غسل التداول هو عندما يقوم المتداول أو المستثمر بشراء وبيع نفس الورقة المالية خلال فترة زمنية قصيرة في محاولة لتضليل المشاركين الآخرين في السوق فيما يتعلق بسعر أو سيولة الأصل. في أسواق الأوراق المالية ، يعتبر "غسل التداول" غير قانوني ، لكن صناعة العملات المشفرة لم تضع القواعد بعد.
في هذه المقالة ، سنناقش ماهية الغسل ، وكيف يعمل ، وأين يُستخدم غالبًا في أسواق العملات المشفرة - وكيفية تجنب الوقوع ضحية له.
ما هو "غسل للتجارة"؟
يحدد Wash Trading عملية البيع حيث يبيع التاجر أحد الأصول ثم يشتريه مرة أخرى في نفس الوقت الذي باعه فيه.
يمكن استخدام الصفقات كشكل من أشكال التلاعب بالسوق. يشتري المستثمر ويبيع نفس الأصل في تتابع سريع في محاولة للتأثير على السعر أو نشاط التداول.
هناك عدة أسباب وراء رغبة المتداول أو الشركة في المشاركة في صفقات "غسل". قد يكون الهدف هو تحفيز نشاط المشتري لرفع الأسعار ، أو لتحفيز المبيعات لخفض الأسعار. قد يكون الدافع الآخر هو أن المتداول يحاول استخدام "مثل" البيع لتأمين خسائر رأس المال ثم شراء الأصل بتكلفة أقل ، والسعي أساسًا للحصول على ائتمان ضريبي.
على الرغم من أنه قد يكون هناك العديد من المتداولين والشركات والحسابات المختلفة المشاركة في Wash Trading ، إلا أن الدافع هو نفسه. والغرض منه هو التضليل وزيادة إدراك سعر وحجم الأصول المالية المتداولة.
كيف تعمل Wash Trading؟
على المستوى الأساسي ، "غسل التداول" هو الشراء والبيع المتزامن للأصل من قبل المستثمر. ومع ذلك ، فإن تجارة غسيل الأموال الحقيقية تذهب إلى أبعد من ذلك ، مع مراعاة نوايا المستثمر.
لذلك ، عادة ما يتم استيفاء شرطين لتأكيد تجارة غسيل.
- الشرط الأول هي النية. يجب أن يكون لدى المتداول استراتيجية محددة لشراء وبيع نفس الأصل مقدمًا. مرة أخرى ، تتم تجارة "الغسل" بهدف التضليل. نتيجة لذلك ، يتطلب الأمر عدة حسابات لمحاولة التضليل.
يتداول المتداول أو الشركة في نفس الأصل ولكنها تستخدم حسابات مختلفة لتحقيق تغيرات في الأسعار أو زيادة حجم التداول. سيبيع الحساب الذي يحتوي على الأصل الأصل إلى حساب آخر للتاجر الذي يقوم بغسيل الأموال.
- الشرط الثاني هي النتيجة. يجب أن تكون نتيجة التجارة عبارة عن صفقة غير مباشرة حيث قام المستثمر بشراء وبيع نفس الأصل في نفس الوقت باستخدام حسابات لها نفس الملكية أو ملكية مشتركة.
تتمثل إحدى طرق تحديد ما إذا كانت "تجارة الغسل" في التحقق من الوضع المالي للمستثمر. إذا لم تغير المعاملة الوضع العام للمستثمر ولم تعرضه لأية مخاطر سوقية ، فيمكن اعتبارها معاملة "غسيل".
مثال على تجارة الغسل
لنفترض أن لدينا متداول أسهم اسمه Joe وشركة وساطة يتآمران على شراء وبيع أسهم ABC بسرعة. الفكرة هي أن المستثمرين الآخرين سيلاحظون النشاط في أسهم ABC ويقررون الاستثمار في ABC. عندما يشتري هؤلاء المستثمرون ABC ، يرتفع السعر ويربح Joe من الارتفاع. ثم يقوم "Joe" ببيع أسهم ABC ، وخفض السعر والاستفادة من الاتجاه الهبوطي.
