O que é queima de token em criptografia

É comum vermos projetos de criptografia falarem em “queimar” moedas, mas o que é essa prática e por que isso acontece?

Resumindo, a queima de criptomoeda é o processo de remoção permanente de um certo número de tokens de circulação. O ato de queimar tokens é permanente, o que significa que os ativos são destruídos para sempre.

A queima de tokens pretende ter um efeito deflacionário no valor de um ativo, aumentando seu valor ao reduzir a oferta. Essencialmente, a queima de tokens aplica a teoria de que o valor de um ativo será maior se a sua escassez for mantida. Mas isso não é tudo.

Aqui, examinaremos a lógica e a mecânica técnica da queima de tokens, examinaremos as vantagens e desvantagens desse tipo de atividade e também relembraremos alguns casos notáveis ​​de queima de tokens no passado.

O que é queima de token de criptomoeda?

Como o nome sugere, a queima de tokens de criptomoeda é o ato deliberado de “destruir” permanentemente um certo número de tokens para removê-los da circulação geral. Mais especificamente, isso ocorre através da criação de um endereço “queimador” ou “comedor” para o qual os tokens são enviados. Este endereço é único e projetado especificamente para receber apenas criptomoedas. A carteira não pode retornar a chave privada – chamada frase-semente – tornando impossível acessar, gastar ou enviar seus ativos para outros endereços. Assim, as moedas enviadas para a carteira são efetivamente destruídas: ficam trancadas em local onde nenhuma pessoa ou entidade tem propriedade sobre elas, retirando-as efetivamente de circulação.

A queima de criptomoedas é considerada um evento significativo, uma vez que o ato de destruir tokens é irreversível. De acordo com muitos, a queima de tokens é indicativa do compromisso de longo prazo do proprietário do projeto com seu roteiro.

Qual é o sentido de queimar tokens?

Há muitos motivos para a queima de tokens – alguns são planejados, outros são reativos. Essencialmente, a queima de tokens altera o equilíbrio entre oferta e procura e, uma vez que os ativos são retirados de circulação, criando uma escassez, o valor desse ativo deveria, teoricamente, aumentar. Os proprietários do projeto podem usar essa abordagem para aumentar o valor dos tokens que possuem. Nas finanças tradicionais, esta motivação é análoga a uma empresa pública que recompra ações para reduzir o número de ações em circulação.

Existem outras razões pelas quais podem ocorrer queimas de tokens.

Aumentando o sentimento do mercado

Alguns projetos podem usar a queima de tokens como uma oportunidade para promover sua oferta, explorando o movimento potencial de preços de seus tokens após a queima. A antecipação da queima de tokens e o interesse resultante podem captar a atenção da comunidade, elevando o ânimo dos comerciantes, desenvolvedores e outros participantes do setor.

Contribua para o equilíbrio da mineração

Os primeiros a adotar tokens podem ter uma vantagem injusta sobre os recém-chegados, pois a taxa de criação de moedas com prova de trabalho (POW) diminui a cada novo bloco. A queima de tokens ajuda a manter um equilíbrio justo para novos usuários, incentivando a atividade regular dos mineradores. Aqui, os mineiros têm que queimar as primeiras moedas e extrair novas. Este processo torna difícil para os primeiros adotantes com grandes infraestruturas de mineração manterem a maioria das moedas em circulação.

Recompensando detentores de tokens

A queima de tokens também é uma forma de recompensar apoiadores de projetos de longo prazo e detentores de tokens nativos. Quando a oferta de tokens diminui, a participação proporcional do titular aumenta – assim como o valor de todos os ativos que ele possui.

Aumentando a utilidade dos tokens

Ao reduzir o fornecimento de tokens através da queima, os proprietários do projeto também podem aumentar a utilidade dos tokens restantes. Isso ocorre porque à medida que a escassez aumenta, os tokens restantes desempenham um papel mais valioso na habilitação de transações, apostas e outras funções da plataforma.

Benefícios da queima de tokens

A queima de tokens é frequentemente usada estrategicamente para beneficiar o próprio projeto e seus detentores de tokens nativos. Neste caso, o chamado mecanismo de consenso de prova de queima (POB) é usado para permitir que os usuários participem da rede queimando um determinado número de moedas.

Blockchains baseados no mecanismo PoB utilizam-no para confirmar transações. Além disso, ao participar do PoB, os usuários demonstram seu compromisso com a rede doando alguns dos tokens que possuem. Ao queimar tokens, os usuários estão essencialmente investindo em um processo de consenso que mantém o blockchain estável e seguro. Muitos consideram o PoB mais ecológico do que outros mecanismos de consenso, como prova de participaçãoporque consome menos energia.

Os benefícios mais amplos da queima de tokens são os seguintes:

Recuperação de preço

Em situações em que o preço do token caiu e os donos do projeto desejam reverter esse movimento, a queima do token pode ser utilizada para restaurar o preço do ativo. Conforme explicado acima, este é um simples caso de queima de moedas para reduzir a oferta, o que (teoricamente) deveria levar a preços mais elevados. No entanto, isso requer a queima de um grande número de tokens. No entanto, se o volume de oferta circulante se aproximar do máximo, os desenvolvedores podem não decidir queimar tokens.

Estabilidade

Assim como uma recuperação de preços, a queima de tokens pode ajudar a fornecer estabilidade durante um período de volatilidade simbólica. Primeiro, se a queima do token fizer com que o preço do ativo suba, então o sentimento positivo gerado por esse aumento poderá interromper um período de pressão descendente sobre a venda do token. Em segundo lugar, a queima de tokens é frequentemente vista como um sinal positivo do compromisso de um desenvolvedor com um projeto. Isto poderá ser outro impulso para o crescimento do sentimento positivo em torno do projecto, o que reduzirá ainda mais a volatilidade.

