Lo que necesita saber sobre la moneda estable Tether

Por lo general, una criptomoneda se entiende como una moneda digital descentralizada que no tiene un solo emisor. Sin embargo, en el proceso de desarrollo de la criptoindustria, ha aparecido una clase completamente nueva de monedas electrónicas, que se denominan monedas estables.

Stablecoin es un tipo especial de criptomoneda con un valor fijo. Los desarrolladores han podido crear una especie de reemplazo fiduciario que proporciona pagos más rápidos, convenientes y económicos.

Ahora hay varias monedas estables, pero Tether es un pionero. La historia del desarrollo de esta criptomoneda está lejos de ser ideal, pero es muy interesante, ya que sus creadores presentaron una mirada completamente nueva al dinero digital. Por lo tanto, definitivamente vale la pena su atención.

historia

La moneda fue creada en julio de 2014 bajo el nombre Realcoin por Stanley Hainsworth, vicepresidente de Starbucks. Algún tiempo después del lanzamiento del proyecto, la criptomoneda se agregó al popular intercambio de cifrado Bitfinex. Sin embargo, no tenía demanda entre los clientes del intercambio.

Por lo tanto, en julio de 2014, se decidió llevar a cabo un cambio de marca completo, como resultado de lo cual Realcoin pasó a llamarse Tether. La sociedad gestora de Tether y el único emisor es Tether Limited. El primer bloque en la red Tether se generó el 12 de marzo de 2015.

Tether se basa en la idea de crear un token respaldado por monedas reales. Por el momento, ya hay monedas respaldadas por dólares estadounidenses (USDT), euros (EURT) y está prevista la incorporación del yen japonés (JPYT) en un futuro próximo. Un Tether es igual a una unidad "fiduciaria" y, según el emisor, está totalmente respaldado por la reserva de efectivo de la plataforma Tether. Gracias a esto, esta criptomoneda no está sujeta a volatilidad como otras criptomonedas.

La mayoría de las monedas Tether se emiten en la cadena de bloques de Bitcoin a través del protocolo Omni Layer. Pero en febrero de 2018, se emitieron tokens en la cadena de bloques Ethereum: 86 millones de EURT y 60,1 millones de USDT. ¿Por qué Tether Limited estaba experimentando con la emisión de tokens en Ethereum? Según el informe oficial del intercambio descentralizado Ethfinex (una rama de Bitfinex), el propósito de crear Tether del estándar ERC20 era desarrollar dólares y euros tokenizados para transacciones de intercambio en la red Ethereum en Ethfinex (Ethfinex ofrece comercio exclusivamente en tokens creados sobre la base de Ethereum). Sin embargo, aparentemente, el experimento falló, por lo que no se emitieron más tokens de Tether basados ​​en Ethereum.

La conexión entre Tether Limited y el popular intercambio de cifrado Bitfinex, que fue el primero en agregar el token Tether, merece una atención especial. Inicialmente, las empresas no revelaron su conexión de ninguna manera. Sin embargo, en 2017, gracias a un documento filtrado llamado Paradise Papers, la comunidad criptográfica se enteró de que Tether Limited y Bitfinex tenían los mismos propietarios.

Equipo

Como se mencionó anteriormente, el creador del proyecto es Stanley Hainsworth. La información detallada sobre el equipo completo de Tether no está disponible públicamente. Solo se conocen los nombres del personal directivo:

• JL Van Der Velde - Director ejecutivo. Graduado de la Universidad Nacional Normal de Taiwán. En el pasado, fue Director General de Amos Ltd., CEO de Desarrollo Estratégico y cofundador de Tuxia GmbH y CEO de PAG Asia Inc. Desde enero de 2013, también ha sido el CEO de un gran intercambio de criptomonedas Bitfinex.
• Giancarlo Devasini - Director financiero. Estudió en la Universidad de Milán, tiene un doctorado en ciencias médicas. Fundador de Solo SpA, donde fue CEO hasta 2008. En noviembre de 2012, asumió el cargo de Director Financiero de Bitfinex.
• Stuart Hoegner - Consejero general. Estudió en la Universidad de Carleton con una licenciatura en administración pública y economía. Tiene un doctorado en derecho de la Universidad de Toronto. Es director general de Gaming Counsel PC. Anteriormente se desempeñó como director ejecutivo en Barrister & Solicitor y DXH Professional Corporation.

