HODL কিভাবে পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিং এর সাথে মিলিত হয় তা অস্থিরতার সাথে লড়াই করতে এবং আপনার রিটার্ন বাড়াতে সাহায্য করতে পারে।
ক্রিপ্টো সমালোচকরা যারা মনে করেন যে বিটকয়েন একটি "অবিশ্বাস্য অনুপাতের বুদবুদ" তারা তথাকথিত HODL বিনিয়োগকারীদের দিকে আঙুল তুলে হাসতে পছন্দ করে। HODL বিনিয়োগকারীরা হলেন ক্রিপ্টোকারেন্সি হোল্ডার যারা মূল্য নির্বিশেষে অবস্থানে আছেন। বাজার উপরে, নিচে বা পাশের দিকে চলুক না কেন, তারা ডিজিটাল মুদ্রার দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনায় বিশ্বাস করে। HODL শব্দটি প্রথম বিটকয়েন ফোরামের একটিতে 2013 সালে উপস্থিত হয়েছিল। বিনিয়োগকারী, যিনি উদ্ধৃতিগুলির পতন প্রত্যক্ষ করেছিলেন, তিনি তার ক্রিপ্টোকারেন্সি বিক্রি না করার সিদ্ধান্ত নিয়েছিলেন এবং I am HODLing ("আমি ধরে রাখি") শিরোনামে একটি পোস্ট প্রকাশ করেছিলেন৷
তারপর থেকে, একটি ত্রুটি সহ হোল্ড ("কিপ") শব্দের বানানটি ক্রিপ্টো বিশ্বে বিশেষ জনপ্রিয়তা অর্জন করেছে। সময়ের সাথে সাথে, তারা এটির জন্য একটি মজার সংক্ষিপ্ত রূপ নিয়ে এসেছিল: প্রিয় জীবনের জন্য হোল্ড অন ("আপনার সমস্ত শক্তি দিয়ে ধরে রাখুন")। যে কেউ বিটকয়েন (বিটকয়েন) এর অস্থিরতার সম্মুখীন হয়েছেন তারা জানেন যে মাঝে মাঝে এই সংক্ষিপ্ত রূপটি ঠিক জায়গায় আঘাত করে।
যাইহোক, বাকি বিনিয়োগ সম্প্রদায়ের জন্য, এই পদ্ধতিটি কেবল ক্রিপ্টো-উন্মাদনার প্রতীক। আপনি তাদের ওক টেবিলে বসে তারা কী বলে তা কল্পনাও করতে পারেন:
“এই বোকাদের দিকে তাকান যারা তাদের অনুমিত টাকা ধরে রেখেছে, দাম যাই হোক না কেন। কিভাবে আপনি পিছনে বসে একটি পোর্টফোলিও দেখতে পারেন যে তার অর্ধেক মূল্য হারিয়েছে? এটা সম্পূর্ণ পাগলামি!”
কিন্তু প্রকৃতপক্ষে, বেশিরভাগ ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের জন্য HODL হল একমাত্র যুক্তিসঙ্গত কৌশল। সর্বোপরি, এটি ক্লাসিক "কিনুন এবং ধরে রাখুন" পদ্ধতির একটি পরিবর্তন মাত্র।
যেদিন HODL শব্দটি তৈরি হয়েছিল, বিটকয়েনের দাম 24,67% কমে গিয়েছিল। মোট, 10 ডিসেম্বর থেকে 18 ডিসেম্বর, 2013 সময়কালে, ক্রিপ্টোকারেন্সি তার মূল্যের 46% হারিয়েছে। কেন কিছু বিনিয়োগকারী আতঙ্কিত তা দেখা সহজ।
তারপর থেকে, যাইহোক, বিটকয়েনের দাম 1338% বেড়েছে। কিন্তু ক্রিপ্টোকারেন্সির পথ সহজ ছিল না: 18 আগস্ট, 2015-এ, প্রবৃদ্ধিতে ফিরে আসার আগে উদ্ধৃতি $183-এ সর্বনিম্ন আঘাত হানে। এইচওডিএল আন্দোলনের অনিচ্ছাকৃত স্রষ্টার যদি বিটকয়েনে 10 ডলারও থাকত, তাহলে আজ তার পোর্টফোলিও $000 হয়ে যেত। এবং এখন কে হাসছে?
