Juan Villaverde 是一位計量經濟學家和數學家，自 2012 年以來一直在分析加密貨幣。 他領導著一個由分析師和程序員組成的團隊 韋斯評級， 這創造了韋斯加密貨幣評級。
當我們跨入下一個十年的門檻時，加密貨幣投資者真正面臨的是什麼？
將 比特幣 到本世紀末，其價值會增加許多倍嗎？
或者他會死嗎？
它會被技術更先進的加密貨幣所取代嗎？
如果是這樣，這些加密貨幣會開始取代大多數法定貨幣嗎？
像這樣的公司控制的數字資產呢？ Facebook 或 摩根大通 ?
在回答這些有關未來的問題之前，讓我們先回顧一下過去……
十年前比特幣誕生時，世界爆發了金融危機。
那是2008年。
主要政府積累了巨額債務。
雷曼兄弟 失敗了，引發了對銀行系統造成更多破壞的連鎖反應。
各國政府的回應是無限量印鈔。
比特幣的誕生是中本聰對他們造成的混亂的憤怒回應。
夢想：打造點對點電子貨幣系統，一石三鳥：
第一： 比特幣將使資金擺脫金融危機製造者的控制。
第二： 它將用世界上第一種具有內置貨幣政策的貨幣形式取代他們的幕後討論和操縱。
第三： 貨幣政策將是穩定、可預測和完全透明的——所有人都看得見。
這是一個夢。 但這不是現實。
比特幣將更像是一種財富儲存手段（如黃金），而不是電子貨幣系統。
這就是實際發生的事情......
當比特幣的創造者審視法定貨幣時，他們並不想區分好與壞。 相反，比特幣的規格被故意設計為與現有貨幣政策的每個關鍵方面完全對立。
具體來說，這四種方式...
- 法定貨幣的供應量是無限的並且可以不斷擴大。 因此，創建者將比特幣的貨幣供應量設計為嚴格限制且不可改變的。
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為了執行這一限制，他們制定了嚴格的規則，每四年左右，新創建的比特幣供應量將減少 50%，直到最終任何新的比特幣創建都可以忽略不計。 下一次降息預計在 2020 年 XNUMX 月，這應該有助於啟動當前比特幣牛市的下一個重大舉措。
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紙質數字貨幣的獲取由銀行決定。 因此，他們將比特幣設計為免費供任何人和每個人隨意使用。
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法定貨幣體係由眾多受中央政府監管、深受人民信任的看門人和託管人組成。 相比之下，比特幣代碼規定它們沒有看門人，沒有託管人，沒有監管機構，也沒有政府。
這是理論。 但實際上，隨著時間的推移，這些嚴格的設計決策對比特幣網絡造成了沉重的損失：
- 由於比特幣稀缺，大多數人通常不願意花費它們。 相反，他們只是囤積它，期望它會隨著時間的推移而增值......
- 由於沒有正式的權威機構，礦商寡頭壟斷就出現了 礦業 最新的比特幣...
- 由於比特幣缺乏足夠的治理來選擇託管人，某些開發團體已經控制了網絡的大部分開發。
所以，考慮到事後的關係，很可能......
比特幣是對金融危機和導致這場危機發生的貨幣體系的過度反應。
但如今，比特幣不再是一種高效的點對點轉賬系統，而是像黃金一樣成為一種價值儲存手段。
我們並沒有真正看到太多變化，因此到下一個十年末，“價值存儲”可能將成為其唯一功能。
這並不是說這有什麼問題，但它確實為其他項目克服失敗並承擔“點對點電子貨幣”的責任敞開了大門。
好消息是，在當今世界，地緣政治和金融的不確定性是價值存儲所需要的。 與黃金一樣，比特幣仍然保留了價值大幅增長的潛力。
此外，事實仍然是，比特幣引入了世界上第一個公開的開源數字資產。 比特幣是分佈式賬本技術（DLT）的第一個成功實驗。 而近年來，這項革命性技術發展迅速。
下一個是什麼？ 展望下一個十年，我們可以看到如何......
