Flippening: ¿ETH alguna vez superará a BTC?

Cuando se trata de invertir en criptomonedas con un horizonte de tiempo más largo, dos proyectos criptográficos de primer orden a menudo lideran la conversación: Bitcoin y Ethereum. Como las dos monedas con la capitalización de mercado más alta en el espacio de las criptomonedas, es seguro decir que son las más populares para aquellos que buscan promediar el valor de las criptomonedas.

Sin embargo, después de que Ethereum completó recientemente la fusión sin ningún problema, ha habido mucha especulación sobre el futuro de la segunda criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado. Con la hoja de ruta posterior a la fusión ya en marcha, Ethereum parece estar listo para convertirse en la plataforma de contratos inteligentes más capaz en el espacio de las criptomonedas. ¿Puede este impulso hacer avanzar a Ethereum de una manera que haga realidad el flipping? Siga leyendo para descubrir qué es flipping y cómo sacudirá el mercado de criptomonedas.

¿Qué es voltear?

Flipping se refiere a una situación hipotética en la que Ethereum supera a Bitcoin y se convierte en la criptomoneda líder por capitalización de mercado total.

Para rastrear voltear centro de cadena de bloques compiló una lista completa de factores que tienen en cuenta no solo la capitalización de mercado, sino también otros indicadores. Además de comparar la capitalización de mercado, el sitio también tiene en cuenta factores como el volumen de transacciones y las direcciones activas. Para sorpresa de muchos, Ethereum demostró ser útil, superando a Bitcoin en la cantidad de transacciones y tarifas pagadas.

Comprender el dominio de Ethereum

Si bien no existe un indicador oficial para rastrear cuándo ocurrirá este evento histórico, Dominio de Ethereum ayuda a evaluar la popularidad de Ethereum en relación con otras criptomonedas. Es este indicador el que se utiliza para evaluar la participación de Ethereum en la capitalización de mercado total de las criptomonedas. Según el nivel de dominancia de Ethereum, ETH estuvo más cerca de este indicador en junio de 2017, cuando la dominancia de ETH aumentó al 25,32 %. Para los antiguos inversores, esta fue la edad de oro de las ofertas iniciales de monedas (ICO), cuando se crearon muchas monedas alternativas basadas en el protocolo Ethereum.

Desafortunadamente para los maximalistas de Ethereum, capitalización de mercado Bitcoin no ha mostrado signos de desaceleración desde entonces. Después de la actualización de Taproot, que ayudó a mejorar la privacidad general y la eficiencia de las transacciones, además de reducir a la mitad el costo de bitcoin, lo que dificultó mucho más la extracción de BTC, la popularidad de bitcoin se disparó. Sin embargo, debido a factores macroeconómicos más estrictos y catástrofes como la explosión de Terra Luna y la caída de FTX, el dominio de ETH ahora es de alrededor del 19,32 % a partir del 1 de febrero de 2023. Esto ha llevado a muchos inversores a largo plazo a especular una vez más sobre si Ethereum tiene lo necesario para vencer a Bitcoin.

¿Por qué habrá una revolución?

¿Eres optimista acerca de voltear? Según los maximalistas de Ethereum, estas son las razones por las que Ethereum superará a Bitcoin en términos de capitalización de mercado a largo plazo:

Narrativa de aceite digital

Si sigue el mercado de las criptomonedas, a menudo escuchará que Bitcoin tiene la reputación de oro digital. Como las altcoins están sujetas a la volatilidad, los criptoinversionistas buscan usar bitcoin como un refugio seguro frente a las fluctuaciones de precios salvajes en los mercados de criptomonedas. Esto le da a Bitcoin una similitud con el oro, ya que los inversores tradicionales normalmente agregarían oro a su cartera y lo usarían como cobertura contra los activos tradicionales y la inflación.

