Julius Zegelman, business angel e criptoexpert, conta porque começou a investir em startups de criptomoedas, quais as dificuldades que enfrentou no processo e como no estágio inicial entender em qual projeto vale a pena investir e em qual não.
Como cheguei a esta vida
Eu estive envolvido em startups de tecnologia por um longo tempo, o começo foi feito enquanto eu estudava na Universidade da Califórnia nos anos 90. Naquela época, meus camaradas e eu vimos como o negócio técnico estava evoluindo rapidamente. A startup, que surgiu ontem, tornou-se uma empresa de capital aberto em poucos meses e trouxe recursos significativos para seus fundadores.
Um colega de classe e eu decidimos fazer nossa própria startup, para a qual atraímos outro programador conhecido. Criamos um projeto, desenvolvemos e depois vendemos alguns meses antes do colapso do mercado de empresas de Internet em 2000.
Surpreendentemente, tudo deu certo. Embora não ganhássemos muito dinheiro, o espírito empreendedor se instalou em mim e não foi a lugar nenhum até agora.
Comecei a trabalhar com criptomoedas em 2014, depois me tornei um dos cofundadores e diretor de uma empresa que desenvolve bots de negociação. Ela também criou ferramentas analíticas para o mercado de bitcoin. No decorrer do meu trabalho, consegui conhecer muitos jogadores importantes na criptoindústria. Investi nos projetos de alguns deles, alguns dos meus novos conhecidos tornaram-se meus próprios clientes no escritório de advocacia Velton Zegelman. E assim tudo começou.
Como faço para determinar as perspectivas de um projeto de criptografia
O investimento tradicional e o investimento criptográfico são semelhantes em muitos aspectos, mas também existem diferenças. Portanto, a volatilidade e a liquidez das criptomoedas e tokens são maiores do que os títulos comuns. Além disso, as startups de criptografia podem ter muito mais lucratividade do que as empresas normais. Longe de todo mundo "atirar", mas isso também é normal na prática de risco. Na minha opinião, se 3 em cada 10 projetos estão sendo vendidos, este é um bom indicador. O principal é que aqueles que venderam apresentem um retorno sobre todo o portfólio e retornem todo o investimento com lucro.
Não tenho uma direção específica para investimento ou especialização em um determinado setor. Estou mais interessado na oportunidade de ajudar o projeto com minhas conexões e sua relevância no mercado. Se uma startup tem uma ideia, uma perspectiva, um modelo de negócios confiável, ela pode tomar qualquer direção.
Quanto ao tempo de espera por “feedback”, ou seja, lucro, trabalho tanto com projetos de curto quanto de longo prazo. Tanto esses quanto outros trazem dinheiro, apenas em cada caso específico é preciso atentar para alguns aspectos das ideias propostas pelos fundadores das crypto startups.
Ao avaliar um projeto, confio no conhecimento e na experiência adquirida durante o trabalho. Costumo usar consultores terceirizados para avaliar a tecnologia. Também vale a pena confiar na intuição - para um investidor, ter um "sexto sentido" é uma qualidade muito importante.
Eu determino as perspectivas de projetos pelos seguintes critérios:
- Ter um modelo de negócios claro e realista.
- Tecnologia de blockchain escalável existente e séria.
- A fama e o sucesso da equipe que lidera o projeto e de seus membros individualmente.
Projetos criptográficos são bons porque quantias relativamente pequenas podem ser investidas neles. Isso é o que eu faço - eu invisto $ 25- $ 50 mil em várias startups. Procuro uma empresa tanto para mim como através de amigos. Também uso investimentos indiretos, fornecendo a uma startup as conexões necessárias, dando conselhos, ajudando com serviços jurídicos por meio de minha própria empresa e, em seguida, apresentando aos investidores que já estão investindo recursos financeiros.
Observe que há poucos investidores agressivos no mercado de inicialização de criptografia no momento. Na maioria dos casos, os empresários aguardam o momento em que a forte volatilidade do mercado atual terminará e um período de calma e possivelmente de crescimento terá início.
Poucos casos
Falha do projeto
Houve algumas situações em que a intuição me ajudou a economizar dinheiro e, no último momento, tomei a decisão de não investir. Um deles aconteceu com um projeto da indústria de viagens.
A primeira impressão dele foi boa. Eles pareciam ter receita, um método de promoção e tecnologia interessantes, e o CEO estava vendendo de forma muito convincente. Mas de alguma forma eu tive dúvidas. Tudo parecia muito bonito, embora não houvesse muito entendimento de como o projeto iria seguir em frente. A equipe passou mais tempo arrecadando fundos e falando do que no desenvolvimento de negócios.
Então fiz uma pausa de 1 a 2 meses e decidi adiar. Havia uma impressão clara de que todos estavam ocupados viajando para as conferências e ninguém estava envolvido no produto. Depois de 2 a 3 meses, solicitei novas métricas e elas acabaram sendo as mesmas que eram originalmente. O projeto não cresceu, teve poucas vendas. Depois de um ano, fechou. Conheço vários investidores que perderam dinheiro lá.
A conclusão aqui é simples: um projeto pode ser atraente, seu "sinal" - brilhar. Mas eles dizem corretamente que "nem tudo que reluz é ouro". Não há espaço para decisões precipitadas.
