Que se passe-t-il lorsque tous les bitcoins sont minés ?

Bitcoin continue de gagner en popularité et en popularité. Il y a à peine un an et demi, les experts et les experts en technologie étaient optimistes quant à sa croissance future, mais peu s'attendaient à ce que Bitcoin décolle comme il l'a fait en 2021. La tendance pourrait se poursuivre. Plus de 19 millions de bitcoins ont déjà été minés. Cela nous amène à la question la plus déroutante : que se passe-t-il lorsque tous les bitcoins sont minés ?

Avec moins de 2 millions de bitcoins restants, c'est une véritable préoccupation pour toutes les personnes impliquées. Voici une explication de ce qui se passera lorsque tous les bitcoins restants seront extraits.

Combien de bitcoins reste-t-il à miner ?

En juin 2022, il y avait environ 19,07 millions de bitcoins en circulation. Cela signifie qu'il ne reste plus que 1,92 million de bitcoins à extraire et que plus de 90 % de tous les bitcoins ont déjà été extraits.

Lorsque l'inventeur du bitcoin Satoshi Nakamoto a créé la monnaie virtuelle en 2008, le nombre total de bitcoins était de 21 millions. L'une des raisons de limiter le nombre de bitcoins était la volonté de créer une monnaie sans inflation. Étant donné que les bitcoins sont censés être traités comme une monnaie fiduciaire, trop de bitcoins sur le marché pourraient faire fluctuer énormément le prix.

Dans cette optique, l'inventeur s'est fixé une limite de 21 millions de bitcoins afin de contrôler l'offre et donc les futures fluctuations de prix.

Une façon de piloter le mécanisme consistait à libérer progressivement les bitcoins sans inonder le marché avec les 21 millions de bitcoins à la fois. Pour ce faire, le code Bitcoin a été conçu de manière à ce que seul un nombre fixe de Bitcoins puisse être extrait chaque année jusqu'à ce que la limite de 21 millions de Bitcoins soit atteinte.

De nouveaux Bitcoins sont mis en circulation lorsqu'un nouveau bloc est extrait et ajouté à la blockchain. Extraction de bitcoins programmé avec un algorithme de difficulté qui aide à maintenir l'ensemble du système stable en maintenant une période de 10 minutes pour trouver de nouveaux blocs. Cette difficulté est mise à jour tous les 2 016 blocs, soit environ toutes les deux semaines, car le réseau lui-même détermine si l'activité du mineur a augmenté ou diminué, et reconfigure la difficulté d'extraction de bitcoin afin que le temps nécessaire pour trouver chaque bloc soit d'environ 10 minutes.

Réduire de moitié le Bitcoin

Pour assurer un afflux progressif de bitcoins, Satoshi Nakamoto a introduit le concept de réduction de moitié. Ce mécanisme réduit de moitié le nombre de bitcoins disponibles mis en circulation tous les trois ans et neuf mois. Si la tendance se poursuit, cela signifie que la quasi-totalité des 2078 millions de bitcoins seront extraits d'ici la fin de 21. En d'autres termes, d'ici là, il n'y aura plus de bitcoins à exploiter.

Pour ceux qui se demandent ce qui se passera lorsque tous les bitcoins seront extraits, il existe une certaine confusion concernant la date de fin exacte de l'approvisionnement total en bitcoins. Si vous recherchez la réponse sur Google, la date de cet événement sera très probablement répertoriée comme 2040, et non 2078. C'est en partie parce que des études anecdotiques montrent que la réduction de moitié se produit tous les quatre ans plutôt que tous les trois ans et neuf mois. Très probablement, si la tendance à la réduction de moitié se poursuit et que tout le reste reste inchangé, la limite d'approvisionnement en bitcoins sera atteinte vers 2078.

La prochaine réduction de moitié du bitcoin devrait avoir lieu en mars ou avril 2024, lorsque le protocole répétera à nouveau la réduction de moitié, abaissant la récompense globale à 3,125 XNUMX BTC.

L'offre totale de bitcoin

Combien de bitcoins existe-t-il ?

