암호화폐 프로젝트에서 코인을 "소각"하는 것에 관해 이야기하는 경우를 자주 보는데, 이러한 관행은 무엇이며 왜 발생합니까?
간단히 말해서, 암호화폐 소각은 유통에서 특정 수의 토큰을 영구적으로 제거하는 프로세스입니다. 토큰을 소각하는 행위는 영구적입니다. 즉, 자산이 영원히 파괴됩니다.
토큰 소각은 자산 가치에 디플레이션 효과를 주어 공급을 줄여 자산 가치를 높이는 것을 목적으로 합니다. 본질적으로 토큰 소각은 희소성이 유지되면 자산의 가치가 더 높아진다는 이론을 적용합니다. 그러나 그것이 전부는 아닙니다.
여기에서는 토큰 소각의 이론적 근거와 기술적 메커니즘을 살펴보고, 이러한 유형의 활동의 장점과 단점을 살펴보고, 과거 토큰 소각의 몇 가지 주목할만한 사례를 회상해 보겠습니다.
암호화폐 토큰 소각이란 무엇입니까?
이름에서 알 수 있듯이 암호화폐 토큰 소각은 특정 수의 토큰을 일반 유통에서 제거하기 위해 지속적으로 "파괴"하는 표적 조치입니다. 보다 구체적으로 이는 토큰이 전송되는 "버너(burner)" 또는 "디바우러(devourer)" 주소를 생성함으로써 발생합니다. 이 주소는 고유하며 암호화폐만 수신하도록 특별히 설계되었습니다. 지갑은 개인 키(소위 시드 문구)를 반환할 수 없으므로 자산에 액세스하거나 사용하거나 다른 주소로 보낼 수 없습니다. 따라서 지갑으로 전송된 코인은 실제로 파기됩니다. 개인이나 법인이 소유할 권리가 없는 곳에 잠겨 있어 유통에서 효과적으로 제외됩니다.
토큰을 파기하는 행위는 되돌릴 수 없기 때문에 암호화폐 소각은 중요한 사건으로 간주됩니다. 많은 사람들에 따르면 토큰 소각은 프로젝트 소유자의 로드맵에 대한 장기적인 헌신을 나타냅니다.
토큰을 태우는 이유는 무엇입니까?
토큰을 소각하는 데에는 여러 가지 이유가 있습니다. 일부는 예정되어 있고 다른 일부는 사후 대응입니다. 본질적으로 토큰 소각은 수요와 공급의 균형을 변화시키며, 자산이 유통에서 철수되어 희소성이 발생하므로 이론적으로 이 자산의 가치는 증가해야 합니다. 프로젝트 소유자는 이 접근 방식을 사용하여 토큰의 가치를 높일 수 있습니다. 기존 금융에서 이러한 동기는 공개 회사가 발행 주식 수를 줄이기 위해 자사주를 매입하는 것과 유사합니다.
토큰 소각이 발생할 수 있는 다른 이유가 있습니다.
시장 심리 강화
일부 프로젝트에서는 소각 후 토큰의 잠재적인 가격 변동을 활용하여 토큰 소각을 홍보 기회로 사용할 수 있습니다. 토큰 소각에 대한 기대와 그에 따른 관심은 커뮤니티의 관심을 끌고 거래자, 개발자 및 기타 업계 참여자의 사기를 높일 수 있습니다.
채굴 잔액에 기여
작업증명(POW)을 사용한 코인 생성 속도가 새로운 블록이 나올 때마다 느려지기 때문에 토큰의 얼리 어답터는 신규 이민자에 비해 불공평한 이점을 가질 수 있습니다. 토큰 소각은 정기적인 채굴 활동을 장려하여 신규 사용자를 위한 공정한 균형을 유지하는 데 도움이 됩니다. 여기서 채굴자들은 초기 코인을 태워서 새로운 코인을 채굴해야 합니다. 이 프로세스는 대규모 채굴 인프라를 갖춘 얼리 어답터가 대부분의 코인을 유통시키는 것을 어렵게 만듭니다.
토큰 보유자에게 보상
토큰 소각은 오랫동안 프로젝트를 지원하고 "네이티브" 토큰을 보유하고 있는 사람들에게 보상을 제공하는 방법이기도 합니다. 토큰 공급이 감소하면 보유자의 비례 지분은 물론 그가 소유한 모든 자산의 가치도 증가합니다.
