O que acontece quando todos os bitcoins são minerados?

Bitcoin continua a ganhar impulso e popularidade. Apenas um ano e meio atrás, especialistas e especialistas em tecnologia estavam otimistas sobre seu crescimento futuro, mas poucos esperavam que o Bitcoin decolasse do jeito que fez em 2021. A tendência pode continuar ainda mais. Mais de 19 milhões de bitcoins já foram minerados. Isso nos leva à pergunta mais desconcertante: o que acontece quando todos os bitcoins são minerados?

Com menos de 2 milhões de bitcoins restantes, essa é uma preocupação real para todos os envolvidos. Aqui está uma explicação do que acontecerá quando todos os bitcoins restantes forem minerados.

Quantos bitcoins restam para minerar?

Em junho de 2022, havia cerca de 19,07 milhões de bitcoins em circulação. Isso significa que restam apenas 1,92 milhão de bitcoins para serem minerados e mais de 90% de todo o bitcoin já foi minerado.

Quando o inventor do bitcoin, Satoshi Nakamoto, criou a moeda virtual em 2008, o número total de bitcoins era de 21 milhões. Uma das razões para limitar o número de bitcoins foi o desejo de criar uma moeda sem inflação. Como os bitcoins devem ser transacionados como moeda fiduciária, muitos bitcoins no mercado podem fazer com que o preço flutue descontroladamente.

Com isso em mente, o inventor estabeleceu um limite de 21 milhões de bitcoins para controlar a oferta e, portanto, as futuras flutuações de preços.

Uma maneira de conduzir o mecanismo era liberar bitcoins gradualmente sem inundar o mercado com todos os 21 milhões de bitcoins de uma só vez. Para fazer isso, o código Bitcoin foi projetado de tal forma que apenas um número fixo de Bitcoins pode ser minerado a cada ano até que o limite de 21 milhões de Bitcoins seja atingido.

Novos Bitcoins são lançados em circulação quando um novo bloco é extraído e adicionado ao blockchain. Mineração de bitcoin programado com um algoritmo de dificuldade que ajuda a manter todo o sistema estável, mantendo um período de 10 minutos para encontrar novos blocos. Essa dificuldade é atualizada a cada 2 blocos, ou aproximadamente a cada duas semanas, pois a própria rede determina se a atividade do minerador aumentou ou diminuiu e reconfigura a dificuldade de mineração de bitcoin para que o tempo para encontrar cada bloco seja de aproximadamente 016 minutos.

Metade do Bitcoin

Para garantir um influxo gradual de bitcoins, Satoshi Nakamoto introduziu o conceito de halving. Esse mecanismo reduz pela metade o número de bitcoins disponíveis entrando em circulação a cada três anos e nove meses. Se a tendência continuar, isso significa que quase todos os 2078 milhões de bitcoins serão minerados até o final de 21. Em outras palavras, até lá não haverá mais bitcoins para minerar.

Para aqueles que se perguntam o que acontecerá quando todos os bitcoins forem minerados, há alguma confusão em torno da data exata de término do fornecimento total de bitcoins. Se você pesquisar a resposta no Google, a data desse evento provavelmente será listada como 2040, não 2078. Isso ocorre em parte porque estudos anedóticos mostram que a redução pela metade ocorre a cada quatro anos, em vez de a cada três anos e nove meses. Muito provavelmente, se a tendência do halving continuar e todo o resto permanecer inalterado, o limite de oferta de bitcoin será atingido por volta de 2078.

Estima-se que o próximo halving do bitcoin ocorra em março ou abril de 2024, quando o protocolo repetirá o halving novamente, reduzindo a recompensa do bloco para 3,125 BTC.

Fornecimento total do Bitcoin

Quantos bitcoins existem?

Todos os dias há menos blocos de bitcoin disponíveis para mineração, pois a data final da mineração de bitcoin está se aproximando gradualmente.

No entanto, é importante entender que nem todos os bitcoins minerados até o momento estão em circulação, reduzindo ainda mais a oferta total de bitcoins em circulação a qualquer momento. Existem muitas razões pelas quais a oferta atual de bitcoins não corresponde à quantidade total de bitcoins minerados.

Uma das principais razões é a forma como o Bitcoin é armazenado. Como o proprietário precisa proteger seus bitcoins com carteiras e senhas, não há como acessar os bitcoins armazenados se o proprietário morrer sem dar a outra pessoa acesso à senha. O Bitcoin também pode se tornar permanentemente inacessível devido a outros erros de seus proprietários. Bitcoin não é como outros ativos: é quase impossível devolvê-lo sem o consentimento do proprietário.