Tecnología

Arquitectura

Técnicamente hablando, Tether tiene tres capas o capas:

1. Registro de transacciones de Tether incrustado en la cadena de bloques de Bitcoin: la cadena de bloques de Tether está integrada en Bitcoin a través del protocolo Omni (anteriormente Masterchain).

1. Protocolo Omni Layer: le permite agregar funciones complejas sin modificar la cadena de bloques de Bitcoin. Omni es responsable de lo siguiente:

• Creación y liquidaciónUna liquidación es una venta de criptomonedas, generalmente forzada, como resultado de la incapacidad de un inversor para asegurar un margen mínimo para su posición apalancada. Conocidas por su volatilidad en el mercado, las criptomonedas pueden conducir rápida y fácilmente a la liquidación, especialmente cuando los inversores pierden sus posiciones apalancadas y su inversión cae en un saldo negativo, lo que les obliga a vender criptoactivos cuando una posición se ve obligada a cerrar. Esto suele suceder en el comercio de margen de criptomonedas, cuando los inversores toman prestado dinero de un intercambio o corredor de criptomonedas para aumentar sus fondos o activos para el comercio. Si bien las posiciones comerciales apalancadas pueden generar mayores ganancias potenciales, este es un movimiento muy arriesgado que podría conducir a la liquidación si el precio del activo cae bruscamente y pierde su margen o capital inicial. Si no tiene suficientes fondos para continuar operando y no puede cumplir con los requisitos de margen mínimo para su posición apalancada, el intercambio puede cerrar automáticamente su posición, lo que resulta en una pérdida permanente de fondos de su margen inicial. Esta pérdida por liquidación puede ser parcial o total, según el margen inicial y la magnitud de la caída del precio. Una liquidación parcial ocurre cuando una posición se cierra parcialmente en una etapa temprana para reducir la posición y el apalancamiento del inversor, mientras que una liquidación total ocurre cuando casi todo el margen inicial ha disminuido debido a una caída del precio. Para ilustrar mejor el proceso de liquidación en el comercio de margen de criptomonedas, aquí hay un ejemplo: suponga que comienza con un margen inicial de $ 100 y un apalancamiento de 10x. Esto significa que su posición comercial total es de $ 1, de los cuales $ 000 se toman prestados de un intercambio o corredor. La cantidad de apalancamiento corresponde al tamaño de su ganancia o pérdida de la posición. Con un apalancamiento de 10x, un aumento del 5 % en el precio de un activo le dará una ganancia del 50 %. Lo mismo ocurre con una caída del 5% en el precio de un activo, lo que resultará en una pérdida del 50% de su margen inicial. La fórmula para calcular la ganancia o pérdida es la siguiente: Margen inicial × (% de cambio de precio × apalancamiento) = Ganancia/pérdida. Según el cálculo anterior, una disminución del 10 % en el precio de un activo resultará en una pérdida del 100 % de su margen inicial. Antes de perder todo su margen inicial, puede obtener una llamada de margen cuando se alcanza el umbral de liquidación para que pueda decidir si desea agregar más capital a su margen para mantener su posición abierta (o perder su margen inicial por completo cuando el intercambio o el corredor liquidará automáticamente su posición). Cuando fuerza el cierre de una posición, la bolsa o el corredor pueden cobrarle una tarifa de liquidación, pero puede evitar esta tarifa si cierra la posición antes de que se liquide. Las liquidaciones a menudo ocurren cuando los inversionistas se sienten tentados por un mayor apalancamiento, lo que potencialmente puede generarles mayores ganancias, pero no consideran la posibilidad de incurrir en grandes pérdidas, lo que también puede conducir a la liquidación. Por lo tanto, es muy importante aplicar estrategias inteligentes de criptocomercio para evitar liquidaciones, ya sea comenzando con un apalancamiento más bajo o monitoreando cuidadosamente los márgenes y los precios de liquidación. El uso de una orden de límite de pérdidas es otra forma de limitar sus pérdidas, ya que la orden cerrará automáticamente la posición para los inversores cuando alcance el precio de límite para evitar pérdidas adicionales. Los inversores también pueden considerar el uso de fondos de seguros de cambio para protegerse de pérdidas excesivas. fichas de amarre;
• Registrar transacciones en la cadena de bloques Tether y mostrar detalles de las transferencias realizadas;
• Almacenamiento de tokens USDT, EURT, JPYT en Omni Wallet;
• Creación de firmas múltiples.

