Wash Trading: ¿Qué es y por qué es importante?

Wash Trading es cuando un comerciante o inversor compra y vende el mismo valor durante un corto período de tiempo en un intento de engañar a otros participantes del mercado en cuanto al precio o la liquidez del activo. En los mercados de valores, el "Wash Trading" es ilegal, pero la industria de las criptomonedas aún no ha establecido reglas.

En este artículo, discutiremos qué es el lavado, cómo funciona, dónde se usa a menudo en los mercados de criptomonedas y cómo evitar ser víctima de él.

¿Qué es el "Trading de lavado"?

Wash Trading define una venta en la que el comerciante vende un activo y luego lo vuelve a comprar aproximadamente al mismo tiempo que lo vendió.

Las ofertas se pueden utilizar como una forma de manipulación del mercado. Un inversor compra y vende el mismo activo en rápida sucesión en un intento de influir en el precio o en la actividad comercial.

Hay varias razones por las que un comerciante o empresa quiere participar en operaciones de "lavado". El objetivo puede ser estimular la actividad del comprador para aumentar los precios o estimular las ventas para reducir los precios. Otra motivación podría ser que el comerciante esté tratando de usar "tal" venta para asegurar pérdidas de capital y luego comprar el activo a un costo más bajo, esencialmente buscando un crédito fiscal.

Aunque puede haber varios comerciantes, compañías y cuentas diferentes involucrados en Wash Trading, la motivación es la misma. Su finalidad es inducir a error, aumentando la percepción del precio y volumen del activo financiero negociado.

¿Cómo funciona Wash Trading?

En un nivel básico, "Wash Trading" es la compra y venta simultánea de un activo por parte de un inversor. Sin embargo, el comercio real de lavado de dinero va más allá, teniendo en cuenta las intenciones del inversionista.

Por lo tanto, se suelen cumplir dos condiciones para confirmar un comercio de lavado.

• Primera condición es la intención. Un comerciante debe tener una estrategia específica para comprar y vender el mismo activo por adelantado. Una vez más, el comercio de "lavado" se lleva a cabo con el objetivo de engañar. Como resultado, se necesitan varias cuentas para intentar engañar.

Un comerciante o empresa comercia con el mismo activo pero utiliza diferentes cuentas para lograr cambios de precio o aumentar el volumen de operaciones. La cuenta con el activo venderá el activo a otra cuenta del comerciante de lavado.

• Segunda condición es el resultado. El resultado de la operación debe ser una operación de lavado donde un inversor compró y vendió el mismo activo al mismo tiempo utilizando cuentas que tienen la misma propiedad o propiedad común.

Una forma de determinar si se está produciendo un "negocio de lavado" es verificar la posición financiera del inversionista. Si la transacción no cambia la posición general del inversionista y no lo expone a ningún riesgo de mercado, entonces puede considerarse una transacción de “lavado”.

Un ejemplo de una operación de Wash Trading

Digamos que tenemos un corredor de bolsa llamado Joe y una firma de corretaje conspirando para comprar y vender rápidamente acciones de ABC. La idea es que otros inversionistas noten la actividad en las acciones de ABC y decidan invertir en ABC. Cuando estos inversores compran ABC, el precio sube y Joe se beneficia del aumento. “Joe” luego vende en corto las acciones de ABC, bajando el precio y beneficiándose de la tendencia bajista.

El "comercio de lavado" también se sospecha en las criptomonedas, especialmente en un entorno donde los reguladores no tienen prisa por regular su existencia. En 2017 y 2018, cuando los proyectos de blockchain recaudaron dinero a través de las ICO (ofertas iniciales de monedas), las ganancias de la financiación colectiva podrían volver a los intercambios para mostrar un mayor nivel de interés en un nuevo proyecto.

Por ejemplo, los grandes inversores del proyecto criptográfico XYZ pueden comprar más criptomonedas XYZ de este proyecto utilizando varias direcciones. Después de comprar XYZ adicionales, transferirán la misma cantidad de XYZ a los intercambios. En ese momento, convierten XYZ en Ether y usan ese Ether para comprar más XYZ. Este comportamiento continuó durante algún tiempo, mientras usaban varias direcciones en un intento de ocultar sus intenciones.