De acordo com um estudo recente do New York Times, quase 20% dos bitcoins estão em carteiras inacessíveis. O valor total desses bitcoins bloqueados é estimado em cerca de US$ 140 bilhões. Esses bitcoins provavelmente permanecerão presos indefinidamente, o que afeta a quantidade total de bitcoins em circulação.

Da próxima vez que alguém perguntar quantos bitcoins estão em circulação, a resposta é simples: pegue o suprimento negociável, que é de cerca de 19 milhões no momento da redação, e subtraia todos os bitcoins presos em carteiras inacessíveis.

figura final

Mesmo que não houvesse bitcoins bloqueados, é teoricamente impossível atingir a cifra de 21 milhões quando todos os bitcoins são minerados. Na realidade, o valor final estará muito próximo do limite de oferta do Bitcoin. Isso ocorre porque o fornecimento de Bitcoin nunca é expresso em números exatos. Em vez disso, o código Bitcoin arredonda os pontos decimais para o número inteiro mais próximo. Como resultado, a oferta de 6,2589 bitcoins será representada por 6 bitcoins.

Bitcoins são divididos em unidades menores conhecidas como Satoshi. Um satoshi é um 1/100 milionésimo de um bitcoin. Por causa dessas unidades menores – e do arredondamento dos números – os especialistas sugerem que o limite de fornecimento de bitcoins será limitado a 20 em vez de 999 milhões de bitcoins.

A quantidade de Bitcoin é fixa?

O fornecimento total de Bitcoin e o número máximo de Bitcoins para minerar são fixos – a menos que as partes envolvidas decidam fazer algo a respeito. Quando Satoshi Nakamoto inventou a moeda virtual, ele o fez como um projeto de código aberto. Para aqueles que estão preocupados com o que acontecerá quando todos os bitcoins forem minerados e quais as consequências que isso pode ter se as partes envolvidas decidirem alterar o código e aumentar o limite do bitcoin, isso é possível se a maioria concordar. Embora haja um incentivo para fazê-lo, o impacto potencial de tal mudança é altamente discutível e ambíguo.

Um incentivo para aumentar a oferta total de bitcoins

A mineração de Bitcoin é popular porque há um enorme incentivo para os mineradores minerarem com sucesso a quantidade máxima de bitcoin para seu próprio benefício. O incentivo é pago na forma de uma recompensa em bloco, que é uma quantia fixa de Bitcoin distribuída entre os mineradores. Além de receber Bitcoin, os mineradores também recebem uma parte do taxas de transaçãoassociados ao bloco.

Quando a moeda foi lançada, a recompensa por confirmar um bloco de transações era de 50 Bitcoins. Após quatro anos, esse valor diminuiu para 25 bitcoins e esse ciclo continuará até que não haja mais bitcoins para minerar.

Atualmente, após três prazos, os mineradores recebem 6,25 BTC para confirmação do bloco. Apesar da diminuição da recompensa, o valor mais alto de cada bitcoin compensa o efeito do halving. As taxas de transação também aumentaram como resultado da popularização do Bitcoin. Enquanto as taxas devem aumentar Transações Bitcoin, não é necessário que todas as transações de Bitcoin ocorram no blockchain. Níveis adicionais, como Lightning Network, fornecem maneiras mais baratas e rápidas de transferir Bitcoin e provavelmente impulsionarão a adoção em massa.

Sem dúvida, obter uma recompensa em bloco é o principal incentivo para os mineradores. Esse incentivo monetário não apenas mantém os mineradores interessados ​​na mineração, mas também contribui para a prosperidade de todo o ecossistema. Sob essas condições, é bastante lógico imaginar o que pode acontecer quando todos os bitcoins são minerados.

Alguns especialistas acreditam que o incentivo não é um problema - afinal, as taxas de transação, que representam apenas 6% da receita existente dos mineradores, aumentarão significativamente, compensando a perda das recompensas do bloco. No entanto, esta resposta não satisfaz as muitas partes interessadas que estão ativamente envolvidas na vida da indústria bitcoin. Eles ainda querem saber o que acontecerá quando todos os 21 milhões de bitcoins forem minerados e se algo pode ser feito sobre quantos bitcoins existirão no futuro.

Alterando o limite de fornecimento de bitcoin

É teoricamente possível alterar a quantidade total de Bitcoin alterando o código principal. Como o bitcoin em si é um software, os especialistas concordam que ele pode ser alterado. Para fazer isso, desenvolvedores, partes interessadas e toda a comunidade precisarão de consentimento para alterar o código. Se um acordo for alcançado, os desenvolvedores escreverão código para integrar essas mudanças no Bitcoin Core.