토큰의 효용성 증대
소각을 통해 토큰 공급을 줄임으로써 프로젝트 소유자는 남은 토큰의 활용도도 높일 수 있습니다. 희소성이 높아질수록 남은 토큰이 거래, 스테이킹, 기타 플랫폼 기능을 활성화하는 데 더 중요한 역할을 하기 때문입니다.
토큰 소각의 이점
토큰 소각은 프로젝트 자체와 기본 토큰 보유자에게 이익을 주기 위해 전략적으로 사용되는 경우가 많습니다. 동시에 소위 POB(소각 증명) 합의 메커니즘을 사용하여 사용자가 일정 수의 코인을 소각하여 네트워크에 참여할 수 있도록 합니다.
PoB 메커니즘을 기반으로 하는 블록체인은 이를 사용하여 거래를 확인합니다. 또한 PoB에 참여함으로써 사용자는 자신이 보유한 토큰 중 일부를 기부함으로써 네트워크에 대한 헌신을 보여줍니다. 토큰을 소각함으로써 사용자는 본질적으로 블록체인을 안정적이고 안전하게 유지하는 합의 프로세스에 투자하는 것입니다. 많은 사람들은 PoB가 다음과 같은 다른 합의 메커니즘보다 환경 친화적이라고 생각합니다. 스테이크 증거왜냐하면 전력을 덜 소모하기 때문입니다.
토큰 소각의 광범위한 이점은 다음과 같습니다.
가격 회복
토큰 가격이 하락하고 프로젝트 소유자가 이러한 움직임을 되돌리려는 경우 토큰 소각을 통해 자산 가격을 복원할 수 있습니다. 위에서 설명한 것처럼 이는 공급을 줄이기 위해 코인을 소각하는 단순한 사례이며, 이는 (이론적으로) 가격 상승으로 이어질 것입니다. 그러나 이를 위해서는 많은 수의 토큰을 소각해야 합니다. 그러나 순환 공급량이 최대치에 도달하면 개발자는 토큰 소각을 결정하지 못할 수도 있습니다.
안정성
가격 회복과 마찬가지로 토큰 소각은 토큰 변동성 기간 동안 안정성을 제공하는 데 도움이 될 수 있습니다. 첫째, 토큰 소각으로 인해 자산 가격이 상승하는 경우, 그 상승으로 인한 긍정적인 감정이 토큰 판매에 대한 하향 압력을 중단할 수 있습니다. 둘째, 토큰 소각은 개발자가 프로젝트에 전념한다는 긍정적인 신호로 간주되는 경우가 많습니다. 이는 프로젝트에 대한 긍정적인 정서의 성장을 촉진하는 또 다른 원동력이 될 수 있으며, 이는 변동성을 더욱 감소시킬 것입니다.
사용자 자극
토큰 소각은 기존 사용자가 프로젝트에 계속 참여하도록 장려하는 동시에 신규 사용자를 유치할 수도 있습니다. 기존 사용자는 토큰 소각으로 인해 가격이 상승하여 토큰 가치가 상승하는 것을 볼 수 있으며, 이는 장기적으로 프로젝트에 계속 참여하도록 장려합니다. 많은 사람들은 토큰 소각을 프로젝트에 대한 개발자의 장기적인 헌신을 나타내는 것으로 간주하므로 자산 가치의 향후 성장을 예상하여 더 많은 사람들이 토큰을 소유하도록 장려할 수 있습니다.
토큰 소각의 단점
토큰 소각의 주요 단점 중 하나는 인지된 가격 조작 가능성입니다. 토큰 소각은 가격 역학에 긍정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 소각 사유와 예상 결과가 명확하게 설명되지 않으면 소각 이벤트는 조작으로 간주될 수 있습니다. 투명성과 책임성이 중요한 산업에서는 프로젝트 소유자가 인지한 속임수는 해로울 수 있습니다.
프로젝트 소유자는 토큰 소각을 결정하기 전에 다른 단점을 고려하는 것이 좋습니다.
규제 감독
토큰 소각은 자산의 가격 역학에 영향을 미치기 때문에 조작 및 사기에 맞서 싸우려는 규제 기관의 관심을 끌 수 있습니다. 통제 정도는 관할권에 따라 다르므로 프로젝트 소유자는 토큰 소각을 시작하기 전에 규제 프레임워크를 연구해야 합니다.
제한된 혜택
많은 사람들은 토큰 소각의 이점이 제한적이며 단기적으로만 나타난다고 믿습니다. 때때로 토큰 소각은 가격 변동이 심한 시기에 안정성을 제공하는 데 효과적일 수 있지만, 지속 가능한 암호화폐 프로젝트를 만들려면 신중하게 설계되고 구현된 전략이 필요하며 그 중 하나는 토큰 소각일 수 있습니다.