DLT 不僅可以促進貨幣的演變和貨幣政策的穩定性……它還可以提高經濟生產力、政治治理、社會凝聚力等等。
DLT 有潛力徹底改變民主選舉、改變借貸世界並顛覆社交媒體。 由此可見，加密貨幣改變世界的潛力是巨大的，遠遠超過十年前的最初預期。
事實上，比特幣能否兌現其最初的承諾還是一個有爭議的問題。 其他加密貨幣符合最初的夢想……等等。
是的，比特幣的發明打破了堅冰……
這釋放了對去中心化數字貨幣系統充滿熱情的開發人員和思想家團隊。 他們修復了比特幣的缺陷並磨練了算法，為大眾創造了一種貨幣。
傳統金融體系的監管者和看門人越來越意識到 DLT 所提供的強大優勢。 他們已經在尋找適應或使用新技術來升級現有系統的方法。
根據哪種情況占主導地位，未來十年加密貨幣的發展有兩種可能的情況：
場景 A：去中心化 DLT
開放式賬本和他們自己的加密貨幣正在開始取代法定貨幣系統。 人們不再儲蓄、支出或投資美元、歐元或日元，而是開始使用比特幣等加密貨幣來完成這一切。 乙太坊 、卡爾達諾或 EOS。
越來越多的人正在從政府發行的貨幣轉向公開交易的加密貨幣。 他們通過由免費和開放的加密貨幣提供支持的方便、實用的分佈式應用程序（dapp）來吸引密碼學。
這項活動不受政府或政府機構控制。 這是由每個社區的共識決定的。
最初，政府抵制。 但最終他們接受了新的現實。 他們意識到他們無法再像以前那樣控制貨幣體系。 他們沒有抵制這種趨勢，而是開始承認這些新形式的貨幣是法定貨幣。
沒有一種貨幣成為唯一的贏家。 而是選擇的那個 組 由於先進的技術、最實際的應用和最廣泛的普遍接受度，加密貨幣正在佔據主導地位。
場景B：中心化DLT場景
世界最大經濟體——美國、歐盟、中國和日本——的政府和企業正在引領賬本技術的採用。
他們明白數字貨幣是未來的潮流。 他們發現，最有效的數字貨幣形式是基於 DLT 的。
但他們並沒有創建開放、去中心化的系統，而是專注於模仿現有系統的數字貨幣系統。
是的，技術是相似的。 但沒有管理：新型貨幣仍然處於中央銀行的直接控制之下。
對於渴望更多權力和控制權的政界和商界領袖來說，這是一次升級：政府和企業代理人有能力直接控制系統中的每筆交易。 他們只需點擊幾下即可阻止帳戶。
而一旦各類財產數字化，政府或公司沒收目標群體資產的命令可以在幾秒鐘內執行。
該技術仍在賬本中傳播。 但是，網絡不是向所有人開放（沒有權限的系統），而是那些希望加入的人必須首先獲得某種類型的實體（有權限的系統）的批准。
Facebook 的 Libra 就是後者的一個很好的例子。 比特幣，以前的。
而不是依賴 規則， 內置於代碼中以確保公平（不可信任的系統），參與者必須接受權威 統治者 （值得信賴的系統）。
在一個擁有強大民主傳統和司法保護的國家，這並不具有直接重要性。 人們期望政府以人民利益為重。 他應該利用他的新數字超能力來嚴格打擊詐騙者。
但在那些已經傾向於獨裁或沒有獨立司法機構的國家，情況正在從黑暗走向黑暗：這些政府將使用集中的分佈式賬本技術來壓制任何剩餘的個人自由。
那些在處理您的個人數據時沒有準確數據的公司怎麼辦？ 想想 Facebook 和 劍橋分析公司 在這裡。
如何使用相同的技術來實現兩個完全不同的場景？
請記住：所有技術都是中立的。 它可能是進化的工具，也可能是毀滅性的武器； 用於收穫或戰爭的刀片。
DLT 就是一個很好的例子。 這是地球上最具革命性的技術之一。 它可以幫助加強個人自由、保護財產權並創造財富。
或者，它可能被獨裁政府和公司用來建立嚴厲的監視國家。
十年後，會怎樣？ 很大程度上取決於哪種情況占主導地位：去中心化 DLT 還是中心化 DLT？
我猜想，至少現在，我們最終可能會得到兩者的邪惡混合。 但從長遠來看，去中心化的 DLT 總會有兩大好處：
首先 ，DLT的最大力量來自於草根的自願參與。 但中心化的 DLT 抑制了這種大眾參與。 這與分佈式賬本技術最擅長的領域背道而馳。
其次 即使私人實體可以創建完全在他們控制之下的自己形式的加密貨幣，他們也幾乎不可能禁止去中心化的 DLT 網絡。
畢竟，最終使民主國家比獨裁國家更強大的動力也將使去中心化的 DLT 比中心化的替代方案更強大。