Para que tudo funcione corretamente, o próximo passo é garantir que todos os nós da rede Bitcoin aceitem as mudanças – ou sejam forçados a sair da rede. No entanto, fazer com que cada nó aceite as alterações não é uma tarefa trivial, uma vez que a plataforma Bitcoin foi projetada principalmente como um sistema autônomo que não exigia alterações. Nesta fase, os desenvolvedores terão que lidar com um hard fork. Um hard fork é uma mudança de consenso que torna válido um comportamento anteriormente inválido. Em um cenário ideal, todos os nós serão atualizados para aceitar as alterações propostas.

Em outro cenário, apenas alguns usuários de bitcoin suportariam o limite existente de 21 milhões de bitcoins. Nessa situação, os mineradores e nós que não aceitassem as alterações continuariam a ser executados na plataforma Bitcoin existente. Esses dissidentes provavelmente competirão com a nova plataforma Bitcoin por participação de mercado. Isso é conhecido como um hard fork controverso, pois cria outra cadeia que divide a base de mineradores e um exemplo é o Bitcoin Cash.

O que acontece quando todos os Bitcoins são minerados: impacto nas partes interessadas

Atualmente, ninguém pode prever com precisão o que acontecerá quando todos os bitcoins disponíveis forem minerados. Independentemente de quaisquer esforços futuros para mudar o núcleo subjacente do Bitcoin, os especialistas continuam especulando sobre o futuro após o limite máximo ser atingido.

Alguns analistas apoiam a ideia de usar taxas de transação mais altas para compensar a falta de recompensas de blockchain. Novas tecnologias provavelmente ajudarão a reduzir o custo da mineração, o que acabará levando a maiores lucros para os mineradores. Outra teoria sugere que as plataformas Bitcoin serão usadas apenas para grandes transações de valor muito alto, o que fornecerá receita suficiente para manter as partes interessadas felizes. Existem outras teorias que falam sobre prova de participação e cartéis de mineradores.

Do ponto de vista das partes interessadas, abaixo está uma breve visão geral do que acontecerá quando todos os bitcoins forem minerados.

Mineiros

Os mineradores são responsáveis ​​por manter e atualizar o blockchain do Bitcoin por meio da mineração. Mineração é o processo de verificação de transações e adição de novos blocos à rede Bitcoin. Para fazer isso, os mineradores precisam resolver quebra-cabeças matemáticos complexos, que atualmente exigem computadores ASIC caros para produzir grande poder de computação e também consomem muita eletricidade.

Para compensar seus esforços e custos na segurança da rede, os mineradores recebem recompensas em bloco (um número definido de bitcoins) e taxas de transação.

Atualmente, a maioria dos mineradores e empresas de mineração usa recompensas em bloco para compensar os custos de mineração e ainda obter lucro. Mas como as recompensas de mineração são reduzidas pela metade a cada quatro anos, espera-se que os custos de mineração de Bitcoin excedam as recompensas obtidas pelos mineradores muito mais cedo do que o fornecimento fixo.

No entanto, se o preço do bitcoin aumentar o suficiente ao longo do tempo, isso poderá compensar o declínio nas recompensas do blockchain. Atualmente, usando um modelo de regressão, o custo médio de mineração de bitcoin por mineradores é de aproximadamente US$ 17, e os mineradores mais eficientes usando o AntMiner S600 XP podem equilibrar entre US$ 19 e US$ 7, dependendo da complexidade da rede e do custo da eletricidade. Todas as mineradoras da geração anterior de 700 a 10 não são mais lucrativas, e muitas plataformas de mineração de 560-2016 também deixaram de ser lucrativas.

No momento da redação deste artigo, as empresas que têm planos de crescimento ambiciosos em 2021 e fizeram grandes pedidos de equipamentos de mineração de bitcoin e construíram infraestrutura cara podem não ser lucrativas e podem ser forçadas a vender constantemente suas participações em bitcoin ou tomar empréstimos contra bitcoin. até mesmo infraestrutura para se manter à tona.

Com o próximo halving do bitcoin por volta de 2024, esses preços de equilíbrio dobrarão, a menos que plataformas de mineração mais eficientes sejam construídas ou fontes de eletricidade mais baratas sejam encontradas, e isso pode significar um desastre para os mineradores se o bitcoin não subir o suficiente para atingir esses níveis. criando uma potencial espiral de morte para o bitcoin. A espiral da morte do bitcoin ocorre quando muitos mineradores param de minerar quando ela se torna não lucrativa e não há poder de hash suficiente para minerar blocos suficientes para que a dificuldade de mineração seja ajustada em 2 semanas, no entanto, este é um evento extremamente improvável. Se outros mineradores forem forçados a parar de trabalhar devido ao halving, os mineradores que conseguiram permanecer lucrativos devem ver um aumento nas receitas, pois sua participação relativa no hashrate total aumentou. Quando o hashrate geral diminui, a dificuldade de mineração também diminui. Para os mineradores que continuam a minerar, o halving pode aumentar a lucratividade eliminando os concorrentes e aumentando a probabilidade de encontrar um bloco e ganhar uma recompensa.