En el caso del posicionamiento de Ethereum en relación con Bitcoin, muchos ahora se refieren a él como petróleo digital. Así como la cadena de suministro global funciona con petróleo, las transacciones financieras descentralizadas (DeFi) realizadas mediante contratos inteligentes están impulsadas principalmente por Ether (ETH). Desde transacciones en el mercado NFT hasta la aprobación de contratos a tarifa, los usuarios tendrán que pagar el gas en ETH para procesar estas transacciones. Debido a la bifurcación dura de Londres que introdujo el mecanismo de grabación, ETH se quema y se retira de la circulación cada vez que un usuario realiza cualquiera de dichas transacciones de contrato inteligente.

En general, es esta utilidad la que le da a Ethereum un caso sólido al considerar si ocurrirá un golpe. Se cree que a medida que Ethereum gane popularidad durante la próxima carrera alcista, la afluencia masiva de transacciones aumentará la capitalización de mercado de Ethereum a medida que se queme más ETH con el tiempo.

Ethereum triple reducción a la mitad

Para aquellos que no están familiarizados con la reducción a la mitad de bitcoin, este es un evento trascendental cuando la recompensa por la minería de bitcoin se reduce para mantener la escasez y contrarrestar la inflación. Ethereum, como Bitcoin, tiene un mecanismo de reducción a la mitad similar. Dado que después de la fusión, Ethereum se está moviendo hacia un mecanismo de consenso de prueba de participación (PoS), se espera que la emisión de ETH disminuya en más del 80 % con el tiempo. Esta reducción en el suministro es equivalente a más de tres halvings de bitcoin, lo que lleva a los maximalistas de ETH a llamar a este fenómeno triple halving. ¿Tiene curiosidad por saber cómo se llevará a cabo la reducción de emisiones? Estos son los factores que contribuirán a la triple reducción a la mitad.

Junto con el mecanismo de bengala, la bifurcación dura de Londres también cambió el sistema de tarifas de gasolina. Anteriormente, los usuarios podían elegir el monto de las tarifas que les gustaría pagar en función de la velocidad de la transacción. Debido a la actualización de EIP-1559 en la bifurcación dura de Londres, los usuarios deben pagar una tarifa base por bloque. Como resultado, ahora se quemará ETH que de otro modo sería rentable para los mineros. Esto contribuye a una disminución en la cantidad de ETH en circulación y a una mayor presión deflacionaria sobre Ethereum.

Además, tras la fusión, Ethereum impone nuevos requisitos para el funcionamiento del nodo validador en la red. Comparado con minería basado en la prueba de trabajo (PoW) que otorga recompensas en función de quién tiene más poder de cómputo, el mecanismo de consenso PoS utiliza un sistema que otorga recompensas en función de la cantidad de activos transferidos a la red.

Dado que Beacon Chain ahora se fusionó con la red Ethereum y Ethereum se ha convertido en un PoS completo, los validadores ahora tendrán que apostar 32 ETH para que su nodo se beneficie de la participación. A medida que más validadores reserven su ETH para la minería, una cantidad significativa de ETH se considerará retirada.

Ethereum y el sistema ESG

Es de conocimiento común que las instituciones utilizan el sistema de Gestión Ambiental, Social y de Gobernanza (ESG) para tomar decisiones de inversión. Dado que el dinero institucional a menudo determina la dinámica de precios de las criptomonedas, puede ser extremadamente beneficioso para cualquier proyecto ajustarse a las pautas ESG para que las instituciones consideren que las inversiones son de bajo riesgo. Desafortunadamente, Bitcoin no cumple con muchos de los requisitos de ESG. Desde el impacto ambiental percibido de la minería PoW hasta la naturaleza descentralizada del gobierno de Bitcoin, los riesgos son demasiado altos para que los inversores justifiquen una gran participación en BTC.

Por el contrario, Ethereum se ajusta a las pautas de ESG de muchas maneras, a saber: hay una Fundación Ethereum que se puede consultar, un proceso de gobierno coordinado que permite que la información se actualice con frecuencia y un mecanismo de consenso similar a PoS que reduce la emisión de Ethereum. En última instancia, esto hace que Ethereum sea más amigable para las instituciones y allana el camino para que miles de millones de activos bajo administración se inviertan en la cadena de bloques Ethereum compatible con ESG.

