Como você avalia o valor "verdadeiro" Bitcoin ? Ou melhor ainda, como você prevê quanto custará no próximo grande pico?
Ao contrário dos modelos de precificação de ações, não há empresa, nem demonstração de resultados, nem relação preço / lucro. Também não há equilíbrio. Não existe um modelo de avaliação de ativos.
No entanto, algumas pessoas criaram fórmulas de pontuação. Todos são debatidos acaloradamente.
Por exemplo, Chris Berniske baseia sua avaliação no modelo de "equação de troca".
Kyle Samani busca fazer análises com base no modelo de “captura de market share”.
Tentativas valentes! O problema é que ambos se baseiam em suposições escorregadias, como a velocidade do dinheiro.
Em meio a essa polêmica polêmica, fiquei particularmente intrigado com o modelo de avaliação Estoque para fluxo (S2F), o proposto "Plano B", um criptanalista quântico.
Este é um dos modelos de avaliação de criptomoedas mais específicos – e precisos – que já vi até agora. Tudo é baseado em fatores mensuráveis reais que refletem o déficit.
O que é estoque para fluxo?
Simplesmente, é a oferta circulante atual dividida pela produção anual. E pode funcionar para quase qualquer produto.
Veja o ouro, por exemplo. No gráfico acima, o ouro tem um valor de estoque para fluxo (S2F) de 62.
Ou seja, com base nas taxas de produção atuais, levará 62 anos para reproduzir a oferta atual de ouro extraído no mundo.
Isso é relativamente pequeno. Na verdade, com base nessa métrica, o ouro é quase três vezes menos provável do que a prata, que tem um S2F atual de apenas 22.
Agora, adivinhe qual é a relação estoque / fluxo do Bitcoin?
Resposta: quase 27.
Direito. Com base estritamente nesta medida e mantendo todos os outros fatores em mente, levaria 27 anos para replicar o fornecimento atual de Bitcoins.
Esta métrica de escassez é semelhante à prata? Sim tchau. Mas …
Aproximadamente a cada quatro anos, o protocolo Bitcoin requer uma mudança significativa chamada “halving” – uma redução de 50% na recompensa do bloco que os mineradores recebem por criar um novo bloco Bitcoin. E o próximo evento, que reduzirá pela metade, é esperado por volta de maio de 2020.
Atualmente, o BTC é produzido a uma taxa de 12,5 BTC (ou seja, Block Rewards) a cada 10 minutos. A partir de maio de 2020, a recompensa por este bloco será reduzida pela metade para 6.25 BTC.
E repito novamente: está caindo pela metade de acordo com o protocolo Bitcoin. Isso deve acontecer aproximadamente a cada quatro anos.
Como a divisão do Bitcoin pela metade se encaixa no modelo Stock-to-Flow?
A tabela acima fornece algumas respostas. Ele rastreia e prevê o preço do Bitcoin com base em um padrão Stock-to-Flow e redução periódica pela metade.
Basicamente, é assim que funciona ...
Em primeiro lugar, a linha azul mostra o preço do Bitcoin conforme previsto pelo modelo Stock-to-Flow.
R'Rѕ-RІS, RѕSЂS <C ... a linha vermelha pontilhada mostra os preços reais do bitcoin até o momento.
Em terceiro lugar, fazemos uma pergunta importante: quão bem funciona? Responder …
O modelo corresponde a preços reais no valor de 95%
Naturalmente, no mundo real, existem explosões periódicas acompanhadas por retrocessos acentuados. Mas, no geral, os preços do Bitcoin seguem muito bem a escada do estoque para o fluxo.
Uma maneira de medir a precisão é uma métrica estatística chamada R2, que mede o quão próximo os dados se ajustam ao modelo. E neste caso R2 é 95%. Coincidiu muito bem.
Outra chave para a precisão do modelo: a previsão do modelo de escada (linha azul) pode ser convertida em uma curva suave (linha cinza). Com o tempo, essa curva acabou sendo a linha de suporte para o preço do Bitcoin.
Em outras palavras, quando o mercado de bitcoins cai, ele tende a cair perto ou nesta linha!
O terceiro argumento a favor da validade do modelo é o impacto real dos halvings anteriores no preço do Bitcoin, conforme mostrado na tabela abaixo…
Quando o Bitcoin alcançará seu próximo pico? E quanto isso irá custar?
Infelizmente, o Bitcoin é muito jovem para responder a qualquer pergunta com certeza. Mal temos uma década de história comercial. E os dados do início da década, quando o comércio de Bitcoin era ilíquido, não são muito confiáveis.
No entanto, com essa advertência em mente, faz sentido definir algumas expectativas como esta:
Primeiro, sabemos que o próximo halving acontecerá por volta de maio do ano que vem. Assim, com base nos dados de 2012 e 2016, o tempo para a próxima alta do Bitcoin deve ocorrer em cerca de um a dois anos - já em maio de 2021 ou maio de 2022.
Então chegamos ao número mais importante de todos: o preço mais provável do Bitcoin na próxima alta.
Ninguém pode prever que surpresas o futuro pode trazer. Mas depois que a recompensa for reduzida pela metade em 2020, o modelo prevê o valor dos bitcoins entre US $ 50 e US $ 000.
Além disso, sabemos que em todas as máximas anteriores, o pico real ultrapassou a alta prevista do modelo em um curto espaço de tempo.
O que acontecerá se o Bitcoin atingir esses preços-alvo? Os limites de mercado correspondentes para Bitcoin de $ 50 e $ 000 seriam de aproximadamente $ 100 bilhões e $ 000 trilhão, respectivamente.
Parece um sonho irreal? Bem, então, considere que US $ 1,8 trilhão é, na verdade, pouco em comparação com o total capitalização de mercado de US $ 7 trilhões em ouro .
Lembre-se de uma coisa: a próxima redução pela metade não acontecerá até maio de 2020. Portanto, ainda há tempo para acumular bitcoins e outras moedas altamente cotadas antes que as poderosas forças desse modelo assumam o controle.
Interessado em Bitcoin? Leia!