지난 주에 저는 현재 암호화폐 시장에서 활발히 거래하고 있는 전문 증권 거래자와 다소 흥미로운 대화를 나눴습니다. 내가 관심을 가진 주요 사항을 간략하게 설명하겠습니다.
“주로 CME 거래소에 비트코인 선물이 등장한 이후로 대규모 펀드는 암호화폐 시장에 진입하고 이를 통해 돈을 벌 수 있는 법적 기회를 갖게 되었습니다. 이러한 선물은 실제로 암호 화폐의 가치가 정점에 도달했을 때 나타났습니다. 당연히 다른 시장의 주요 플레이어는 정점에 도달하기를 원하지 않으므로 현재 비트코인을 공매도하고 시장에 패닉을 조성하기 위해 정보 공간에서 작업하고 있습니다. 100억 달러의 펀드는 숏 플레이에 1억 달러를 할당하고 비트코인에 대한 부정적인 정보 공간을 만드는 데 100억 달러를 할당하는 데 비용이 들지 않습니다. 그래서 시장에는 수많은 가짜 뉴스가 나오기 시작했습니다. 흥미롭게도 이 가짜 뉴스는 비트코인이 6500달러 아래로 떨어졌을 때 끝났다."
이 분석가는 CME 거래소가 CBOE보다 훨씬 크기 때문에 CME 거래소에 호소합니다. 그리고 가장 큰 펀드가 거래하는 곳입니다.
TV 시리즈 Billions의 에피소드 중 하나의 스크립트와 매우 유사 ?!
하지만 정말 그렇습니까?
나는 그들의 말을 그대로 받아들이지 않고 이 이론의 발 아래 토대가 얼마나 견고한지 확인하기로 결정했습니다.
모두가 비트코인 가격에만 호소한다
먼저 미래의 본질을 살펴보자. 처음에 선물은 상품 시장(예: 곡물 시장)의 변동성으로부터 자신을 보호하기 위해 만들어졌습니다. XNUMX월에 농부와 곡물 공급 계약을 체결할 때 현재 가격으로 항소합니다. 이번 여름에 농작물 실패가 있을 수 있고 가격이 폭등할 수 있음을 이해합니다. 이에 대비하여 보험에 가입하고 XNUMX월에 현재(XNUMX월) 가격으로 곡물을 사겠다고 농부와 동의합니다.
그런 다음 이러한 계약은 순전히 투기적인 제품이되었습니다. 실제로 석유 70배럴에 대한 선물 계약을 매수할 때 이 석유 70배럴이 한 달 안에 집으로 배달될 것이라고 전혀 기대하지 않습니다. 주어진 가격으로 상대방과 계약을 체결합니다. 예를 들어, 이제 배럴당 가격이 80달러라면 성장할 배럴에 베팅하고 선물을 매수합니다. 선물이 만기되면 선물을 매도한 사람이 현재 시장 가격으로 선물을 매수합니다. 저것들. 배럴 가격이 XNUMX달러일 때 매수했고 선물 만기일에 배럴 가격이 XNUMX달러가 된다면 잘한 것입니다. 당신의 예측이 정당화되지 않는다면 당신은 돈을 잃게 될 것입니다.
오일 자체는 여기 어디에도 나타나지 않습니다. 선물은 가격에 대해서만 호소합니다. 비트코인 선물은 같은 방식으로 작동합니다. CME의 누구도 스스로 비트코인을 구매하지 않습니다. 모든 사람은 비용으로만 호소합니다. 비트코인 자체는 이러한 거래에 참여하지 않습니다(이는 중요한 포인트이며 잠시 후에 다시 설명하겠습니다).
이제 거래소에서 가격이 결정되는 방식에 대해 조금 이야기해 보겠습니다. 특별한 것은 제쳐두고, 이것은 수요와 공급의 평범한 법칙입니다. 수요가 많을수록 공급이 적을수록 비용은 높아집니다. coinmarketcap.com의 비트코인 비용은 거래소의 비트코인 평균 가중 가격에 의해 결정됩니다. CMC(coinmarketcap.com)의 비용에 영향을 미치려면 SMS 데이터를 가져오는 거래소의 비용에 영향을 미칠 필요가 있습니다. 거래소의 가격에 영향을 미치기 위해서는 균형을 수요측이나 공급측으로 이동시킬 필요가 있습니다.
비트코인 자체가 선물 거래에 참여하지 않는다는 사실로 돌아가 보자. 따라서 선물 계약의 참가자 중 누구도 거래소(예: Binance)에 들어가지 않고 선물에 대한 의무를 이행하기 위해 미친 듯이 비트코인을 사고파지 않습니다. 따라서 일반적으로 선물 소유자와 특히 CME 거래소 참여자는 암호화폐 거래소 및 SMS에서 비트코인의 가치에 직접적인 영향을 미치지 않습니다.
그러나 선물이 비트코인 가치에 간접적으로 영향을 미칠까요? 예를 들어, 당신은 공황 상태를 만들어 비트코인 자체의 가치를 낮추기 위해 짧은 선물을 할 수 있습니다.
이 가설을 테스트하기 위해 한 달 조금 넘게 CME에서 거래되는 비트코인 선물의 통계를 살펴보았습니다.
거래의 정점은 회전율이 6 선물이었던 4621월 1일에 떨어졌습니다. 5 선물 = 23 비트코인. 저것들. 그날 CME의 회전율은 105 567 Bitkions였습니다. 같은 날 암호화폐 거래소의 거래량은 약 4비트코인(SMS 기준)에 달했습니다. 저것들. CME 거래소의 매출은 암호화폐 거래소 매출의 XNUMX%에 해당합니다. CME 거래소에서 이러한 거래량이 크립토 거래소 플레이어의 기분을 바꾸는 데 임계량을 생성할 수 있다고 생각하지 않습니다.
그러나 비트코인 선물이 CME 거래소에서 어떻게 거래되었는지 살펴보겠습니다. 다음은 SMS의 비트코인 비용과 CME 선물의 비트코인 비용을 비교한 것입니다.
조건부 마감 시점의 비트코인 가격은 시카고에서 23:59:59, 그 당시 모스크바에서 다음날 07:59:59를 기준으로 했습니다. SMS에서 데이터를 수동으로 가져왔기 때문에 +/- $10 차이가 날 수 있습니다.
보시다시피 선물은 암호화 교환의 역학(논리적)을 따를 가능성이 더 높으며 그 반대는 아닙니다. 가격 간의 평균 편차는 선물의 경우 위쪽으로 0,39%입니다.
따라서 암호화폐 시장에서 대기업의 영향력은 아직 크지 않습니다. 그러나 영향을 미칠 수 있는 두 가지 가능성이 더 남아 있습니다.
1. 거액의 자금으로 만들 수 있는 정보 필드.
2. 일부 자금이 암호 거래소에서 비밀리에 운영되는 경우 - 다른 시장 참가자와 어떤 식으로든(아마도 자본 금액만) 다르지 않습니다.
그러나 이 두 가지 가능성은 더 음모론입니다. 나는 아직 이에 대한 직접적인 증거를 찾지 못했다. 그들에 대해 알고 / 또는 부정확 / 실수를 발견했다면 저에게 편지를 보내주십시오. 기꺼이 내 리뷰를 보완하겠습니다.