Los inversores externos verían un mayor interés y volumen XYZ y luego decidirían comprar el proyecto a largo plazo. Este interés adicional de los tenedores externos a largo plazo eleva el precio de XYZ. El informante luego vende una parte de su criptomoneda XYZ para obtener ganancias. Esencialmente, los grandes inversionistas XYZ están utilizando un "comercio de lavado" para engañar a otros acerca de un interés especulativo en un proyecto, para terminar deshaciéndose de su participación y obtener una ganancia.

Wash Trading y creación de mercado: diferencias

A primera vista, puede parecer que “lavar” y crear mercado son lo mismo.

La creación de mercado es la compra y venta de la misma cantidad de un activo al mismo tiempo, pero posiblemente en diferentes lugares. Por ejemplo, un creador de mercado de Bitcoin podría ofrecer a un comerciante que lo compre en un intercambio por $ 49. Luego, cuando el inversionista decida comprar 300 bitcoin que el creador de mercado le vendió, el creador de mercado dará la vuelta y comprará rápidamente 0,01 bitcoin por $0,01 en otro intercambio. El creador de mercado permanecerá en rojo, pero se beneficiará del diferencial y la diferencia en los precios de Bitcoin.

La diferencia clave entre creación de mercado y lavado de dinero es la intención. Un creador de mercado brinda un servicio al hacer que un activo esté disponible libremente para que otros inversores lo compren y lo vendan. Por lo tanto, otros inversores participan en transacciones de creación de mercado. El creador de mercado permite que su criptomoneda esté disponible para que la compre otra persona (a quien no conoce).

Por otro lado, el "comercio de lavado" es cuando las únicas "partes" en la transacción son cuentas con propiedad común. El comerciante de lavado de dinero utiliza cuentas de titularidad real y común como "partes" de la transacción. De esta manera, el "comerciante de lavado" en realidad está comerciando consigo mismo, y con nadie más. Como resultado, no hay ningún beneficio inmediato, aparte de engañar a otros sobre el precio o el volumen de un activo financiero.

¿Cómo funciona Wash Trading en NFT?

Los NFT, o tokens no jugables, han sido objeto de escrutinio en los últimos tiempos debido al comercio de lavado. Primero, veamos en qué se diferencian las NFT, y luego describiremos cómo se puede llevar a cabo el comercio de lavado con NFT.

¿Qué diferencia a NFT de Bitcoin o Ethereum?

Para comprender qué es un NFT, debemos comenzar con el concepto de "token intercambiable". Un token de intercambio es un activo que se puede intercambiar como uno por otro. La moneda fiduciaria es fungible. Tú y yo podemos intercambiar billetes de 10 dólares, y cada uno de ellos tendrá el mismo valor.

Los NFT son diferentes en el sentido de que cada uno es único. Los bienes raíces son inasequibles. Tú y yo podemos tener el mismo plano de dos casas ubicadas en la misma calle en la misma área. Sin embargo, es posible que su casa haya sido mejorada y que esté en mejores condiciones. Por lo tanto, si solo intercambiáramos casas, no sería un intercambio equitativo.

En criptomoneda, un NFT es simplemente algo único cuyo propietario y otros datos se almacenan en la cadena de bloques. La cantidad de NFT que se pueden comprar y recolectar se está disparando.

Si es un creador de NFT, necesita una forma de asignar su NFT para que la gente pueda comprárselo y usted pueda obtener ganancias. Por esta razón, el comercio de lavado ha entrado en el ámbito de la NFT.

El comerciante de dinero compra y vende su propio NFT de tal manera que muestra un volumen e interés inflados, y posiblemente un aumento en el precio. (El comerciante de dinero controla los precios de oferta y demanda, por lo que puede comprarlo a un precio más alto de sí mismo). Este comportamiento se puede repetir una y otra vez.

Como resultado, los extraños que vean esta mayor actividad pueden considerar comprar NFT a un precio inflado. Una vez que el NFT se vende a un tercero, el creador del NFT obtiene la diferencia.

Chainalysis realizó recientemente un estudio sobre este tema y encontró 110 direcciones de billetera que generaron $ 8,9 millones en ganancias del comercio de jabón activo.

¿Es legal el "comercio de lavado"?