Chaque jour, il y a moins de blocs de bitcoins disponibles pour le minage, car la date de fin du minage de bitcoins approche progressivement.

Cependant, il est important de comprendre que tous les bitcoins extraits à ce jour ne sont pas en circulation, ce qui réduit encore l'offre totale de bitcoins en circulation à un moment donné. Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles l'offre existante de bitcoins ne correspond pas à la quantité totale de bitcoins extraits.

L'une des principales raisons est la façon dont Bitcoin est stocké. Étant donné que le propriétaire doit protéger ses bitcoins avec des portefeuilles et des mots de passe, il n'y a aucun moyen d'accéder aux bitcoins stockés si le propriétaire décède sans donner à quelqu'un d'autre l'accès au mot de passe. Bitcoin peut également devenir définitivement inaccessible en raison d'autres erreurs de ses propriétaires. Le bitcoin est différent des autres actifs : il est presque impossible de le restituer sans le consentement du propriétaire.

Selon une étude récente du New York Times, près de 20 % des bitcoins se trouvent dans des portefeuilles inaccessibles. La valeur totale de ces bitcoins verrouillés est estimée à environ 140 milliards de dollars. Ces bitcoins resteront très probablement piégés indéfiniment, ce qui affecte le montant total de bitcoins en circulation.

La prochaine fois que quelqu'un vous demandera combien de bitcoins sont en circulation, la réponse est simple : prenez l'offre négociable, qui est d'environ 19 millions au moment de la rédaction, puis soustrayez tous les bitcoins coincés dans des portefeuilles inaccessibles.

chiffre final

Même s'il n'y avait pas de bitcoins verrouillés, il est théoriquement impossible d'atteindre le chiffre de 21 millions lorsque tous les bitcoins sont minés. En réalité, le chiffre final sera très proche de la limite d'approvisionnement en Bitcoin. En effet, l'offre de Bitcoin n'est jamais exprimée en chiffres exacts. Au lieu de cela, le code Bitcoin arrondit les décimales au nombre entier le plus proche. En conséquence, l'offre de 6,2589 bitcoins sera représentée par 6 bitcoins.

Les bitcoins sont divisés en unités plus petites appelées Satoshi. Un satoshi équivaut à 1/100 millionième de bitcoin. En raison de ces unités plus petites – et de l'arrondissement des chiffres – les experts suggèrent que la limite d'approvisionnement en bitcoins sera plafonnée à 20 999 999 au lieu de 21 millions de bitcoins.

Le montant de Bitcoin est-il fixe ?

L'offre totale de Bitcoin et le nombre maximum de Bitcoins à exploiter sont fixes - à moins que les parties concernées ne décident de faire quelque chose à ce sujet. Lorsque Satoshi Nakamoto a inventé la monnaie virtuelle, il l'a fait en tant que projet open source. Pour ceux qui s'inquiètent de ce qui se passera lorsque tous les bitcoins seront extraits et des conséquences que cela pourrait avoir si les parties concernées décident de changer le code et d'augmenter la limite de bitcoins, cela est possible si la majorité est d'accord. Bien qu'il y ait une incitation à le faire, l'impact potentiel d'un tel changement est très discutable et ambigu.

Une incitation à augmenter l'offre totale de bitcoins

L'extraction de bitcoins est populaire car les mineurs sont fortement incités à extraire avec succès le maximum de bitcoins pour leur propre bénéfice. L'incitation est versée sous la forme d'une récompense globale, qui est un montant fixe de Bitcoin réparti entre les mineurs. En plus de recevoir du Bitcoin, les mineurs reçoivent également une partie de les frais de transactionassocié au bloc.

Lorsque la devise a été lancée, la récompense pour la confirmation d'un bloc de transactions était de 50 Bitcoins. Après quatre ans, ce montant est tombé à 25 bitcoins, et ce cycle se poursuivra jusqu'à ce qu'il ne reste plus de bitcoins à exploiter.

