先週、私は現在暗号通貨市場で活発に取引しているプロの株式市場トレーダーとかなり興味深い対話をしました。 私が興味を持った主なポイントについて簡単に説明します。
「主にCME取引所でのビットコイン先物の出現以来、大規模なファンドは暗号通貨市場に参入し、それでお金を稼ぎ始める法的機会があります。 これらの先物は、実際には暗号通貨の価値のピーク時に現れました。 当然のことながら、他の市場の主要なプレーヤーはピークに行きたくないので、彼らは現在ビットコインをショートさせ、市場にパニックを引き起こすために情報スペースに取り組んでいます。 100億ドルの資金は、1億ドルを不足に割り当て、さらに100億ドルをビットコインのネガティブな情報スペースを作成するために割り当てる価値はありません。 そのため、多くのフェイクニュースが市場に出始めました。 興味深いことに、この偽のニュースはビットコインが6500ドルを下回ったときに終了しました。」
このアナリストは、CME取引所がCBOEよりもはるかに大きいため、CME取引所にアピールしています。 そして、最大のファンドが取引するのはその上です。
TVシリーズビリオンズのエピソードのXNUMXつのスクリプトに非常に似ていますか？！
しかし、それは本当にそうですか？
私は彼らの言葉を信じないことに決めましたが、この理論の足元で地面がどれほど堅固であるかを確認することにしました。
誰もがビットコインの価格だけを訴えます
まず、先物の本質を見てみましょう。 当初、先物は、商品市場、たとえば穀物市場の変動から身を守るために作成されました。 XNUMX月に農家と穀物の供給契約を結ぶと、現在の価格でアピールします。 今年の夏は不作になる可能性があり、価格が高騰することをご理解ください。 あなたはこれに対して自分自身に保険をかけ、現在（XNUMX月）の価格でXNUMX月に彼から穀物を購入することに農民に同意したいと思います。
その後、これらの契約は純粋に投機的な商品になりました。 実際、70 バレルの石油の先物契約を購入する場合、70 か月以内にこの 80 バレルの石油が自宅に配達されるとはまったく期待していません。 所定の価格で相手方と契約を結びます。 たとえば、XNUMX バレルが XNUMX ドルになった場合、それがどのように成長するかに賭けて、先物を購入します。 先物が期限切れになると、それを販売した人が現在の市場価格で先物を購入します。 それらの。 XNUMX バレルが XNUMX ドルのときに購入し、先物の期限が切れるまでに XNUMX バレルが XNUMX ドルになった場合、為替レートの差額で利益を得ることができます。 あなたの予測が正当化されない場合、あなたはお金を失います。
オイル自体はここのどこにも表示されないことに注意してください。 先物はその価格だけで訴えます。 ビットコイン先物も同じように機能します。 CMEの誰もビットコインを自分で購入することはありません。 誰もがその費用でのみ訴えます。 ビットコイン自体はこれらのトランザクションに参加しません（これは重要なポイントであり、少し後で戻ります）。
それでは、取引所での価格の決定方法について少しお話ししましょう。 特に、これは需要と供給の平凡な法則です。 需要が高く、供給が少ないほど、コストは高くなります。 coinmarketcap.comのビットコインのコストは、取引所のビットコインの平均加重価格によって決定されます（以下、coinmarketcap.comのビットコインのコストを指標として使用します。このサイトの反対者が私を許してくれるかもしれません）。 CMC（coinmarketcap.com）のコストに影響を与えるには、SMSデータが取得される取引所のコストに影響を与える必要があります。 取引所の価格に影響を与えるには、バランスを需要または供給にシフトする必要があります。
ビットコイン自体は先物取引に参加していないという事実に戻りましょう。 したがって、先物契約の参加者は誰も取引所に参加せず（たとえば、Binance）、先物に対する義務を果たすために必死にビットコインを売買し始めます。 したがって、一般的に先物の所有者、特にCME取引所の参加者は、暗号通貨取引所とSMSでのビットコインの価値に直接影響を与えません。
しかし、おそらく先物はビットコインの価値に間接的に影響を及ぼしますか？ たとえば、短い先物をプレイしてパニックを引き起こし、それによってビットコイン自体の価値を下げることができます。
この仮説をテストするために、CMEでXNUMXか月強取引されているビットコイン先物の統計を調べました（これは、私が取得できた履歴データの最大深度です）。
取引のピークは、売上高が6先物であった4621月1日に落ちました。 5先物= 23ビットコイン。 それらの。 その日のCMEの売上高は105ビットキオンでした。 同じ日に、暗号交換の売上高は約567千ビットコインに達しました（SMSによると）。 それらの。 CME取引所の売上高は、暗号通貨取引所の売上高の4％に相当します。 私は、CME取引所でのこのような大量の取引が、暗号通貨取引所のプレーヤーの気分を変えるための臨界量を生み出すことができるとは思いません。
しかし、ビットコイン先物がCME取引所でどのように取引されたかを見てみましょう。 以下は、SMSでのビットコインのコストとCME先物でのビットコインのコストの比較です。
条件付きクロージング時のビットコインの価格が基準として採用されました-シカゴでは23:59:59、その時点でモスクワでは翌日の07:59:59でした。 SMSからのデータは手動で取得されたため、+ /-$ 10異なる場合があります。
ご覧のとおり、先物は暗号交換のダイナミクス（論理的）に従う可能性が高く、その逆はありません。 先物の価格間の平均偏差は0,39％以上です。
したがって、私はまだ暗号通貨市場に大きなプレーヤーの重要な影響を見ていません。 ただし、影響を与える可能性はさらにXNUMXつあります。
1.多額の資金で作成できる情報フィールド。
2.一部のファンドが秘密裏に暗号交換でプレーしている場合-しかし、それらは他の市場参加者と何の違いもありません（おそらく資本の量だけです）。
しかし、これらXNUMXつの可能性はもっと陰謀です。 私はこれの直接的な証拠をまだ見つけていません。 あなたがそれらについて知っている、および/または不正確/間違いを見つけた場合-私に書いてください、私は喜んで私のレビューを補足します。