比特币 – 过去十年表现最好的资产。 对于早期投资者而言，这意味着十年内 100% 的投资回报率。 最近，比特币相对于股票、债券、贵金属和石油等其他资产类别的表现如何？
尽管有时会出现极端波动，但世界上第一种去中心化数字货币从 2009 年初的不到 20 美分升至 000 年底的 2017 多美元的历史新高。 比特币今天的交易价格为 10 美元。
在本文中，我们将分析和比较过去一年、三年和五年比特币相对于股票、债券、黄金、白银和石油的绝对收益。
比特币与传统资产
为了进行分析，我们选择了股票、债券、黄金、白银和石油。 股票和债券往往是机构投资组合的关键组成部分，而黄金和白银与比特币具有相似的特征。 添加石油是因为它与股票和债券的相关性较低。
下表显示，基于绝对回报，比特币在所有三个选定投资时期的表现均优于所有主要资产。
| 财富 | 1 年回报 | 3 年回报 | 5 年回报 |
| 比特币 | 20% | 1420% | 1550% |
| 股票（标准普尔 500 指数 / 股息再投资） | 8.44% | 46.55% | 66.29% |
| 债券（AAA级公司债券） | 11.08% | 10.22% | 24.40% |
| 黄金（现货价格） | 4.74% | -2.45％ | -0.85％ |
| 白银（现货价格） | 6.44% | -15.98％ | -19.85％ |
| 石油（WTI 原油） | -13.96％ | 46.09% | -41.72％ |
虽然我们的分析涵盖了绝对和非风险调整后的回报（因此不包括波动性），但数字表明，渴望回报且风险偏好更高的投资者可以从将比特币添加到他们的投资组合中受益匪浅。如果数字资产继续产生未来类似的回报。 对此没有任何保证。
每个投资组合中的比特币
上面提出的论点表明，由于具有很高的盈利潜力，比特币应该被包含在每一个多元化的投资组合中。 然而，由于与传统资产相比风险较高，大多数专家认为比特币应该只占投资组合的一小部分。
然而，重要的是要注意比特币作为投资组合持有的一部分超出了高回报的潜力。 比特币还作为一种出色的多元化工具脱颖而出，因为它与股票和债券等传统资产无关。
数字资产投资公司 Bitwise 在 报告 题为“机构投资组合中的加密货币”。 在这份报告中，Bitwise 全球研究主管 Matt Hougan 和他的团队分析了小额支付对比特币的影响。 在 60 年 40 月 1 日至 2014 年 31 月 2018 日期间，他将拥有 XNUMX% 的股票投资组合/XNUMX% 的债券。
报告称：“假设投资组合随着时间的推移系统地重新平衡，分配给比特币将显着增加投资组合的风险调整后回报。”
具体而言，Bitwise 发现将 31,09%、50,89% 和 78,38% 分配给比特币将带来 26,53%、XNUMX% 和 XNUMX% 的回报，而非比特币投资组合只会回报总收入的 XNUMX. XNUMX%。
“激进防御门户”
数字资产投资者和直言不讳的比特币倡导者 Anthony Pompliano 也认为比特币应该出现在每个投资组合中。
在 20 月 XNUMX 日的一条推文中，他写道：“比特币是一种不相关的、不对称的可回收资产。 通过将其放入您的投资组合，您可以降低风险状况，提高夏普比率，并通过一对一分配对您的整个投资组合产生重大影响。 从本质上讲，它可以改善您的投资组合。”
比特币是一种不相关，不对称的回报资产。 通过将其放入投资组合中，您可以降低风险状况，提高锐化率，并用个位数的分配对整体投资组合产生重大影响。
从本质上讲，它可以改善您的投资组合🙂
- Pomp🌪（@APompliano） 2019 年 5 月 19 日
在一篇题为“激进防御投资组合”的新博客文章中，Pompliano 认为，鉴于预计股票和债券收益率较低以及增长预测疲软，投资组合应包含 95% 的现金和 5% 的比特币。
“95% 现金和 5% 比特币的风险/回报权衡令人难以置信。 首先，风险状况非常明确——在最坏的情况下，投资者最多可能损失其投资组合的 5%。 与标准普尔 5 指数去年 (-500%) 相比，下跌 6,24% 的幅度较小。 其次，比特币的潜力相当不对称。 该资产要么比现在更值钱，要么一文不值。 这种二元结果，加上资产的不相关性，为投资者提供了很大的保护，使其免受经济混乱的影响，”他写道。
Pompliano 说，类似的投资组合具有 99% 的现金和 98% 的比特币，或 10% 的现金流量和 20% 的比特币，在过去可能会取得成功，产生大约 XNUMX% 到 XNUMX% 的年回报。
Pompliano 提议的“激进防御投资组合”将有 5% 的下行风险，而潜在上行风险为 20% 或更多。 虽然持有 95% 的现金头寸似乎很奇怪，但鉴于这两种资产类别在未来几年的预期回报较低，该投资组合的表现可能优于大多数股票和债券投资组合。
鉴于比特币和其他加密资产的高回报潜力，投资组合经理很可能会发现越来越难以忽视数字资产。 无论股票和债券表现如何，客户都希望看到高回报，而比特币可能是最好的解决方案。