Actuellement, après trois délais, les mineurs reçoivent 6,25 BTC pour la confirmation du bloc. Malgré la diminution de la récompense, la valeur plus élevée de chaque bitcoin compense l'effet de la réduction de moitié. Les frais de transaction ont également augmenté en raison de la généralisation de Bitcoin. Alors que les frais devraient augmenter Transactions en bitcoins, il n’est pas nécessaire que toutes les transactions Bitcoin aient lieu sur la blockchain. Des niveaux supplémentaires tels que Réseau Lightning, offrent des moyens moins chers et plus rapides de transférer du Bitcoin et favoriseront probablement une adoption massive.

Sans aucun doute, obtenir une récompense globale est la principale incitation pour les mineurs. Cette incitation monétaire non seulement maintient les mineurs intéressés par l'exploitation minière, mais contribue également à la prospérité de l'ensemble de l'écosystème. Dans ces conditions, il est assez logique de se demander ce qui peut arriver lorsque tous les bitcoins sont minés.

Certains experts estiment que l'incitation n'est pas du tout un problème - après tout, les frais de transaction, qui ne représentent que 6% des revenus existants des mineurs, augmenteront considérablement, compensant la perte de récompenses globales. Cependant, cette réponse ne satisfait pas les nombreux acteurs qui participent activement à la vie de l'industrie du bitcoin. Ils veulent toujours savoir ce qui se passera lorsque les 21 millions de bitcoins seront extraits et si quelque chose peut être fait sur le nombre de bitcoins qui existeront à l'avenir.

Modification de la limite d'approvisionnement en bitcoins

Il est théoriquement possible de modifier le montant total de Bitcoin en changeant le code principal. Étant donné que le bitcoin lui-même est un logiciel, les experts s'accordent à dire qu'il peut être modifié. Pour ce faire, les développeurs, les parties prenantes et l'ensemble de la communauté auront besoin du consentement pour modifier le code. Si un accord est trouvé, les développeurs écriront du code pour intégrer ces changements dans Bitcoin Core.

Pour que tout fonctionne correctement, l'étape suivante consiste à s'assurer que tous les nœuds du réseau Bitcoin acceptent les modifications - ou sont obligés de quitter le réseau. Cependant, faire en sorte que chaque nœud accepte les modifications n'est pas une tâche aisée, car la plate-forme Bitcoin a été principalement conçue comme un système autonome qui ne nécessitait pas de modifications. A ce stade, les développeurs devront faire face à un hard fork. Un hard fork est un changement consensuel qui valide un comportement précédemment invalide. Dans un scénario idéal, tous les nœuds seront mis à jour pour accepter les modifications proposées.

Dans un autre scénario, seuls quelques utilisateurs de bitcoins accepteraient la limite existante de 21 millions de bitcoins. Dans cette situation, les mineurs et les nœuds qui n'acceptaient pas les modifications continueraient à fonctionner sur la plate-forme Bitcoin existante. Ces dissidents seront probablement en concurrence avec la nouvelle plate-forme Bitcoin pour la part de marché. Ceci est connu comme un hard fork controversé car il crée une autre chaîne qui divise la base de mineurs et un exemple en est le Bitcoin cash.

Que se passe-t-il lorsque tous les bitcoins ont été minés : impact sur les parties prenantes

À l'heure actuelle, personne ne peut prédire avec précision ce qui se passera lorsque tous les bitcoins disponibles seront extraits. Indépendamment de tout effort futur pour changer le noyau sous-jacent de Bitcoin, les experts continuent de spéculer sur l'avenir une fois la limite maximale atteinte.

Certains analystes soutiennent l'idée d'utiliser des frais de transaction plus élevés pour compenser le manque de récompenses de la blockchain. Les nouvelles technologies contribueront probablement à réduire le coût de l'exploitation minière, ce qui entraînera en fin de compte des profits plus élevés pour les mineurs. Une autre théorie suggère que les plates-formes Bitcoin ne seront utilisées que pour de grandes transactions de très grande valeur, ce qui fournira suffisamment de revenus pour satisfaire les parties prenantes. Il existe d'autres théories qui parlent de preuve de participation et de cartels de mineurs.

Du point de vue des parties prenantes, vous trouverez ci-dessous un bref aperçu de ce qui se passera une fois que tous les bitcoins auront été extraits.

