Lido Staked ETH (stETH):你需要知道的一切

差不多两年后,即 2022 年 XNUMX 月,以太坊终于完成了向 Merge(以前称为 以太坊2.0). 尽管进行了过渡,用户仍然无法解锁他们的 ETH。 这只有在更新期间才有可能。 以太坊上海,预计将于2023年32月推出。 当然,即使流动性不足的问题将得到解决,但在以太坊上进行质押仍然是一个困难且成本高昂的过程。 例如,要保证以太坊网络的安全,至少要锁仓 XNUMX 个 ETH,无人看管是相当多的。

解决困境 质押 以太坊 2.0 是 Lido 的流动性质押解决方案,它创建了一个平台,允许参与者在平台上锁定任意数量的 ETH,同时使用他们的 stETH 代币维持 ETH 的流动性。

让我们了解更多。

什么是 stETH?

stETH 是一种流动性衍生代币,用于代表以太坊 Lido (LDO) 质押,它允许代币持有者参与 DeFi 利基市场中的各种生态系统,并仍然从以太坊信标链获得质押奖励。

基本上,对于你在 Lido 上抵押的每一个 ETH,你都会得到一个 stETH。 由于 stETH 与 Curve 等 DeFi 平台兼容,您可以像使用普通 ETH 一样使用它。 AAVE 和创客。 您可以出售它、花掉它,甚至可以将它用作加密借贷平台上的抵押品。 或者,您可以在上海升级完成后可以提款时使用 stETH 赎回您的 ETH 股份。

stETH 的工作原理

stETH 的机制基于预言机和 rebase 函数。 stETH 代币的余额每天在格林威治标准时间中午 12 点根据关于 ETH 质押总量变化的预言机报告更新。 一旦用户将他们的 ETH 抵押在 Lido 上,他们就会从抵押的第一天开始收到每日奖励。 这是可能的,因为 Lido 采用了一种社会化的质押机制,其中反弹会影响所有质押者,无论他们的 ETH 是否已排队。

由于奖励与余额回扣挂钩,stETH 代币持有者只会看到他们的钱包自动重新平衡,而没有伴随的交易。

stETH 变基机制适用于各种 DeFi 平台,这意味着如果您在这些协议上分发 stETH 和股份,您将获得额外奖励。

您会发现 stETH 质押奖励低于以太坊信标链。 出现这种差异是因为有一个队列,所有 stETH 持有者都会从中获得奖励,并且在每天结束时,通常只有少数 Lido 验证者进入队列。

因此,奖励较低,因为已经接受的少数验证者获得的总奖励是按比例分配给所有 ETH 持有者的。 然而,随着时间的推移,随着更多的 Lido 验证者被激活,stETH 奖励将增长以匹配完整的 ETH 利率。

Lido Staked ETH (stETH):你需要知道的一切
资料来源:媒体

stETH 由 Lido 创建,作为以太坊的抵押解决方案。 Lido旨在解决以太坊信标链面临的流动性差和不可用的问题。 这些问题的出现是由于竞争激励通过投资大量 ETH 来保护链条来获得奖励,这些 ETH 在交易被允许之前不能撤回。

作为一个社区驱动的平台,Lido 的结构由一个质押池(包括节点运营商、预言机和奖励)、一个持有 stETH 的保险基金和一个基于 Aragon 的 DAO 组成。 Lido 对质押奖励收取 10% 的佣金,由 DAO 平台、节点运营商和保险基金共享。

stETH 有什么用?

stETH 是托管在 Lido 上的 ETH 代币化版本。 因此,它可以像 ETH 一样使用,尤其是在 DeFi 生态系统中。 stETH 可以集成到以下用例中:

流动资金池

通过流动性池提供流动性在 DeFi 中至关重要,其中自动做市商 (AMM) 促进了代币的无缝交换。 Lido 已与 Curve、SushiSwap、1inch 和 Bancor 等各种 DeFi 流动资金池提供商合作,为 stETH 代币创建实用程序。

一般来说,流动性提供者被激励通过以 LDO 代币和原生 DeFi 协议代币的形式赚取池交易费和奖励来为流动性池提供流动性。

SushiSwap 和 Bancor 等一些 DeFi 平台要求您在将 stETH 代币存入流动性矿池之前将其包装在 wstETH 中。 wstETH 代币不会变基,并且在您部署它们之前不会反映每日变化的奖励。

产量

stETH 代币的另一个用例是收益聚合器,它可以将它们集成为在现有奖励之上的额外奖励层,以进行有利可图的活动。

Harvest Finance 和 Yearn Finance 等流行的聚合器使用策略通过将资产分散到多个 DeFi 平台(例如 Curve 和 SushiSwap)来合并和最大化用户奖励。