되돌릴 수 없습니다.
토큰 소각은 되돌릴 수 없습니다. 일단 자산이 사라지면 영원히 사라집니다. 이로 인해 소각이 프로젝트에 해를 끼치고 단순히 취소할 수 없는 위험이 높아집니다. 그렇기 때문에 결정을 내리기 전에 전략 계획과 프로젝트 네트워크와의 투명한 커뮤니케이션이 중요합니다.
암호화폐 역사상 세간의 이목을 끄는 토큰 소각 사례
프로젝트에 대한 지속성과 잠재적인 장기적 영향을 고려하면 암호화폐 역사상 일부 토큰 소진이 왜 헤드라인을 장식했는지 쉽게 알 수 있습니다.
비탈릭 부테린은 SHIB에서 6억 달러를 파기했습니다.
이더리움 공동 창업자 비탈릭 부테린이 관심을 끌었습니다. 2021년 주목 410억 달러 상당의 6,7조 개가 넘는 Shiba Inu(SHIB) 코인을 소각하여 이 코인은 프로젝트 제작자가 마케팅 기믹으로 Buterin에 기부했습니다. 부테린은 프로젝트 참여를 거부한 후 코인의 유통을 중단하기 위해 코인의 90%를 "죽은" 블록체인 주소로 보냈습니다. 자선 활동의 일환으로 기부된 동전의 나머지 10%는 Polygon 창립자 Sandeep Nailwal이 설립한 인도 코로나19 구호 기금에 기부되었습니다.
테라 알고리즘 실험
Terra 프로토콜의 급격한 상승과 동시에 기념비적인 하락은 많은 사람들이 현재까지 암호화폐에서 가장 혁신적인 알고리즘 개발 중 하나로 간주한 것에 의해 주도되었습니다.
Terra의 회사인 TerraformLabs는 2020년 XNUMX월 TerraUSD(UST)를 출시했습니다. UST는 막대한 현금이나 부채가 아닌 알고리즘에 의해 페그가 뒷받침된다는 점에서 다른 스테이블코인과 달랐습니다. 알고리즘은 관련 코인 LUNA를 기반으로 합니다.
여기서 사용자는 (알고리즘의 지원을 받아) 실제로 UST를 구입하고 LUNA를 소각했거나, LUNA를 구입하고 UST를 소각했습니다. 이 토큰 소각 과정을 통해 UST는 1달러로 유지되어 이론적으로 코인을 안정적으로 유지했습니다.
LUNA 알고리즘 실험의 독창성은 2022년 2022월까지 LUNA와 UST의 가격이 급등하는 데 기여했습니다. XNUMX년 XNUMX월, 모든 것이 갑자기 끝났습니다. UST의 대규모 유동성 철수는 연쇄 매도세를 촉발해 결국 UST의 디페깅과 프로젝트 붕괴로 이어졌다.
EIP-1559 이더리움 소각 전략
2021년 1559월, 블록체인의 새로운 기능이나 프로세스를 정의하는 최신 이더리움 표준 업데이트인 이더리움 개선 제안 1559(EIP-XNUMX)가 제정되었습니다.
EIP-1559는 수수료 소각 기능을 도입하여 이더리움 수수료 시장에 큰 변화를 가져왔습니다. 수수료 소각 기능을 사용하면 이더리움 네트워크를 사용할 때마다 ETH가 소각되어 자산이 수축됩니다. 발전은 중요했다. EIP-1559 시행 다음 해에 ETH 인플레이션은 2,2%였습니다. EIP-1559가 구현되지 않았다면 이 비율은 거의 두 배였을 것입니다. 디플레이션은 자산의 장기 소유권을 장려하고 통화가 가치 저장소로 수용되도록 장려하므로 암호화폐에 긍정적인 것으로 간주됩니다.
합계
토큰 소각은 암호화폐에서 중요한 활동이 되었습니다. 많은 프로젝트에서 이를 토큰 가치 안정화, 장기 소유권 장려, 충성도 높은 사용자 보상 등을 위한 전술로 사용합니다.
그러나 토큰 소각으로 인해 프로젝트와 기본 토큰 모두에 변동성이 발생할 수 있으므로 문제와 위험은 여전히 남아 있습니다. 따라서 우리는 프로젝트를 시작하기 전에 사용자가 스스로 조사를 수행하고 소각 전략을 포함하여 자산과 프로젝트의 성격을 이해해야 한다고 믿습니다.