Mineurs

Les mineurs sont responsables de la maintenance et de la mise à jour de la blockchain Bitcoin via l'exploitation minière. Le minage est le processus de vérification des transactions et d'ajout de nouveaux blocs au réseau Bitcoin. Pour ce faire, les mineurs doivent résoudre des énigmes mathématiques complexes, qui nécessitent actuellement des ordinateurs ASIC coûteux pour produire une grande puissance de calcul, et consomment également beaucoup d'électricité.

Pour compenser leurs efforts et leurs coûts de sécurisation du réseau, les mineurs reçoivent des récompenses globales (un nombre défini de bitcoins) et des frais de transaction.

Actuellement, la plupart des mineurs et des entreprises minières utilisent des récompenses globales pour compenser les coûts miniers tout en réalisant des bénéfices. Mais comme les récompenses de minage sont réduites de moitié tous les quatre ans, les coûts de minage de Bitcoin devraient éventuellement dépasser les récompenses gagnées par les mineurs beaucoup plus tôt que l'offre fixe n'est atteinte.

Cependant, si le prix du bitcoin augmente suffisamment au fil du temps, cela pourrait compenser la baisse des récompenses de la blockchain. Actuellement, en utilisant un modèle de régression, le coût moyen de l'extraction de bitcoins par les mineurs est d'environ 17 600 $, et les mineurs les plus efficaces utilisant l'AntMiner S19 XP peuvent atteindre le seuil de rentabilité entre 7 700 $ et 10 560 $ selon la complexité du réseau et le coût de l'électricité. Tous les mineurs de la génération précédente de 2016 à 2018 ne sont plus rentables, et de nombreuses plates-formes minières de 2019 à 2020 ont également cessé d'être rentables.

Au moment d'écrire ces lignes, les entreprises qui ont des plans de croissance ambitieux en 2021 et qui ont passé d'importantes commandes d'équipements miniers de bitcoins et construit des infrastructures coûteuses peuvent ne pas être rentables et peuvent être obligées de vendre constamment leurs avoirs en bitcoins ou d'emprunter contre des bitcoins. même l'infrastructure pour rester à flot.

Avec le prochain bitcoin divisé par deux vers 2024, ces prix d'équilibre doubleront à moins que des plates-formes minières plus efficaces ne soient construites ou que des sources d'électricité moins chères ne soient trouvées, et cela pourrait être catastrophique pour les mineurs si le bitcoin n'augmente pas suffisamment pour atteindre ces niveaux. , créant une spirale de mort potentielle pour le bitcoin. La spirale de la mort du bitcoin se produit lorsque trop de mineurs arrêtent l'extraction car elle devient non rentable, et il n'y a pas assez de puissance de hachage pour extraire suffisamment de blocs pour que la difficulté d'extraction soit ajustée dans les 2 semaines, mais c'est un événement extrêmement improbable. Si d'autres mineurs sont contraints d'arrêter de travailler en raison de la réduction de moitié, les mineurs qui ont réussi à rester rentables devraient voir leurs revenus augmenter car leur part relative du hashrate total a augmenté. Lorsque le hashrate global diminue, la difficulté de minage diminue également. Pour les mineurs qui continuent d'exploiter, la réduction de moitié peut augmenter la rentabilité en éliminant les concurrents et en augmentant la probabilité de trouver un bloc et de gagner une récompense.

La seule question est de savoir ce qui se passera lorsque toutes les pièces seront extraites. Théoriquement, si un mineur confirme suffisamment de transactions, les frais générés pourraient aider à compenser la récompense de bloc manquante. Mais le montant des frais de transaction dépendra de l'état du réseau à l'avenir.

Les mineurs ont besoin d'une sorte d'incitation pour conserver leur intérêt pour Bitcoin. En plus d'augmenter les frais de transaction, comme déjà mentionné, un autre moyen consiste à modifier le code sous-jacent et à émettre plus de 21 millions de bitcoins.