يُشتبه أيضًا في "غسل التجارة" في العملات المشفرة ، لا سيما في بيئة لا يتعجل فيها المنظمون تنظيم وجودها. في عامي 2017 و 2018 ، عندما جمعت مشاريع blockchain الأموال من خلال ICOs (عروض العملة الأولية) ، يمكن أن تعود عائدات التمويل الجماعي إلى البورصات لإظهار مستوى متزايد من الاهتمام بمشروع جديد.
على سبيل المثال ، يمكن لكبار المستثمرين في مشروع تشفير XYZ شراء المزيد من العملات المشفرة XYZ من هذا المشروع باستخدام عدة عناوين. بعد شراء XYZ إضافي ، سيقومون بتحويل نفس المبلغ من XYZ إلى البورصات. في هذه المرحلة ، يقومون بتحويل XYZ إلى Ether ويستخدمون Ether لشراء المزيد من XYZ. استمر هذا السلوك لبعض الوقت ، بينما استخدموا عدة عناوين في محاولة لإخفاء نواياهم.
سيرى مستثمرو الطرف الثالث اهتمامًا متزايدًا وحجم XYZ ثم يقررون شراء المشروع على المدى الطويل. تؤدي هذه الفائدة الإضافية من حاملي الأسهم الخارجيين على المدى الطويل إلى ارتفاع سعر XYZ. يقوم المطلعون بعد ذلك ببيع جزء من عملتهم المشفرة XYZ لتحقيق ربح. بشكل أساسي ، يستخدم مستثمرو XYZ الكبار "تجارة غسيل" لتضليل الآخرين بشأن مصلحة مضاربة في مشروع ما - من أجل أن ينتهي بهم الأمر إلى إغراق حصتهم بربح.
تجارة الغسل وإنشاء السوق: الاختلافات
للوهلة الأولى ، قد يبدو أن "الغسيل" وصناعة السوق هما نفس الشيء.
صناعة السوق هي بيع وشراء نفس الكمية من الأصل في نفس الوقت ، ولكن ربما في أماكن مختلفة. على سبيل المثال ، قد يعرض صانع سوق بيتكوين على المتداول شرائه في بورصة واحدة مقابل 49 دولار. بعد ذلك ، عندما يقرر المستثمر شراء 300 عملة بيتكوين التي باعها صانع السوق له ، سوف يستدير صانع السوق بسرعة ويشتري 0,01 بيتكوين مقابل 0,01 دولار في بورصة أخرى. سيبقى صانع السوق في المنطقة الحمراء ، لكنه سيستفيد من الفارق والاختلاف في أسعار البيتكوين.
الفرق الرئيسي بين صنع السوق وغسيل الأموال هو النية. يقدم صانع السوق خدمة عن طريق جعل الأصل متاحًا مجانًا للشراء والبيع من قبل مستثمرين آخرين. لذلك ، يشارك مستثمرون آخرون في معاملات صنع السوق. يسمح صانع السوق لعملاته الرقمية بأن تكون متاحة للشراء من قبل شخص آخر (لا يعرفه).
من ناحية أخرى ، فإن "غسل التجارة" هو عندما يكون "الأطراف" الوحيدون في الصفقة هم حسابات ذات ملكية مشتركة. يستخدم المتداول الذي يقوم بغسيل الأموال حسابات الملكية المفيدة والمشتركة "كأطراف" في المعاملة. بهذه الطريقة ، يتداول "المتداول المغسول" في الواقع مع نفسه - وبدون أي شخص آخر. لا توجد فائدة فورية نتيجة لذلك ، بخلاف تضليل الآخرين بشأن سعر أو حجم الأصل المالي.
كيف تعمل تجارة الغسل في NFTs؟
NFTs ، أو الرموز غير القابلة للتشغيل ، خضعت للتدقيق في الآونة الأخيرة بسبب غسل التجارة. أولاً ، دعنا نلقي نظرة على كيفية اختلاف NFTs ، ثم سنصف كيف يمكن أن يتم تداول عمليات غسيل الأموال باستخدام NFT.
