워시 트레이딩(Wash Trading)은 거래자나 투자자가 자산의 가격이나 유동성에 대해 다른 시장 참여자를 오도하기 위해 단기간에 동일한 증권을 사고 파는 것입니다. 증권 시장에서 "워시 트레이딩"은 불법이지만 암호화폐 산업은 아직 규칙을 정하지 않았습니다.
이 기사에서 우리는 세탁이 무엇인지, 어떻게 작동하는지, 암호화폐 시장에서 세탁이 자주 사용되는 곳, 그리고 세탁의 피해자가 되지 않는 방법에 대해 논의할 것입니다.
"워시 트레이딩"이란 무엇입니까?
워시 트레이딩(Wash Trading)은 거래자가 자산을 판매한 다음 그가 판매한 것과 거의 같은 시간에 다시 구매하는 판매를 정의합니다.
거래는 시장 조작의 한 형태로 사용될 수 있습니다. 투자자는 가격이나 거래 활동에 영향을 미치기 위해 동일한 자산을 빠르게 연속적으로 사고 팔고 있습니다.
거래자 또는 회사가 "Wash" 거래에 참여하기를 원하는 데에는 몇 가지 이유가 있습니다. 목표는 구매자 활동을 자극하여 가격을 올리거나 판매를 자극하여 가격을 낮추는 것일 수 있습니다. 또 다른 동기는 거래자가 "이러한" 판매를 사용하여 자본 손실을 고정한 다음 더 낮은 비용으로 자산을 구입하여 본질적으로 세금 공제를 추구하는 것일 수 있습니다.
Wash Trading에 관련된 여러 거래자, 회사 및 계정이 있을 수 있지만 동기는 동일합니다. 그 목적은 거래되는 금융 자산의 가격과 거래량에 대한 인식을 높여 오도하는 것입니다.
워시 트레이딩은 어떻게 작동합니까?
기본적으로 "워시 트레이딩"은 투자자가 자산을 동시에 사고 파는 것입니다. 그러나 실제 자금 세탁 거래는 투자자의 의도를 고려하여 더 진행됩니다.
따라서 세탁 거래를 확인하기 위해서는 일반적으로 두 가지 조건이 충족됩니다.
- 첫 번째 조건 의도입니다. 트레이더는 사전에 동일한 자산을 사고 파는 구체적인 전략을 가지고 있어야 합니다. 다시 말하지만, "세탁" 거래는 오해의 소지가 있는 목적으로 수행됩니다. 결과적으로 오도하려면 여러 계정이 필요합니다.
거래자 또는 회사는 동일한 자산을 거래하지만 가격 변동 또는 거래량 증가를 달성하기 위해 다른 계정을 사용합니다. 자산이 있는 계정은 자산을 세탁 거래자의 다른 계정에 판매합니다.
- 두 번째 조건 결과입니다. 거래의 결과는 투자자가 동일하거나 공동 소유권을 가진 계정을 사용하여 동일한 자산을 동시에 사고 파는 워시아웃 거래여야 합니다.
"세탁 거래"가 발생하는지 확인하는 한 가지 방법은 투자자의 재무 상태를 확인하는 것입니다. 거래가 투자자의 일반적인 위치를 변경하지 않고 시장 위험에 노출되지 않는 경우 "세탁" 거래로 간주될 수 있습니다.
워시 트레이딩 거래의 예
Joe라는 주식 거래자와 ABC 주식을 신속하게 사고 파는 공모를 하는 중개 회사가 있다고 가정해 보겠습니다. 아이디어는 다른 투자자들이 ABC 주식의 활동을 알아차리고 ABC에 투자하기로 결정할 것이라는 것입니다. 이 투자자들이 ABC를 매수하면 가격이 상승하고 Joe는 상승으로 이익을 얻습니다. 그런 다음 "Joe"는 ABC 주식을 매도하여 가격을 낮추고 하락세에서 이익을 얻습니다.
"세탁 거래"는 암호 화폐에서도 의심되며, 특히 규제 당국이 그 존재를 규제하기 위해 서두르지 않는 환경에서 특히 그렇습니다. 2017년과 2018년에는 블록체인 프로젝트가 ICO(Initial Coin Offerings)를 통해 자금을 모았을 때 크라우드 펀딩 수익금이 거래소로 반환되어 새로운 프로젝트에 대한 관심이 높아졌습니다.
예를 들어, XYZ 암호화 프로젝트의 대규모 투자자는 여러 주소를 사용하여 이 프로젝트에서 더 많은 XYZ 암호화폐를 구입할 수 있습니다. 추가 XYZ를 구매한 후 동일한 양의 XYZ를 거래소로 전송합니다. 그 시점에서 그들은 XYZ를 Ether로 변환하고 그 Ether를 사용하여 더 많은 XYZ를 구매합니다. 이러한 행동은 한동안 계속되었으며 의도를 숨기기 위해 여러 주소를 사용했습니다.