Si la limite actuelle de 21 millions n'est pas dépassée, alors l'un des scénarios existants devrait se produire : une augmentation des frais de transaction et une diminution des coûts de transaction devraient être suffisantes pour soutenir le processus ; ou, à l'opposé du spectre, les mineurs peuvent former des cartels pour contrôler l'offre et la demande de bitcoin, comme cela se pratique dans les industries du pétrole et du diamant.

Investisseurs de détail et HODLers

Alors que l'extraction de bitcoins approche de sa limite, la valeur du bitcoin devrait augmenter. En supposant que le bitcoin reste populaire, l'offre et la valeur d'investissement limitées inciteront les gens à utiliser le bitcoin comme un produit d'investissement qui agit comme une réserve de valeur plutôt que pour une utilisation transactionnelle.

Le graphique des prix du Bitcoin plaide en faveur de cette extrapolation, car le prix du Bitcoin ne cesse d'augmenter malgré la baisse de la récompense en bloc. Les utilisateurs de HODL et les investisseurs particuliers accumuleront des bitcoins dans leurs portefeuilles au lieu de les émettre. Ces actions réduiront encore l'offre et maintiendront le prix du Bitcoin à un niveau élevé.

À l'avenir, lorsqu'une nouvelle crise surviendra, les banques centrales du monde entier imprimeront probablement plus d'argent pour y faire face, entraînant une dévaluation de la monnaie. Les citoyens de ce pays peuvent choisir d'utiliser leur monnaie locale fortement gonflante pour acheter du Bitcoin, une monnaie numérique désinflationniste et incontrôlable, comme réserve de valeur, quelle que soit l'offre de Bitcoin tant qu'elle reste fixe.

Investisseurs institutionnels

Un nombre croissant d'entreprises cherchent à essayer les crypto-monnaies. Déjà, Tesla, Square, Morgan Stanley et de nombreuses autres marques ont des plans à long terme pour mettre en œuvre des crypto-monnaies. Même Goldman Sachs envisage d'acheter des crypto-monnaies. Si la popularité des crypto-monnaies se poursuit sans relâche, l'intérêt qu'elles suscitent est susceptible d'attirer davantage d'investisseurs institutionnels qui seront prêts à profiter de l'avantage à la première personne.

Selon Philip Gradwell, économiste en chef chez Chainalysis, les investisseurs institutionnels considèrent le bitcoin comme de l'or numérique. Avec le plafond minier, la rareté et la hausse potentielle du prix du bitcoin, les investisseurs institutionnels utiliseront la monnaie virtuelle comme couverture contre l'inflation, tout comme ils ont utilisé les métaux précieux dans le passé.

Gouvernement

Le bitcoin et d'autres crypto-monnaies se sont révélés être une épée à double tranchant pour les gouvernements du monde entier. Bien que de nombreux pays n'acceptent pas le bitcoin comme monnaie légale, ils surveillent de près l'impact du bitcoin sur l'économie mondiale. Pour l'instant, El Salvador est le premier pays à accepter légalement le bitcoin, mais il est probable que d'autres pays deviendront plus favorables au bitcoin ou suivront complètement et légalement le bitcoin.

Au lieu d'une approche "à prendre ou non", les politiciens préféreront probablement trouver un terrain d'entente, comme l'approbation d'un ETF bitcoin. Les gouvernements accepteront le Bitcoin - mais ils essaieront d'en réglementer tous les aspects. Au lieu d'attendre une réponse à la question de savoir ce qui se passera lorsque tous les bitcoins seront extraits, il est fort possible que les gouvernements de certains pays, y compris les États-Unis, créent leurs propres versions de monnaies numériques pour concurrencer le bitcoin, également connu comme CBDC, ou monnaie numérique de la banque centrale.

Total

Compte tenu de la popularité du bitcoin, il est prudent de supposer que l'avenir du bitcoin continuera d'attirer les parties prenantes même après avoir atteint l'offre totale de bitcoin. Atteindre le nombre maximum de bitcoins ne conduira pas à un scénario apocalyptique à moins que le bitcoin ne perde sa demande et sa popularité. Dans un scénario probable, l'écosystème bitcoin continuera à s'adapter à l'évolution de l'économie mondiale, ce qui lui fournira une perspective stable pour l'avenir.