ما الذي يجعل NFT مختلفًا عن Bitcoin أو Ethereum؟
لفهم ماهية NFT ، نحتاج إلى البدء بمفهوم "الرمز المميز القابل للتبديل". رمز المقايضة هو أحد الأصول التي يمكن استبدالها بأخرى. العملة الورقية قابلة للاستبدال. أنا وأنت يمكننا استبدال 10 دولارات ، وسيكون لكل منها نفس القيمة.
تختلف NFTs من حيث أن كل واحدة فريدة من نوعها. العقارات لا يمكن تحملها. أنا وأنت يمكن أن يكون لدينا نفس مخطط الطابق لمنزلين يقعان في نفس الشارع في نفس المنطقة. ومع ذلك ، قد يكون منزلك قد تمت ترقيته وربما يكون في حالة أفضل. لذلك ، إذا قمنا بتبادل المنازل فقط ، فلن يكون ذلك تبادلًا متساويًا.
في العملة المشفرة ، NFT هو ببساطة شيء فريد يتم تخزين مالكه والبيانات الأخرى على blockchain. يتزايد عدد NFTs التي يمكن شراؤها وجمعها بشكل كبير.
إذا كنت منشئ NFT ، فأنت بحاجة إلى طريقة لتخصيص NFT الخاص بك حتى يتمكن الناس من شرائه منك ويمكنك تحقيق ربح. لهذا السبب ، دخلت تجارة الغسيل في نطاق NFT.
يشتري تاجر المال ويبيع NFT الخاص به بطريقة تظهر حجمًا وفائدة متضخمة ، وربما زيادة في السعر. (يتحكم تاجر الأموال في أسعار العرض والطلب - حتى يتمكن من شرائها بسعر أعلى منه بنفسه). يمكن تكرار هذا السلوك مرارًا وتكرارًا.
نتيجة لذلك ، قد ينظر الغرباء الذين يرون هذا النشاط المتزايد في شراء NFTs بسعر متضخم. بمجرد بيع NFT إلى طرف ثالث ، يحصل منشئ NFT على الفرق.
أجرت Chainalysis مؤخرًا دراسة حول هذا الموضوع ووجدت 110 عناوين للمحفظة حققت أرباحًا بقيمة 8,9 مليون دولار من تجارة الصابون النشطة.
هل "تجارة الغسل" قانونية؟
لا. يحظر قانون تبادل السلع تداول "غسل التجارة". قبل اعتماده ، غالبًا ما يستخدم التجار "تجارة غسيل الأموال" للتلاعب بالأسواق وأسعار الأسهم. تفرض لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أيضًا قواعد "التداول المغسول" ، بما في ذلك اللوائح التي تحظر على الوسطاء الاستفادة من "التداول المغسول".
لدى مصلحة الضرائب أيضًا قواعد تتعلق بالمعاملات "المغسولة". تحظر هذه القواعد على المستثمرين اقتطاع خسائر ضريبة رأس المال (من بيع أو تداول الأوراق المالية) التي تنتج عن المبيعات "المغسولة". على سبيل المثال ، سيظل التجار الذين يستخدمون تداولات الأسهم "المغسولة" لتجنب دفع الضرائب مدينين.
ومع ذلك ، فإن اللوائح المتعلقة بالعملات المشفرة لم تصلنا بعد. تُظهر لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) اهتمامًا بالعملات المشفرة. ومع ذلك ، لا تعتبر NFTs أوراقًا مالية لأنها لا يمكن تسويقها بسهولة وهي خارج نطاق اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات.
وبالمثل ، تعتبر مصلحة الضرائب الأمريكية العملات المشفرة ملكية وليست أوراقًا مالية. إلى أن يكتشف المنظمون الجهة التي يكون اختصاصها هو الإشراف على العملات المشفرة ، فهناك خطر "غسل التداول" ، وبالتالي ، بيانات الأسعار والحجم المضللة.