1. Tether Limited es un nivel que representa directamente a la sociedad gestora. Responsable de realizar las siguientes funciones:

• Proporcionar un informe sobre las existencias de tokens almacenados en la reserva del fondo;
• Publicación de un informe sobre los resultados de la auditoría;
• Integración del token Tether en intercambios y billeteras de criptomonedas.

¿Cómo funciona?

Todos los tokens de Tether (USDT, EURT, JPYT) pasan por cinco etapas durante su "vida".

1. Un usuario que desea comprar monedas Tether deposita dinero fiduciario en la cuenta de Tether Limited.
2. Una vez que se acredita el dinero, la compañía Tether emite nuevas monedas, mientras que la cantidad de tokens emitidos coincide exactamente con la cantidad de unidades fiduciarias depositadas en la cuenta, en una proporción de 1: 1.
3. Los tokens se acreditan en la cuenta de Tether del usuario. Puede deshacerse de ellos a su propia discreción: por ejemplo, cambiarlos por otras criptomonedas.
4. Cuando un usuario desea intercambiar tokens por dinero fiduciario, el procedimiento se invierte. El cliente envía la cantidad deseada de monedas a la cuenta criptográfica de Tether Limited.
5. El emisor "quema" la cantidad recibida de tokens y acredita el dinero fiduciario en la cuenta bancaria del usuario.

Algoritmo de consenso

Tether utiliza un algoritmo de consenso de red único que no se encuentra en ninguna otra criptomoneda: prueba de reservas. El principio de este algoritmo es que compara la cantidad de tokens USDT y EURT emitidos con las reservas reales de euros y dólares en las cuentas de reserva de Tether Limited. Este proceso se lleva a cabo gracias a las capacidades del protocolo Omni.

Debido a que este protocolo asume la integración con la cadena de bloques abierta de Bitcoin, cualquier usuario puede verificar la autenticidad de los resultados a través del navegador Tether. Así es como se ve esta relación en el momento de escribir este artículo (principios de noviembre de 2018):

También vale la pena mencionar que el algoritmo de consenso de prueba de reservas no implica la minería (como con las monedas PoW, por ejemplo, Bitcoin) o la falsificación (cuando se alcanza el consenso a través de PoSpor ejemplo, NEO).

Ventajas y desventajas

Tether no es esencialmente una criptomoneda, sino dinero fiduciario digitalizado. Si comparamos el token con otras monedas y dinero fiduciario, entonces tiene varias ventajas innegables:

• Volatilidad casi nula: a diferencia de las criptomonedas convencionales, el costo de Tether es casi siempre igual al precio actual de la moneda fiduciaria, es decir, 1 USD = 1 USDT. La mayor desviación de la norma este año fue de $ 0,92 por USDT.
• Bajo costo de transferencias y velocidad de pagos: a diferencia del dinero regular, Tether le permite recibir una transacción en unos minutos después del envío. Además, las transferencias son completamente gratuitas (siempre que las transacciones se envíen entre billeteras Omni Wallet), mientras que en los bancos, las transferencias por montos equivalentes costarán decenas de miles de dólares, dependiendo del monto del pago.
• Usando la tecnología Omni Layer, este protocolo es uno de los más confiables debido al almacenamiento de datos en la cadena de bloques de bitcoin.