Estimulação do usuário

A queima de tokens também pode incentivar os usuários existentes a continuar participando de um projeto e, ao mesmo tempo, atrair novos participantes. Os usuários existentes podem ver o valor de seus tokens aumentar à medida que a queima de tokens aumenta os preços, o que os incentiva a continuar participando do projeto no longo prazo. Uma vez que a queima de tokens é considerada por muitos como um indicativo do compromisso de longo prazo de um desenvolvedor com o projeto, isso pode encorajar mais pessoas a possuir tokens em antecipação ao crescimento futuro no valor do ativo.

Desvantagens de queimar tokens

Uma das principais desvantagens da queima de tokens é o potencial de percepção de manipulação de preços. Como a queima de tokens pode ter um efeito positivo na dinâmica dos preços, um evento de queima pode ser considerado manipulativo se as razões para isso e os resultados esperados não forem claramente explicados. Numa indústria onde a transparência e a responsabilização são vitais, qualquer engano percebido por parte do proprietário do projeto pode ser prejudicial.

É aconselhável que os proprietários do projeto considerem outras desvantagens antes de decidirem queimar tokens.

Supervisão regulatória

Como a queima de tokens afeta a dinâmica dos preços de um ativo, ela pode atrair a atenção dos reguladores que buscam combater a manipulação e a fraude. O grau de controle depende da jurisdição, portanto, os proprietários do projeto devem estudar a estrutura regulatória antes de embarcar na queima de tokens.

Benefícios limitados

Muitos acreditam que os benefícios da queima de tokens são limitados e só se manifestam no curto prazo. Embora a queima de tokens às vezes possa ser eficaz para fornecer estabilidade em tempos de volatilidade de preços, a criação de um projeto de criptografia sustentável requer uma estratégia cuidadosamente projetada e implementada, uma das quais pode ser a queima de tokens.

É irreversível

A queima de tokens é irreversível – uma vez que os ativos desaparecem, eles desaparecem para sempre. Isto aumenta o risco de que a incineração seja prejudicial ao projecto e não possa simplesmente ser cancelada. É por isso que o planejamento estratégico e a comunicação transparente com a rede do projeto são fundamentais antes de tomar uma decisão.

Casos de destaque de queima de tokens na história das criptomoedas

Dada a sua persistência e potencial impacto a longo prazo no projeto, é fácil ver por que alguns esgotamentos de tokens na história das criptomoedas chegaram às manchetes.

Vitalik Buterin destruiu US$ 6 bilhões no SHIB

O cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, atraiu atenção em 2021 queimando mais de 410 trilhões de moedas Shiba Inu (SHIB) com um valor total de US$ 6,7 bilhões. Essas moedas foram dadas a Buterin pelos criadores do projeto como um artifício de marketing. Recusando-se a participar do projeto, Buterin enviou 90% das moedas para um endereço blockchain “morto” para retirá-las de circulação. Como medida de caridade, os 10% restantes das moedas doadas foram doados ao Fundo de Ajuda Indiano COVID-19 criado pelo fundador da Polygon, Sandeep Nailwal.

Experimento Algorítmico Terra

A ascensão meteórica e a queda igualmente monumental do protocolo Terra foram impulsionadas pelo que muitos consideraram um dos desenvolvimentos algorítmicos mais transformadores em criptomoeda até hoje.

A empresa da Terra, TerraformLabs, lançou o TerraUSD (UST) em setembro de 2020. A UST diferia de outras stablecoins porque sua indexação era apoiada por algoritmos, em vez de enormes estoques de dinheiro ou dívida. O algoritmo é baseado na moeda relacionada LUNA.

Aqui, os usuários (com o apoio do algoritmo), de fato, compraram UST e queimaram LUNA, ou compraram LUNA e queimaram UST. Esse processo de queima de tokens manteve o UST em US$ 1, teoricamente mantendo a moeda estável.

A singularidade do experimento algorítmico LUNA contribuiu para a disparada dos preços do LUNA e do UST até abril de 2022. Em maio de 2022, tudo terminou abruptamente. A grande retirada de liquidez da UST desencadeou uma reação em cadeia de vendas de pânico que eventualmente levou à descentralização da UST e ao colapso do projeto.

Estratégia de queima EIP-1559 em Ethereum

Em agosto de 2021, a Proposta de Melhoria Ethereum 1559 (EIP-1559) foi implementada, a mais recente de uma série de atualizações nos padrões Ethereum que definem novos recursos ou processos para o blockchain.

O EIP-1559 fez uma mudança significativa no mercado de taxas Ethereum ao introduzir o recurso de redução de taxas. Com o recurso de queima de taxas, o ETH é queimado toda vez que a rede Ethereum é usada, fazendo com que o ativo esvazie. Os desenvolvimentos foram significativos. No ano seguinte à implementação do EIP-1559, a inflação do ETH foi de 2,2%. Se o EIP-1559 não tivesse sido implementado, esta taxa teria sido quase o dobro. A deflação é considerada positiva para a criptomoeda, pois incentiva a propriedade de longo prazo do ativo e incentiva a aceitação da moeda como reserva de valor.

Total

A queima de tokens tornou-se uma atividade importante em criptomoedas: muitos projetos a utilizam como uma tática para estabilizar o valor de seus tokens, incentivar a propriedade a longo prazo, recompensar usuários fiéis, etc.

No entanto, os problemas e riscos permanecem, uma vez que a queima de tokens pode levar à volatilidade tanto no projeto como no seu token subjacente. Portanto, acreditamos que antes de entrar num projeto, os utilizadores devem fazer a sua própria pesquisa e compreender a natureza do ativo e do projeto, incluindo a estratégia de incineração.