제XNUMX자 투자자들은 관심과 XYZ 거래량이 증가한 것을 보고 장기적으로 프로젝트를 구매하기로 결정할 것입니다. 장기 외부 보유자의 이러한 추가 관심은 XYZ의 가격을 상승시킵니다. 그런 다음 내부자는 이익을 위해 XYZ 암호 화폐의 일부를 판매합니다. 본질적으로 대규모 XYZ 투자자는 프로젝트에 대한 투기적 관심에 대해 다른 사람들을 오도하기 위해 "세탁 거래"를 사용하고 있습니다.
워시 트레이딩과 시장 창출: 차이점
언뜻 보기에 "세탁"과 시장 만들기는 하나이고 동일한 것처럼 보일 수 있습니다.
마켓메이킹은 같은 시간에 같은 양의 자산을 다른 장소에서 사고파는 것입니다. 예를 들어 비트코인 마켓 메이커는 거래자에게 한 거래소에서 $49에 구매하도록 제안할 수 있습니다. 그런 다음 투자자가 마켓 메이커가 판매한 300비트코인을 구매하기로 결정하면 마켓 메이커는 돌아서서 다른 거래소에서 0,01달러에 0,01비트코인을 빠르게 구매합니다. 마켓 메이커는 적자를 유지하지만 스프레드와 비트코인 가격의 차이에서 이익을 얻을 것입니다.
시장 조성과 자금 세탁의 주요 차이점은 의도입니다. 마켓 메이커는 자산을 다른 투자자가 자유롭게 사고 팔 수 있도록 하여 서비스를 제공합니다. 따라서 다른 투자자들이 시장 조성 거래에 참여합니다. 마켓 메이커는 다른 사람(그가 모르는 사람)이 자신의 암호화폐를 구매할 수 있도록 허용합니다.
반면에 "세탁 거래"는 거래의 유일한 "당사자"가 공동 재산을 가진 계정인 경우입니다. 돈세탁 거래자는 거래의 "당사자"로서 유익한 공동 소유권 계정을 사용합니다. 이런 식으로 "워시 트레이더"는 실제로 자신과 거래하고 있습니다. 결과적으로 금융 자산의 가격이나 수량에 대해 다른 사람들을 오도하는 것 외에는 즉각적인 이점이 없습니다.
NFT에서 워시 트레이딩은 어떻게 작동합니까?
NFT 또는 재생 불가능한 토큰은 최근 세탁 거래와 관련하여 정밀 조사를 받았습니다. 먼저 NFT가 어떻게 다른지 살펴보고 NFT를 통한 세탁 거래가 어떻게 발생할 수 있는지 설명하겠습니다.
NFT가 비트코인이나 이더리움과 다른 점은 무엇입니까?
NFT가 무엇인지 이해하려면 "스왑 가능한 토큰"의 개념부터 시작해야 합니다. 스왑 토큰은 서로 교환할 수 있는 자산입니다. 피아트 통화는 대체 가능합니다. 당신과 나는 10달러짜리 지폐를 교환할 수 있고, 각각의 가치는 같을 것입니다.
NFT는 각각 고유하다는 점에서 다릅니다. 부동산은 감당할 수 없습니다. 당신과 나는 같은 지역의 같은 거리에 위치한 두 집의 같은 평면도를 가질 수 있습니다. 그러나 집이 업그레이드되어 더 나은 상태일 수 있습니다. 그러므로 우리가 단지 집을 교환했다면 그것은 동등한 교환이 아닐 것입니다.
암호화폐에서 NFT는 소유자 및 기타 데이터가 블록체인에 저장되는 고유한 것입니다. 구매하고 수집할 수 있는 NFT의 수가 급증하고 있습니다.
당신이 NFT 제작자라면 사람들이 당신에게서 그것을 구매하고 당신이 이익을 얻을 수 있도록 NFT를 할당하는 방법이 필요합니다. 이러한 이유로 워시 트레이딩은 NFT의 범위에 들어왔습니다.
머니 트레이더는 부풀려진 거래량과 이자를 보여주고 가격이 상승할 수 있는 방식으로 자신의 NFT를 사고파는 것입니다. (머니 트레이더는 입찰을 제어하고 가격을 요구합니다. 그래서 그는 자신에게서 더 높은 가격으로 그것을 살 수 있습니다.) 이 동작은 계속해서 반복될 수 있습니다.
결과적으로 이러한 증가된 활동을 보고 있는 외부인은 NFT를 부풀려진 가격으로 구매하는 것을 고려할 수 있습니다. NFT가 제XNUMX자에게 판매되면 NFT 작성자가 차액을 얻습니다.
Chainalysis는 최근 이 주제에 대한 연구를 수행했으며 활성 비누 거래에서 110만 달러의 수익을 창출한 8,9개의 지갑 주소를 발견했습니다.
"워시 트레이딩"은 합법적입니까?