No. La Ley de Intercambio de Productos Básicos prohíbe el comercio de "lavado comercial". Antes de su adopción, los comerciantes a menudo usaban el "comercio de lavado" para manipular los mercados y los precios de las acciones. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) también hace cumplir las reglas de "comercio lavado", incluidas las regulaciones que prohíben que los corredores se beneficien del "comercio lavado".

El IRS también tiene reglas con respecto a las transacciones "lavadas". Estas normas prohíben a los inversores deducir las pérdidas fiscales sobre el capital (de la venta o negociación de valores) que resulten de las ventas "lavadas". Por ejemplo, los comerciantes que utilizan operaciones bursátiles "lavadas" para evitar pagar impuestos seguirán estando endeudados.

Sin embargo, las regulaciones con respecto a las criptomonedas aún no nos han llegado. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) está mostrando interés en las criptomonedas. Sin embargo, los NFT no se consideran valores porque no son fáciles de comercializar y están fuera del ámbito de la SEC.

De manera similar, el IRS considera que las criptomonedas son propiedad, no valores. Hasta que los reguladores averigüen de quién es la jurisdicción para supervisar las criptomonedas, existe el riesgo de "comercio de lavado" y, por lo tanto, datos engañosos de precios y volúmenes.

Cómo evitar participar en el comercio de lavado

Wash Trading prevalece más en los mercados más pequeños y nuevos que en los mercados más grandes y establecidos. Esto se debe a que los mercados pequeños son más fáciles de manipular.

Una gran ballena puede mover fácilmente el mercado de las criptomonedas de pequeña o micro capitalización, ya que el tamaño de su balance puede ser comparable al valor de la propia criptomoneda. En el caso de las criptomonedas de pequeña capitalización, simplemente comprando y vendiendo un poco, algunos bots se despiertan y crean más volumen en el mercado.

Además, las monedas nuevas que aparecen en el mercado no tienen un historial de precios y volúmenes. Por lo tanto, los desarrolladores u otras personas con información privilegiada pueden participar en el comercio de "lavado" para engañar a los participantes sobre el valor real de la moneda.

Finalmente, muchos NFT no tienen ni el volumen ni el interés para negociarlos. Por lo tanto, los propietarios de NFT pueden participar fácilmente en un comercio de lavado para atraer a compradores desprevenidos a comprar NFT a un precio inflado. La mejor defensa contra el lavado de dinero es evitar nuevas emisiones, criptomonedas de pequeña capitalización y NFT.

Para evitar ser víctima de un incidente de "comercio de lavado", inclínate por criptomonedas más establecidas con un alto volumen de operaciones. Cuanto más grande es el mercado, más fondos requieren los jugadores sin escrúpulos para manipular el mercado. Como puede imaginar, esto es extremadamente difícil de hacer en mercados tan grandes como Bitcoin o Ethereum, que valen cientos de miles de millones de dólares.

Мем больше capitalización de mercado criptomonedas, más intercambios lo negociarán. Esto permite una mejor fijación de precios. Por ejemplo, si un intercambio permite transacciones de "lavado", entonces los arbitrajistas absorberán cualquier diferencia en los precios en otros intercambios. Cuanto mayor sea la criptomoneda, más probable es que haya varios intercambios operando en este mercado, lo que permite el arbitraje entre diferentes plataformas para alinear los precios.

Finalmente, busque mercados que hayan estado operando durante mucho tiempo. De esta forma, podrá comparar el volumen actual de transacciones con el historial de esta criptomoneda. Esta comparación mostrará si hay volúmenes extremos en el mercado que puedan inducir a error a los participantes.

Cualquier buen comerciante o inversor tiene un plan y una estrategia para sus operaciones. Tener un proceso y un método repetitivo para ingresar operaciones y posiciones, junto con un proceso para una estrategia de salida de operaciones, es lo que brinda consistencia al comercio. En su plan comercial, también asegúrese de considerar la antigüedad y el tamaño de la criptomoneda.

Total

Wash Trading implica la intención de inducir a error y engañar a los participantes del mercado con respecto al precio de un activo y/o el volumen de transacciones realizadas. En las criptomonedas, y especialmente en las NFT menos líquidas, el "comercio de lavado" es común ya que las regulaciones aún no se han dado cuenta de esta nueva clase de activos.

Hasta que se actualicen las reglas, es posible que no sea víctima de los comerciantes "lavados" al operar en mercados criptográficos que son más grandes y tienen un historial de precios más largo.