Pero a pesar de la presencia de estas ventajas tan importantes, existen, lamentablemente, más desventajas:

• Falta de descentralización - el algoritmo de consenso no implica minería Tether, y el único emisor de esta moneda estable es la empresa administradora. Por lo tanto, no hay necesidad de hablar de descentralización.
• Susceptibilidad a la inflación: debido al hecho de que Tether está vinculado al dólar estadounidense, al igual que este último, es propenso a la inflación y se deprecia gradualmente.
• Escándalos que surgen constantemente en torno a la criptomoneda: se observa que la empresa Tether Limited realiza actividades muy opacas. Por ejemplo, recientemente se quemaron 500 millones de tokens de USDT sin proporcionar razones claras para tal decisión. Además, Tether no revela sus existencias de seguridad reales y se niega a ser auditado de forma independiente.
• Intercambio limitado por dinero fiduciario: la mayoría de los intercambios de cifrado ofrecen intercambio de USDT solo por otras criptomonedas, y el par USDT / USD de plataformas conocidas se ha agregado solo a Kraken y Bittrex.
• Se requiere verificación KYC: los usuarios deben aprobar la verificación Conozca a su cliente si desean vincular su cuenta a una tarjeta bancaria para cambiar USDT por dólares reales.
• La disminución de la popularidad debido a la aparición de competidores más responsables: Tether no es la única moneda estable, ahora varias otras monedas están fortaleciendo activamente sus posiciones en el mercado, como USD Coin (USDC), Gemini Dollar (GUSD), Paxos. Estándar (PAX), token de confianza (True USD).

Interesante

Cooperación

Tether actúa exclusivamente como un medio de pago, por lo que varias plataformas (principalmente intercambios e intercambiadores de criptomonedas) simplemente agregan la moneda sin concluir ningún acuerdo de cooperación. Pero con algunas empresas, Tether ha aprobado asociaciones:

• FxOpen es un corredor de divisas de renombre que es conocido por su actitud positiva hacia las criptomonedas. Ahora, entre otros métodos disponibles, los clientes podrán reponer sus depósitos utilizando USDT y EURT.
• Deltec Bank es un banco ubicado en las Bahamas. En el marco de la cooperación, el banco debe convertirse en garante de la "solvencia" de Tether.
• Madoff and Associates es una firma de auditoría que auditará las acciones fiduciarias de Tether.

Escándalos

Tether es una de las criptomonedas más escandalosas, que tiene un historial de desarrollo muy ambiguo, como, por ejemplo, la moneda Tezos, sobre la que escribimos recientemente. Al comienzo de la existencia de Tether, los miembros de la comunidad criptográfica notaron que la administración de Bitfinex y Tether Limited está formada por las mismas personas. Las empresas no comentaron sobre este hecho, pero la conexión era obvia, ya que además del mismo equipo directivo, Bitfinex estuvo involucrado en todas las disputas relacionadas con Tether.

Una de las indicaciones más claras de la estrecha relación de Tether Limited con Bitfinex es que tan pronto como se lanza el próximo lote de nuevos tokens USDT, la mayoría de ellos van a Bitfinex. Además, los científicos de la Universidad de Texas durante el experimento llegaron a la conclusión de que cada vez, después de agregar otra porción de nuevos Tethers a Bitfinex y realizar compras masivas de Bitcoin por USDT, el precio de Bitcoin creció rápidamente. Aquellos. Tether Limited, junto con Bitfinex, manipuló el aumento en la tasa de bitcoin.

Otra evidencia de una conexión cercana es el incidente reciente que involucró la quema de medio millón de tokens Tether. Todo comenzó cuando el Puertorriqueño Noble Bank, que probablemente servía a ambas compañías, anunció los problemas que habían surgido, Bitfinex dejó abruptamente de aceptar depósitos fiduciarios y ofreció una alternativa como USDT. Sin embargo, los comerciantes no cayeron en este truco y comenzaron a intercambiar masivamente Tether por criptomonedas populares. Esto hizo que el USDT cayera a $ 15 el 2018 de octubre de 0,92. Como resultado, USDT perdió $ 1 mil millones en capitalización, y su valor se estabilizó y regresó a la marca de $ 1 solo después de que se quemaron 500 millones de tokens.