Investimentos de sucesso
Todos os projetos que "dispararam" após eu investir neles corresponderam aos seguintes "três pilares" de sucesso:
- Time forte
- Modelo de negócios claro
- Protótipo e implementação
Na verdade, esses são critérios clássicos de seleção de empreendimentos aplicáveis tanto a investimentos convencionais quanto a investimentos em projetos de criptografia.
Posso citar as empresas cujos investimentos se revelaram justificados para mim. Estes são, em particular, ShapeShift (uma troca de criptografia para usuários de negócios), Protocol Labs (um produto Filecoin para armazenar dados no blockchain) e Cindicator (serviço analítico). A título de exemplo, vou anotar porque decidi investir no Cindicator.
A startup está fazendo análises preditivas usando a sabedoria da multidão. Ele coleta as opiniões de milhares de especialistas sobre a questão colocada pelo cliente da empresa (por exemplo, quanto a taxa de bitcoin aumentará nos próximos dois meses), processa as respostas usando uma rede neural multicamadas e fornece uma lista dos previsões mais relevantes, classificadas pelo grau de probabilidade. Eu investi neste projeto porque:
- Os representantes de sua equipe eram anteriormente conhecidos por mim como especialistas na área de redes neurais e aprendizado de máquina.
- O Cindicator tinha um modelo de negócios muito realista.
- O modelo estava parcialmente implantado, a empresa ganhava dinheiro na hora de investir nele.
Graças à ideia e sua implementação bem-sucedida, a startup conseguiu arrecadar $ 15 milhões durante uma venda privada de tokens. Os investidores foram atraídos por dois pontos - a tecnologia em si, sua relevância e o token.
Infelizmente, existem muito poucas dessas startups. Na verdade, quase todos os projetos da OIC não atendem aos critérios acima. Muitas vezes acontece que, ao buscar informações sobre a equipe do próximo "assassino do Uber", o Google não encontre nada sobre o fundador do projeto, a não ser fotos pessoais de suas férias.
Projetos de qualidade ocupam, segundo minhas estimativas, menos de 15% do mercado. O resto são pura farsa ou startups criadas por caras com olhos e corações ardentes, às vezes boas ideias, mas com uma total falta de experiência e compreensão da indústria.
Qual é a diferença entre as startups de criptografia na Rússia e nos EUA
Trabalho em duas "frentes" ao mesmo tempo - em Moscou e São Francisco. Ao longo dos anos, desenvolvi uma compreensão clara de qual é a diferença entre startups de criptografia e investidores aqui e ali.
O principal é que, nos EUA, as ICOs recebem muito menos atenção como meta final. Mais - o desenvolvimento do próprio negócio, onde o financiamento é um meio e não um fim em si mesmo. Em San Francisco, o networking é parte integrante e muito importante do trabalho.
Ao mesmo tempo, não há tantos profissionais de criptomoeda aqui. De acordo com minhas observações, os investidores de criptografia no exterior são principalmente investidores de risco que trabalham no mercado tradicional há muito tempo.
Quanto à Rússia, tudo é um pouco diferente aqui. Em primeiro lugar, os empreendedores estão se concentrando em ICOs, na esperança de construir uma capitalização rígida. Para muitas startups domésticas, obter lucro e desenvolver uma empresa é algo de importância secundária. Em primeiro lugar, todas as forças são lançadas para angariar fundos, muitas vezes sem muita compreensão do que fazer a seguir. Nem todos funcionam assim, mas eu diria que esse é um esquema quase tradicional para a Rússia.
Os investidores na Rússia são capitalistas de risco e estrangeiros interessados em novas oportunidades para si próprios. Há um grande número de profissionais de blockchain e criptomoeda em Moscou. Provavelmente mais do que San Francisco.
Algumas recomendações para investidores em criptografia
Eu gostaria de dar algumas dicas para aqueles que planejam se envolver fortemente em investimentos em criptografia:
- Certifique-se de prestar atenção à "fundação" de uma startup, ou seja, seu modelo de negócios e princípios operacionais propostos. Se na atual situação econômica daqui a um ou dois anos o projeto for irrealizável, então é muito ambicioso pensar que a situação mudará de acordo com o modelo de negócio, e não vice-versa.
- Confie na sua intuição e experiência - não invista em empresas que lhe pareçam um pouco suspeitas ou de cujos representantes você não gosta por algum motivo.
- Espere um pouco antes de investir. Lembre-se - mantenha sua cabeça fria. Trata-se apenas de empreendedores;
- Preste atenção às especificidades de fazer negócios no país em que planeja investir. Um projeto pode ser bem-sucedido em um país e fracassar em outro.
- Estude cuidadosamente a tecnologia que será a principal para o seu projeto. Por trás de belas palavras que descrevem a ideia de um determinado projeto, o vazio pode ser escondido.
- Em 2018, vale a pena dar mais atenção à atuação dos atores institucionais - eles entram gradativamente no mercado de criptomoedas e passam a investir, embora estejam agindo com cautela.
Por fim, direi que você não deve ter medo da volatilidade. Criptomoedas e blockchain vão evoluir de qualquer maneira, então o mercado vai crescer. Estamos no início de uma longa e interessante jornada em direção à ampla adoção global da tecnologia de blockchain e tokenização.