كيف تتجنب المشاركة في تجارة الغسل
يعتبر تداول الغسل أكثر انتشارًا في الأسواق الأصغر والأحدث منه في الأسواق الأكبر والأكثر رسوخًا. هذا لأن الأسواق الصغيرة أسهل في التلاعب بها.
يمكن للحوت الكبير تحريك السوق بسهولة للعملات المشفرة الصغيرة أو صغيرة الحجم ، نظرًا لأن حجم ميزانيته العمومية يمكن مقارنته بقيمة العملة المشفرة نفسها. في حالة العملات المشفرة ذات رؤوس الأموال الصغيرة ، ببساطة عن طريق الشراء والبيع قليلاً ، تستيقظ بعض الروبوتات وتخلق حجمًا أكبر في السوق.
بالإضافة إلى ذلك ، العملات المعدنية الجديدة التي تظهر في السوق ليس لها تاريخ بالأسعار والأحجام. لذلك ، قد ينخرط المطورون أو المطلعون الآخرون في تجارة "غسيل" من أجل تضليل المشاركين بشأن القيمة الحقيقية للعملة.
أخيرًا ، لا تمتلك العديد من NFTs الحجم ولا الاهتمام بتداولها. لذلك ، يمكن لمالكي NFTs الانخراط بسهولة في تجارة غسيل لإغراء المشترين المطمئنين بشراء NFTs بسعر مبالغ فيه. أفضل دفاع ضد غسيل الأموال هو تجنب الإصدارات الجديدة والعملات المشفرة الصغيرة و NFT.
لتجنب الوقوع ضحية لحادث "تجارة الغسل" ، اتجه نحو العملات المشفرة الأكثر رسوخًا مع حجم تداول مرتفع. كلما كبر حجم السوق ، كلما تطلب اللاعبون عديمو الضمير المزيد من الأموال للتلاعب بالسوق. كما يمكنك أن تتخيل ، من الصعب للغاية القيام بذلك في أسواق كبيرة مثل Bitcoin أو Ethereum ، والتي تبلغ قيمتها مئات المليارات من الدولارات.
اكثر القيمة السوقية العملات المشفرة ، كلما زاد عدد البورصات التي ستتداولها. هذا يسمح لأسعار أفضل. على سبيل المثال ، إذا سمحت إحدى البورصات بمعاملات "غسيل" ، فإن المراجحين سوف يمتصون أي فرق في الأسعار في البورصات الأخرى. كلما زاد حجم العملة المشفرة ، زاد احتمال وجود العديد من البورصات العاملة في هذا السوق ، مما يسمح بالمراجحة بين المنصات المختلفة لجعل الأسعار متوافقة.
أخيرًا ، ابحث عن الأسواق التي تم تداولها لفترة طويلة. بهذه الطريقة ، ستتمكن من مقارنة الحجم الحالي للمعاملات بتاريخ هذه العملة المشفرة. ستوضح هذه المقارنة ما إذا كانت هناك أحجام كبيرة في السوق يمكن أن تضلل المشاركين.
أي متداول أو مستثمر جيد لديه خطة واستراتيجية لصفقاته. إن وجود عملية وطريقة متكررة لدخول الصفقات والمراكز - إلى جانب عملية لاستراتيجية الخروج من التجارة - هو ما يحقق الاتساق في التداول. في خطة التداول الخاصة بك ، تأكد أيضًا من مراعاة عمر وحجم العملة المشفرة.
مجموع
ينطوي Wash Trading على نية تضليل وخداع المشاركين في السوق فيما يتعلق بسعر الأصل و / أو حجم المعاملات المنجزة. في العملات المشفرة - وخاصة في NFTs الأقل سيولة - يعد "تداول غسيل الأموال" أمرًا شائعًا لأن اللوائح لم تلتزم بعد بهذه الفئة الجديدة من الأصول.
حتى يتم تحديث القواعد ، قد لا تقع ضحية "لغسل" المتداولين من خلال التداول في أسواق العملات المشفرة الأكبر حجمًا والتي لها تاريخ طويل في الأسعار.