HODL কৌশলের গুরুতর ত্রুটি
এই চিত্তাকর্ষক উদাহরণ সত্ত্বেও, HODLers একটি মৌলিক ভুল করছেন যা তাদের মূল্য দিতে পারে।
কল্পনা করুন যে একজন বিনিয়োগকারী নিম্নলিখিত পোর্টফোলিও দিয়ে 2013 শুরু করেছেন:
- 55% - শেয়ার (একটি এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড ভ্যানগার্ড টোটাল ওয়ার্ল্ড স্টক আকারে);
- 40% - বন্ড (একটি এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড ভ্যানগার্ড টোটাল বন্ড মার্কেট আকারে);
- 5% - বিটকয়েন।
জানুয়ারী 1, 2013 থেকে 16 এপ্রিল, 2018 পর্যন্ত সময়ের মধ্যে, এই ধরনের পোর্টফোলিওতে রিটার্ন হবে 446%। এটি 10% স্টক এবং 39% বন্ড সমন্বিত একই সময়ের জন্য ক্লাসিক পোর্টফোলিওর সম্মিলিত রিটার্ন (60%) থেকে 40 গুণ বেশি।
কিন্তু উচ্চ রিটার্ন বিশাল ঝুঁকি নিয়ে আসে: মাসিক অস্থিরতা একটি ঐতিহ্যবাহী 6,8/60 পোর্টফোলিওর জন্য 40% থেকে বিটকয়েন সহ একটি পোর্টফোলিওর জন্য 39%-এ উন্নীত হয়েছে, এবং সর্বাধিক ড্রডাউন 12,2% থেকে 58,4% হয়েছে৷ একটি পোর্টফোলিওর শার্প রেশিও (ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্নের একটি পরিমাপ) 0,92 থেকে 0,9-এ সামান্য নেমে এসেছে, বর্ধিত ঝুঁকির দ্বারা বিটকয়েন অফসেট থেকে রিটার্নে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির সাথে।
যাইহোক, বিটকয়েনের সাথে মূল সমস্যাটির কোন সম্পর্ক নেই। পরিবর্তে, এটি পোর্টফোলিও পরিচালনার সাথে সম্পর্কিত। সময়ের সাথে সাথে ক্রিপ্টোকারেন্সির দামের একটি উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি পোর্টফোলিওতে শেয়ারগুলির পরিবর্তনের দিকে নিয়ে যায় - পুনঃব্যালেন্স না করে, মূল্যের শীর্ষে পোর্টফোলিওতে ক্রিপ্টোকারেন্সির শেয়ার 5% থেকে 98% পর্যন্ত বৃদ্ধি পেয়েছে।
এই পরিস্থিতি স্পষ্টতই অযৌক্তিক: কোন বুদ্ধিমান বিনিয়োগকারী তাদের পোর্টফোলিওর 98% বিটকয়েনে রাখতে চাইবে না। সমাধানটি পোর্টফোলিওর পদ্ধতিগত ভারসাম্যের মধ্যে রয়েছে যাতে এতে শেয়ারের বন্টন বিনিয়োগকারীর লক্ষ্য পূরণ করে।
উদাহরণস্বরূপ, কল্পনা করুন যে একজন বিনিয়োগকারী বিটকয়েনের 5% শেয়ার দিয়ে শুরু করেন এবং যখনই এটি 50% বাড়ে বা নিচে যায় তখনই পোর্টফোলিওটি সামঞ্জস্য করে: শেয়ার 7,5% এ উঠলে ক্রিপ্টোকারেন্সি বিক্রি করা এবং 2,5% এ নেমে গেলে কেনা। এইভাবে, পোর্টফোলিওতে বিটকয়েনের শেয়ার সর্বদা লক্ষ্যমাত্রার 5% এর কাছাকাছি থাকে।
পর্যালোচনাধীন সময়ের মধ্যে এই ধরনের একটি পদ্ধতিগতভাবে ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিও 104% এর একটি ভাল রিটার্ন এনেছে, কিন্তু অনেক কম ঝুঁকি সহ। যথা, যে পোর্টফোলিওতে কোনো সমন্বয় করা হয়নি তার তুলনায় মাসিক অস্থিরতা প্রায় 75% (39% থেকে 10,2%) কমেছে। সর্বাধিক ড্রডাউন 58,4% থেকে 8,6% এ কমেছে। এটি লক্ষণীয় যে এই মানটি ক্লাসিক পোর্টফোলিওর জন্য 12,2% এর চেয়ে কম, যার মধ্যে 60% স্টক এবং 40% বন্ড রয়েছে। সুতরাং, অত্যন্ত উচ্চ অস্থিরতা সত্ত্বেও, বিটকয়েন প্রকৃতপক্ষে স্টক এবং বন্ডের সাথে কম পারস্পরিক সম্পর্ক থাকার কারণে সর্বাধিক পোর্টফোলিও ক্ষতি হ্রাস করেছে।
আশ্চর্যজনকভাবে, সামঞ্জস্যপূর্ণ পোর্টফোলিওর শার্প অনুপাত ক্লাসিক 1,35/60 পোর্টফোলিও এবং বিটকয়েন পোর্টফোলিও উভয়ের তুলনায় অনেক বেশি (40) কিন্তু পুনরায় ভারসাম্যহীনতা ছাড়াই।
তথ্যও
প্রথাগত বিনিয়োগকারীরা HODL বিনিয়োগকারীদেরকে পাগল বলে উল্লেখ করে যারা ক্রিপ্টোকারেন্সি ক্রয় এবং ধরে রাখে দাম যাই হোক না কেন। কিন্তু এই পদ্ধতিটি বিটকয়েনের মতো অস্থির সম্পদের একমাত্র যুক্তিসঙ্গত পদ্ধতি। ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারে, কেনার জন্য সঠিক মুহূর্তটি বেছে নেওয়ার সমস্ত প্রচেষ্টা স্পষ্টতই ব্যর্থতার জন্য ধ্বংসপ্রাপ্ত।
যাইহোক, ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের অলসভাবে বসে থাকা উচিত নয়: ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন বাড়ানোর জন্য এবং পোর্টফোলিওতে শেয়ারের যৌক্তিক বন্টন বজায় রাখতে, তাদের অবশ্যই এটিকে নিয়মতান্ত্রিকভাবে সামঞ্জস্য করতে হবে। এই প্রয়োজন তাদের পোর্টফোলিওতে সম্পদের বণ্টন নিয়ন্ত্রণ করে উচ্চ বিক্রি এবং নিম্নমূল্য কিনতে চালিত করে।
শাস্ত্রীয় বাজার এবং ক্রিপ্টোকারেন্সি উভয় ক্ষেত্রেই একটি সুশৃঙ্খল, নিয়ম-ভিত্তিক পদ্ধতি গুরুত্বপূর্ণ।