El siguiente y constante problema es la renuencia de la gestión de tokens a trabajar de acuerdo con las reglas de transparencia y apertura. Tether Limited se desbloquea con todas las manos y los pies para evitar que se audite de forma independiente. En junio de 2018, el bufete de abogados Freeh Sporkin & Sullivan (FSS) llevó a cabo una especie de auditoría, que supuestamente confirmó que $ 2,5 mil millones estaban en las cuentas de Tether Limited. Sin embargo, como dijeron más tarde representantes del FSS, esta auditoría no fue una auditoría completa, ya que el emisor del USDT no proporcionó documentos sobre los estados financieros, sino que solo mostró información sobre las cuentas de la empresa.

Comparación con otras monedas estables

Tether es la moneda estable líder, pero esta idea ha sido apoyada por varias otras compañías que han emitido sus monedas estables. Algunos de ellos, a pesar de su "juventud", son mucho más exitosos e inspiran más confianza, especialmente en medio de los constantes escándalos que se envuelven en Tether. El tipo de moneda estable más popular es el vinculado al dólar estadounidense.

En la siguiente imagen se muestra una comparación de varias criptomonedas "estables" populares:

Curso y capitalización. Donde puedes comprar

En el momento de escribir este artículo (principios de noviembre de 2018), el costo de una moneda USDT es de $ 0,999 y la capitalización es de casi $ 1,8 mil millones. Tether ocupa el octavo lugar en la calificación de Coinmarketcap.

El gráfico y la capitalización de la criptomoneda desde principios de 2018 se ve así:

A pesar de que Tether (USDT) es una moneda estable y su valor debe estar rígidamente vinculado al dólar, en realidad, el precio de esta criptomoneda depende directamente de la demanda en el mercado. Si observa el gráfico de la tasa del USDT, entonces la desviación de la norma de un dólar fue de 1 a 20 centavos hacia arriba o hacia abajo. En octubre de 2018, la capitalización también mostró importantes "saltos". Entonces, si a principios de octubre ascendía a casi $ 2,8 mil millones, entonces a fines de octubre esta cifra se redujo a $ 1,8 mil millones, es decir, en un mes la capitalización se hundió más de una vez y media.

Tether (USDT) es una de las monedas estables más populares. Sin embargo, puede comprarlo por dinero fiduciario no de la compañía emisora ​​en un número limitado de intercambios, los más populares son Bittrex y Kraken, a los que se ha agregado el par USDT / USD. Otras plataformas conocidas ofrecen intercambio de USDT solo para criptomonedas.

La billetera oficial para almacenar tokens USDT y EURT es Omni Wallet. Además, USDT se ha agregado a la billetera de hardware de Ledger.

resultados

A pesar de que Tether es un token muy controvertido, de momento es el más popular y el más demandado. Esto se evidencia en particular por la rotación diaria de operaciones. Por ejemplo, USDT tiene casi $ 2,2 mil millones, mientras que la todavía joven pero muy prometedora moneda estable GUSD tiene solo $ 2,1 millones.

Pero el gran problema con Tether es la falta de transparencia y la renuencia de la gerencia a "arreglar" en esta dirección. Sin embargo, desde principios de noviembre de 2018, Tether Limited ha celebrado un acuerdo de cooperación con Deltec Bank, el cual confirmó que las cuentas de Tether al 31 de octubre de 2018 son $ 1 mil millones 831 millones 322 mil 838. Según los extractos del banco, los empleados realizaron una revisión exhaustiva de los procesos internos y la documentación de Tether Limited. Esto, por supuesto, es mejor que nada, pero tal verificación no es una auditoría financiera en toda regla, que podría garantizarse para confirmar la solvencia del emisor de Tether.

Otras monedas estables son más transparentes y de mente abierta y están listas para una auditoría independiente. Si Tether Limited no reconsidera su actitud hacia este momento, entonces es muy posible que otra moneda estable ocupe pronto su lugar de "corona".