贷款

stETH 也已作为抵押资产整合到加密借贷平台 Aave 中。 通过 Aave,stETH 持有者可以在借出时使用他们的代币作为抵押品,同时保留以太坊质押奖励并获得每日抵押品奖励。 事实上,stETH 持有者可以有效地以他们的 stETH 为抵押借入 ETH,然后再借入 ETH 以获得新的 stETH。

用户可以使用他们的 stETH 的另一个平台是 逆向金融,它由 Anchor 提供支持,Anchor 是一种货币市场协议,允许您通过发行合成代币来借贷资产。 请注意,Inverse Finance 中的 Anchor 协议与 Terra/Luna 中的 Anchor 协议不同。

以太坊合并将如何影响 stETH?

Lido 为 ETH 持有者提供了用 stETH 抵押他们的 ETH 并赚取被动收入的机会。 以太坊合并后,stETH 保留其价值,原因如下:

  • 与合并后入股以太坊所需的高额 ETH 相比,Lido 提供了一种更便宜的入股替代方案。
  • 在 Ethereum Shanghai 更新之前,用户无法兑换 ETH,但可以在去中心化交易所 (DEX) 上兑换 stETH 代币,并将其用于各种 DeFi 目的,以获得如上所述的更多奖励。
  • 丽都经历了专为合并而设计的特殊升级。 此更新为验证者提供额外奖励,他们也将充当区块提议者并获得优先奖励。
  • Lido 社区和节点运营商之间还讨论了将最大提取价值 (MEV) 奖励分配给验证者和堆垛者的可能性。

以太坊上海升级将如何影响stETH

期待已久的以太坊上海更新预计将于 2023 年 XNUMX 月进行。 更新后,将允许从 ETH 质押合约中提款,这将显着降低当前与质押 ETH 相关的风险。 但是升级后 StETH 会发生什么?

即使在升级之后,对流动性质押的需求也有可能继续。 这是因为与真正的 ETH 质押相比,stETH 等 ETH 的流动性代表允许您快速进入和退出市场头寸。 此外,由于在以太坊上质押仍然昂贵且困难,stETH 继续作为大多数用户的理想选择,而不是在上海更新后直接在信标链上质押。

此外,鉴于两者之间的价格差异,以太坊支持者可能会将 stETH 视为套利机会。 不过,要想抓住这样的机会,需要相当大的耐心。

stETH 是一项好的投资吗?

迄今为止,Lido 已经引起了加密社区的关注,并且是市场上以太坊流动性质押解决方案的领先供应商之一。 stETH 代币提供了一种创新的质押方法,可促进以太坊的去中心化和安全性,并让 ETH 持有者完全控制其质押的 ETH。

此外,Lido 正在研究一种完全无需许可和无需信任的质押解决方案。 该模型实施后,将加强 stETH 在 DeFi 生态系统发展中的关键作用。 它将确保以太坊上的质押完全去中心化,而不是在中心化交易所进行质押,这会损害以太坊的去中心化目标。

时间回到 2022 年 1 月,在 Luna 崩溃后,人们开始担心 Lido stETH 与 ETH 的脱钩。 由于 stETH 和 ETH 的价值差距不断扩大,投资者担心会出现流动性危机。 事实上,由于 Lido 的 stETH 与 ETH 质押 1:XNUMX 抵押,这不会对 ETH 的价值产生负面影响。 汇率仅反映二级市场的价格,而不是 stETH 的实际价值,因为一旦以太坊上的交易可用,您就可以买回等量的 ETH。 这是因为Lido不是稳定币,所以不会触发类似算法稳定币TerraUSD与美元脱钩导致姊妹代币Luna崩盘的情况。

stETH 的主要功能是去中心化以太坊上的 staking 并解决 Beacon Chain 中流动性不足的问题,到目前为止它似乎正在有效地解决这个问题。 因此,我们认为 Lido stETH 是一项不错的投资,因为它对 DeFi 生态系统具有价值主张,并且能够解决与以太坊质押相关的各种限制。 但是请注意,这不是财务建议,您应该在投资山寨币之前始终进行研究。

最后的想法

Lido 通过提供 stETH,在合并后为以太坊创造流动性方面发挥了重要作用。 作为一种流动性质押解决方案,Lido 的 stETH 使 ETH 质押具有流动性,因为 Lido ETH 质押者可以参与挖矿,甚至可以使用 stETH 抵押加密借贷协议。 即使在以太坊上海升级之后,stETH 仍将是以太坊去中心化和安全性的关键参与者,进入门槛低,即使是低资本用户也可以抵押他们的 ETH。

评价这篇文章
区块链媒体
添加评论