A única questão é o que acontecerá quando todas as moedas forem extraídas. Teoricamente, se um minerador confirmar transações suficientes, as taxas geradas podem ajudar a compensar a recompensa do bloco ausente. Mas o tamanho da taxa de transação dependerá do estado da rede no futuro.

Os mineradores precisam de algum tipo de incentivo para manter seu interesse no Bitcoin. Além de aumentar as taxas de transação, como já mencionado, outra forma é alterar o código subjacente e emitir mais de 21 milhões de bitcoins.

Caso o atual limite de 21 milhões não seja superado, um dos cenários existentes deve ocorrer: um aumento nas taxas de transação e uma diminuição nos custos de transação devem ser suficientes para suportar o processo; ou, no extremo oposto do espectro, os mineradores podem formar cartéis para controlar a oferta e a demanda de bitcoin, como é praticado nas indústrias de petróleo e diamantes.

Investidores de varejo e HODLers

À medida que a mineração de bitcoin se aproxima de seu limite, espera-se que o valor do bitcoin aumente. Supondo que o bitcoin continue popular, a oferta limitada e o valor do investimento atrairão as pessoas a usar o bitcoin como uma mercadoria de investimento que atua como uma reserva de valor e não para uso transacional.

O gráfico de preços do Bitcoin fala a favor dessa extrapolação, pois o preço do Bitcoin está subindo constantemente, apesar do declínio na recompensa do bloco. Os usuários do HODL e investidores de varejo acumularão bitcoins em suas carteiras em vez de emiti-los. Essas ações reduzirão ainda mais a oferta e manterão o preço do Bitcoin alto.

No futuro, quando uma nova crise surgir, os bancos centrais de todo o mundo provavelmente imprimirão mais dinheiro para lidar com ela, fazendo com que a moeda se desvalorize. Os cidadãos deste país podem optar por usar sua moeda local altamente inflacionária para comprar Bitcoin, uma moeda digital desinflacionária que não pode ser controlada, como reserva de valor, independentemente do fornecimento de Bitcoin, desde que permaneça fixo.

Investidores institucionais

Um número crescente de empresas está procurando experimentar criptomoedas. Já Tesla, Square, Morgan Stanley e muitas outras marcas têm planos de longo prazo para implementar criptomoedas. Até o Goldman Sachs está pensando em comprar criptomoedas. Se a popularidade das criptomoedas continuar inabalável, o interesse por elas provavelmente atrairá mais investidores institucionais que estarão prontos para aproveitar a vantagem da primeira pessoa.

De acordo com Philip Gradwell, economista-chefe da Chainalysis, os investidores institucionais veem o bitcoin como ouro digital. Com o limite de mineração, escassez e potencial aumento no preço do bitcoin, os investidores institucionais usarão a moeda virtual como proteção contra a inflação, assim como usaram metais preciosos no passado.

Governo

Bitcoin e outras criptomoedas provaram ser uma faca de dois gumes para governos de todo o mundo. Embora muitos países não aceitem bitcoin como moeda legal, eles estão monitorando de perto o impacto do bitcoin na economia global. Por enquanto, El Salvador é o primeiro país a aceitar legalmente o bitcoin, mas é provável que mais países se tornem mais amigáveis ​​ao bitcoin ou sigam o exemplo completamente e aceitem legalmente o bitcoin.

Em vez de uma abordagem “pegue ou não”, os políticos provavelmente preferirão encontrar um meio-termo, como endossar um ETF de bitcoin. Os governos aceitarão o Bitcoin – mas tentarão regular todos os aspectos dele. Em vez de esperar por uma resposta para a pergunta sobre o que acontecerá quando todos os bitcoins forem minerados, há uma forte possibilidade de que governos de países individuais, incluindo os Estados Unidos, criem suas próprias versões de moedas digitais para competir com o bitcoin, também conhecido como como CBDC, ou moeda digital do banco central.

Total

Dada a popularidade do bitcoin, é seguro assumir que o futuro do bitcoin continuará a atrair as partes interessadas mesmo depois de atingir o fornecimento total de bitcoin. Alcançar o número máximo de bitcoins não levará a um cenário apocalíptico, a menos que o bitcoin perca sua demanda e popularidade. Em um cenário provável, o ecossistema bitcoin continuará a se adaptar às mudanças nos padrões da economia global, o que lhe proporcionará perspectivas futuras estáveis.