترض أن لديك بالفعل مركز قصير بقيمة 3 ETH. للتحوط من هذا المركز ، يمكنك التفكير في عقد نقدي ، على سبيل المثال ، خيار 1500c ETH 28042023 ، الذي يحتوي على دلتا 0,81. لدلتا التحوط من مركزك ، تحتاج إلى شراء 3 من مكالمات ETH هذه. هذا للتأكد من أن الدلتا السلبية لمركز ETH القصير يتم تعويضها جزئيًا بالمكالمة التي اشتريتها للتو. على وجه التحديد ، ستنخفض الدلتا لديك إلى 0,57 ، أو حوالي 81٪.

ضع الخيارات

على العكس من ذلك، يميل المتداولون إلى شراء خيارات البيع لأنهم يعتقدون أن سعر السوق للأصل سيكون أقل من سعر الإضراب لعقد البيع عند انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال، إذا كان سعر السوق الحالي لـ ETH هو 1 دولارًا أمريكيًا، فإن شراء خيار البيع بسعر نقدي يعني شراء خيار البيع بسعر إضراب قدره 770 دولار أمريكي أو أعلى. عندما تنتهي صلاحية خيار البيع، ستتمكن من بيع 1 ETH بعلاوة قدرها 800 دولارًا أو أكثر منذ انتهاء العقد مقابل المال.

مع استمرار انخفاض سعر ETH، سترتفع علاوة خيارات البيع هذه عندما تصبح أكثر ربحية. والعكس صحيح أيضًا، حيث تميل خيارات البيع إلى أن تصبح أقل قيمة إذا ارتفع سعر ETH.

لنفترض أنك اشتريت بالفعل طرح ETH وتريد أن تحوط عقد بيع ETH الخاص بك. تحتاج أولاً إلى تحديد دلتا. كمرجع ، سوف نستخدم عقد 2000p ETH 28042023 ، والذي يحتوي على دلتا -0,67. لتحوط هذا المركز بشكل صحيح ، تحتاج إلى وضع أمر شراء بقيمة 0,67 ETH.

في المال

كما ذكرنا سابقًا ، فإن دلتا المكالمات والوضع في وقت التنفيذ هي 0,5 و -0,5 على التوالي. باستخدام مثال عقود خيارات ETH ، فإن شراء مكالمة أو وضع في وقت التمرين يعني شراء عقود بسعر ممارسة يبلغ 1 دولار. ستلاحظ أنه على الرغم من أن كلا العقدين لا يحتويان على دلتا بالضبط 800 و -0,5 ، إلا أنهما لا يزالان متساويين عدديًا إلى 0,5.

لإنشاء استراتيجية تحوط دلتا ، قم ببساطة ببيع 0,52 ETH إذا كان لديك مكالمة طويلة أو قم بشراء 0,48 ETH إذا كان لديك وضع طويل.

الخروج من المال

تشير الخيارات خارج المال إلى العقود المشتقة التي لها قيمة جوهرية فقط. إذا كان سعر السوق الحالي للأصل، في وقت انتهاء صلاحية الخيار، ليس أعلى من سعر الإضراب لخيار الاتصال أو أقل من سعر الإضراب لخيار البيع، فإن الخيار يخسر. قيمته. هذا يجعل سعر عقود الخيار هذه في النهاية يعتمد على وقت انتهاء الصلاحية.

من منظور خيارات الإغريق ، هذا هو المكان الذي تلعب فيه ثيتا ، كل يوم يساهم في انهيار الخيار. بغض النظر عن فهم اضمحلال ثيتا ، فإليك الطريقة التي يمكنك من خلالها تحوط مراكزك عند تداول عقود الخيارات غير النقدية.

خيارات الشراء

يتمثل الجانب الإيجابي لمحاولة دلتا التحوط من المكالمات غير النقدية في أنك ستحتاج إلى رأس مال أقل لتعويض المخاطر الاتجاهية لعقود الخيارات هذه. ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض قيمة دلتا ، مما يجعل أقساط الخيارات الخاصة بهم تتغير بشكل أقل عندما يتغير سعر الأصل الأساسي بمقدار الدولار. في هذه الحالة مع مكالمات ETH غير النقدية ، دعنا نفكر في التحوط لعقد 2000c ETH 28042023. مع دلتا 0,33 ، ستحتاج إلى بيع 0,33 ETH لتحوط مركزك.

ضع الخيارات

وبالمثل ، نظرًا لانخفاض قيمة الدلتا ، تتطلب خيارات وضع الدلتا للتحوط خارج نطاق المال استثمارات رأسمالية أقل. لكي تتحوط دلتا لعقد 28042023p ETH 1500 ، ستحتاج إلى شراء 0,18 ETH لموازنة مراكزك.

