十分なビットコイン、イーサリアム、その他の人気のある暗号通貨を持っていない人のためのセキュリティトークンのクイックガイド。
今日、ICO、またはイニシャルコインオファリングは、ビットコインの成功をエミュレートすることを望んでいるほとんどすべての暗号通貨の始まりです。 昨年、この資金調達方法を使用して、ほぼ6億ドルが調達されました。
ほとんどの場合、ICOの時点では、発行者はまだ製品を持っておらず、説明付きのドキュメントのみを持っています。 しかし同時に、これらの企業はすべて、コインやトークンは将来のビジネスで使用されるため、有価証券ではないと宣言しています。 規制当局の意見は異なることが判明したため、米国では、一部の暗号通貨のスタートアップがデジタルコイン投資トークン（またはセキュリティトークン）と呼んでおり、この方法で米国の証券法に規定されている例外を利用できると信じています。 （投資トークンは、トークン化されたセキュリティという名前でも見つけることができます。）
投資トークンとは何ですか
これは、ビットコインやその競合他社と同じように、仮想通貨の単位です。 しかし、ビットコインが非常に変動しやすく、その価格が主に市場参加者の感情的な気分に依存する場合、投資トークンは実物資産（会社の資本、不動産、または債務）に関連付けられていると宣言されます。
したがって、そのようなトークンの発行者は、それらが証券法の対象であることを認めますが、1933年の米国証券規制法に規定された例外に該当するように文書を起草しています。
スタートアップが投資トークンを発行する理由
このようにして、彼らは証券登録のための非常に高価な要件を遵守する必要性を回避することを望んでおり、さらに、当局の過度の注意を避け、ICO手続きが現在直面している不確実性から逃れることを試みています。
米国証券取引委員会は、トークンを証券として扱う必要がある場合もあれば、単に詐欺の問題である場合もあると疑って、大規模なICO精査を開始しました。 ICOメカニズムを通じて資金を調達した一部の企業は、投資家に返金するか、罰金を支払うか、またはその両方を行うことを余儀なくされる可能性があります。
したがって、投資トークンの売り手は、準備段階に余分な労力を費やすことで、将来のトラブルから彼らを救うことを望んでいます。
これはどう動かすのですか
たとえば、SpiceVCベンチャーキャピタルファンドを考えてみましょう。 彼は100億ドルを調達することを計画し、トークンの事前販売の一環として、40万ドルのコミットメントを引き受けていると述べました。 彼は以下に従って行動した：
- 証券取引委員会の規則506c規則Dの規定-証券の提供が通常の登録規則から免除される条件を定めています。
- 3年投資会社法のセクション1（c）（1940）の規定により、民間財団はSEC規制から免除されることができます。
つまり、Spice VCは、以前に会社のWebサイトに登録されていた99人以下の潜在的な投資家のサークルに証券を提供する必要がありました。 同時に、彼らが十分に裕福であり、彼らの身元の証拠を提供することを確認する必要がありました、そして次に、彼らは一定期間トークンを売る権利を持っていませんでした。
さらに、法律で免除を使用する発行者は、購入者がマネーロンダリングを行わないようにし、販売後に定期的に作品を投稿する必要があります。
なぜすべての暗号通貨発行者がこれを行わないのですか？ ICOが誰にでも開かれていれば、もっと多くのお金を集めることができるからです。
投資家が投資トークンを購入できる場所
有名な取引所のほとんどは規制当局の反応を心配しており、まだそのようなトークンを販売していません。 これにより、Templum、Polymath、tZeroなどの企業がトークンを発行し、取引所を開くことを計画しているという新しい波が生まれました。 それらのいくつかはすでに発売されており、他は開発中です。
Spice独自のVCプロジェクトは、Securitizeと呼ばれるプラットフォームであり、「資産をトークン化して、トークンを取引し、その流動性を高めることができます」。 そしてCircleInternet Finance Ltd. 人々が即座に送金できるスタートアップです。最近、デジタル資産取引市場への参入の一環としてPoloniex取引所を購入しました。