Por qué el golpe no sucederá

Para apreciar realmente el potencial a largo plazo de un proyecto criptográfico, también es importante tener en cuenta su perspectiva bajista. Esta es la razón por la que algunos especuladores creen que no se dará la vuelta:

La naturaleza ambigua de la popularidad de Vitalik Buterin

Algunos detractores de Ethereum pueden sentir que tener una figura central reduce un aspecto clave de la descentralización de Ethereum. Después de todo, si una persona controla todo lo que sucede, ¿quién controlará su poder? En el caso de Ethereum, Vitalik Buterin es la figura central a la que se atribuye el éxito de la criptomoneda. Este crédito se debe en gran parte a la naturaleza realista de Buterin y su compromiso con las creencias fundamentales de Ethereum, a las que se mantiene fiel a pesar del éxito meteórico de Ethereum.

Desafortunadamente, si bien la popularidad de Buterin es buena para Ethereum, su fama también puede dañar el proyecto. Así como las acciones de Elon Musk afectan a Tesla para bien o para mal, lo mismo puede decirse de Ethereum, ya que los frecuentes discursos y entrevistas de Buterin respaldan la credibilidad de Ethereum. Si algo le sucediera a Buterin, el precio de Ethereum ciertamente se vería afectado, ya que habría temores de falta de liderazgo. En comparación, bitcoin no tiene una figura de autoridad, ya que Satoshi Nakamoto sigue siendo un misterio incluso después de años de intentar descubrir quién es el misterioso creador de bitcoin. Además del hecho de que la descentralización es beneficiosa, la naturaleza sin rostro de bitcoin no permite que se sorprenda por las noticias negativas sobre el fundador.

Absorción Institucional a través de ETFs

Para aumentar la exposición general de las criptomonedas, inversores de dinero inteligente puede considerar invertir en un ETF para comprar criptomonedas y evitar las reglas estrictas que les impiden invertir directamente en bitcoin. Si bien aún no existen ETF de criptomonedas legalmente aprobados, Bitcoin tiene la ventaja en este sentido. Esto se debe a que ya existen varios ETF de futuros de Bitcoin que causaron un gran revuelo en el mercado cuando se lanzaron por primera vez.

Si se aprueba un ETF al contado de bitcoin, es posible que la afluencia masiva de fondos de las instituciones provoque que el precio de bitcoin aumente y se desvíe significativamente de la capitalización de mercado de Ethereum. Con fondos como Samsung Asset Management planeando lanzar un ETF al contado de bitcoin en la Bolsa de Hong Kong, y Ark y 21Shares queriendo aprobación para sus ETF al contado de bitcoin, ciertamente no estamos tan lejos en el futuro cuando las instituciones puedan aumentar libremente su exposición a la moneda digital a través de ETF al contado de criptomonedas.

¿Qué pasará con BTC después de voltear?

Si bien no sabemos con certeza cómo "cambiar" afectará a la industria de la criptografía, prevemos cómo se verá afectado Bitcoin si Ethereum lo supera en capitalización de mercado.

Contrariamente a la creencia popular y al FUD, no habrá un escenario apocalíptico en el que el bitcoin caiga a cero. Más bien, el escenario más probable es que Bitcoin siga siendo un activo clave en el panorama de las criptomonedas a pesar de perder su primer puesto. Esto se debe a la inigualable seguridad y descentralización de Bitcoin. Con más de mil nodos en todo el mundo, bitcoin es la red de pago más segura y el hecho de que Ethereum la supere en capitalización de mercado no cambiará ese hecho. Dado que sirven para diferentes propósitos, es probable que bitcoin siga siendo la opción principal como depósito de valor y conserve el título de "oro digital".

Total

En general, con cada actualización de la red Ethereum que se realiza de acuerdo con el plan, la probabilidad de cambiar se vuelve cada vez mayor. Aunque Ethereum solo está completo en un 55% después de la fusión, ETH ya ha superado más de un tercio de la capitalización de mercado de BTC. Con la finalización final de la hoja de ruta de Ethereum y el regreso del mercado alcista, lo más probable es que veamos a Ethereum volver a la cima a medida que la volatilidad sacude los precios de todos los criptoactivos existentes.

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