كيفية تداول دلتا المحايدة

إذا نظرت إلى الأمثلة السابقة لدينا، فسوف تدرك أنها مزيج من تحوط الدلتا الجزئي - حيث يتم تقليل نسبة المخاطر الاتجاهية - وتحوط الدلتا الكامل، حيث يكون صافي الدلتا صفر. بالنسبة للمحافظ ذات الدلتا صفر، يتم تحقيق حياد الدلتا. من خلال الموازنة الدقيقة بين الدلتا الإيجابية والسلبية، يمكن للمتداولين أن ينتهي بهم الأمر إلى وضع محايد للدلتا يأخذ في الاعتبار المحفزات القادمة المحتملة والمخاطر على المدى القريب.

فوائد دلتا للتحوط من محفظة العملات المشفرة الخاصة بك

أهم جانب في دلتا للتحوط في محفظتك هو أنه يمكن أن يكون مربحًا لك إذا قمت بالتحوط بشكل استراتيجي. بالنظر إلى اضمحلال ثيتا المذكور أعلاه وتقليل التقلب الضمني مع مرور المحفز الرئيسي ، تميل أقساط الخيار إلى الانخفاض بمرور الوقت. يمكن أن يعمل هذا لصالحك إذا كنت تستخدم خيارات التحوط كطريقة قصيرة الأجل لتقليل التقلبات.

الميزة الثانية لتحوط دلتا هي أنه يسمح لك بحماية محفظتك من المخاطر الهبوطية دون الحاجة إلى إغلاق مراكزك أو تقليلها. في نهاية المطاف، يتفوق توقيت السوق على توقيت السوق - لذا فإن محاولة الدخول والخروج باستمرار من المراكز يمكن أن تكون مكلفة على المدى الطويل حيث يمكن أن تعاني محفظتك من عمليات البيع والشراء العاطفية.

مخاطر تحوط دلتا لمحفظة العملات الرقمية الخاصة بك

ومع ذلك ، فإن تحوط دلتا له أيضًا بعض العيوب. في حين أنه يمكن أن يكون مفيدًا لمحفظتك ، إلا أن تحوط دلتا يمكن أن يكون مكلفًا بسبب إعادة التهيئة المستمرة. يمكن أن يؤدي ذلك إلى رسوم معاملات مكلفة وضياع الوقت أثناء موازنة دلتا والتأكد من أن المحفظة محايدة دلتا في نفس الوقت.

من المخاطر الأخرى التي يتم التقليل من شأنها للتحوط في دلتا ، أن التحوط هو أمر شخصي في نهاية المطاف ، مما قد يؤدي إلى المبالغة في التحوط. هذا هو الموقف الذي يتخطى فيه المتداولون بشكل استباقي مخاطرهم السلبية وينفقون الفائض للتحوط من محافظهم. والنتيجة هي تحوط ضخم في دلتا يلتهم الأرباح دون مراعاة مخاطر الاتجاه.

هل من المربح أن تقوم دلتا بتحوط محفظتك من العملات المشفرة؟

هناك الكثير من الجدل عندما يتعلق الأمر بربحية تحوط محفظة دلتا. كما نوقش سابقًا ، يمكن أن يكون تحوط دلتا مفيدًا لمحفظة العملات الرقمية الخاصة بك ، ولكن لكي تكون مربحة ، تحتاج إلى اتخاذ قرارات مستنيرة ومعرفة آليات الخيارات. في النهاية ، يعود قرار دلتا التحوط لمحفظة العملات المشفرة إلى تفضيلاتك الشخصية وما إذا كانت المكاسب المحتملة وحماية التقلبات تستحق الوقت والجهد.

مجموع

بشكل عام ، يجب مراعاة تحوط دلتا إذا كنت على دراية جيدة بتداول الخيارات وآليات تسعير أقساطها. بينما يعتبر البعض التحوط في دلتا مضيعة للوقت ، إلا أنه بالنسبة للمستثمرين والتجار الأكثر خطورة ، فإنه يعمل بمثابة بوليصة تأمين مُدارة بنشاط. نظرًا لأنه يتطلب يقظة مستمرة ومعلومات محدثة حول الأسواق ، فإن تحوط دلتا ليس بالتأكيد لضعاف القلوب. ومع ذلك ، إذا تجاهلت تفاصيلها الدقيقة ، فستجد استراتيجية مفيدة للغاية لتخفيف المخاطر تحمي محفظتك من الاستهلاك دون المخاطرة بعكس المراكز الحالية.