아니요. 상품 교환법은 "세탁 거래" 거래를 금지합니다. 채택되기 전에 거래자들은 종종 "세탁 거래"를 사용하여 시장과 주가를 조작했습니다. CFTC(Commodity Futures Trading Commission)는 또한 중개인이 "세탁 거래"를 통해 이익을 얻는 것을 금지하는 규정을 포함하여 "세탁 거래" 규칙을 시행합니다.
IRS에는 "세탁" 거래에 관한 규칙도 있습니다. 이러한 규칙은 투자자가 "워시" 판매로 인한 자본세 손실(유가 증권의 판매 또는 거래에서)을 공제하는 것을 금지합니다. 예를 들어, 세금 납부를 피하기 위해 "세탁된" 주식 거래를 하는 거래자는 여전히 빚을 지게 됩니다.
그러나 암호 화폐에 관한 규정은 아직 우리에게 내려지지 않았습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)가 암호화폐에 관심을 보이고 있다. 그러나 NFT는 쉽게 시장화할 수 없고 SEC의 권한 밖에 있기 때문에 증권으로 간주되지 않습니다.
마찬가지로 IRS는 암호화폐를 증권이 아닌 자산으로 간주합니다. 규제 당국이 누구의 관할권이 암호화폐를 감독하는지 알아낼 때까지 “세탁 거래”의 위험이 있어 가격 및 거래량 데이터를 오도할 수 있습니다.
워시 트레이딩 참여를 피하는 방법
워시 트레이딩은 규모가 크고 기존 시장보다 작고 새로운 시장에서 더 널리 퍼져 있습니다. 작은 시장은 조작하기 쉽기 때문입니다.
큰 고래는 대차대조표의 크기가 암호화폐 자체의 가치와 비슷할 수 있기 때문에 소액 또는 마이크로캡 암호화폐 시장을 쉽게 움직일 수 있습니다. 소액 암호화폐의 경우 단순히 소량을 사고팔면 일부 봇이 깨어나 시장에서 더 많은 양을 창출합니다.
또한 시장에 등장하는 새로운 코인은 가격과 거래량에 대한 이력이 없습니다. 따라서 개발자 또는 기타 내부자는 코인의 진정한 가치에 대해 참가자를 오도하기 위해 "세탁" 거래에 참여할 수 있습니다.
마지막으로, 많은 NFT는 거래량도 관심도 없습니다. 따라서 NFT 소유자는 순진한 구매자가 부풀려진 가격으로 NFT를 구매하도록 유인하기 위해 쉽게 세탁 거래에 참여할 수 있습니다. 자금 세탁에 대한 최선의 방어책은 새로운 발행, 소액 암호화폐 및 NFT를 피하는 것입니다.
"세탁 거래" 사건의 희생양이 되지 않으려면 거래량이 많은 기존 암호화폐에 기대십시오. 시장이 클수록 파렴치한 플레이어가 시장을 조작하기 위해 더 많은 자금이 필요합니다. 상상할 수 있듯이 수천억 달러의 가치가 있는 비트코인이나 이더리움과 같은 큰 시장에서 이것은 매우 어렵습니다.
더 많은 것을 시가 총액 cryptocurrencies, 더 많은 교환이 그것을 거래합니다. 이를 통해 더 나은 가격 책정이 가능합니다. 예를 들어, 한 교환이 "세탁" 거래를 허용하면 차익 거래자는 다른 교환의 가격 차이를 흡수합니다. 암호화폐가 클수록 이 시장에서 운영되는 여러 거래소가 있을 가능성이 높아져 서로 다른 플랫폼 간의 차익 거래가 가격을 일치시킬 수 있습니다.
마지막으로 오랫동안 거래되어 온 시장을 찾으십시오. 이러한 방식으로 현재 거래량과 이 암호화폐의 기록을 비교할 수 있습니다. 이 비교는 시장에 참가자를 오도할 수 있는 과도한 양이 있는지 여부를 보여줍니다.
좋은 트레이더나 투자자라면 누구나 거래에 대한 계획과 전략이 있습니다. 거래 종료 전략을 위한 프로세스와 결합하여 거래 및 포지션을 입력하기 위한 프로세스 및 반복적인 방법을 갖는 것이 거래에 일관성을 가져오는 것입니다. 거래 계획에서 암호화폐의 나이와 크기도 고려해야 합니다.
합계
워시 트레이딩은 자산 가격 및/또는 거래량과 관련하여 시장 참여자를 오도하고 속이려는 의도를 내포합니다. 암호화폐, 특히 유동성이 낮은 NFT에서는 규제가 아직 이 새로운 자산 클래스에 적용되지 않았기 때문에 "세탁 거래"가 일반적입니다.
규칙이 업데이트될 때까지 더 크고 더 긴 가격 기록을 가진 암호화폐 시장에서 거래함으로써 "워시" 트레이더의 희생양이 되지 않을 수 있습니다.