دليل سريع لرموز الأمان لأولئك الذين ليس لديهم ما يكفي من البيتكوين والإيثر والعملات المشفرة الأخرى الشائعة.
اليوم ، ICO ، أو عرض العملة الأولي ، هو بداية حياة أي عملة مشفرة تقريبًا تأمل في محاكاة نجاح Bitcoin. في العام الماضي ، تم جمع ما يقرب من 6 مليارات دولار باستخدام طريقة التمويل هذه.
في معظم الحالات ، في وقت ICO ، لا يزال المصدر ليس لديه أي منتج - فقط مستند مع وصفه. لكن في الوقت نفسه ، تذكر جميع هذه الشركات أن العملات المعدنية أو الرموز المميزة ليست أوراقًا مالية ، حيث سيتم استخدامها في الأعمال التجارية المستقبلية. اتضح أن للجهات التنظيمية رأيًا مختلفًا ، لذلك في الولايات المتحدة ، تطلق بعض الشركات الناشئة في مجال العملة المشفرة الآن رموز الاستثمار في العملات الرقمية (أو الرموز الأمنية) ، معتقدين أنه بهذه الطريقة يمكنهم الاستفادة من الاستثناءات المنصوص عليها في قوانين الأوراق المالية الأمريكية . (يمكن أيضًا العثور على الرموز المميزة للاستثمار تحت اسم الأمان المميز.)
ما هو رمز الاستثمار
إنها وحدة عملة افتراضية ، تمامًا مثل Bitcoin ومنافسيها. ولكن إذا كانت عملة البيتكوين شديدة التقلب ، ويعتمد سعرها بشكل أساسي على الحالة المزاجية العاطفية للمشاركين في السوق ، فيُعلن أن الرموز الاستثمارية مرتبطة بأصول حقيقية - رأس مال الشركة أو العقارات أو التزامات الديون.
وبالتالي ، يقر مُصدرو هذه الرموز بأنهم يخضعون لقوانين الأوراق المالية ، لكنهم يقومون بصياغة مستندات لتندرج تحت الاستثناءات المنصوص عليها في قانون تنظيم الأوراق المالية الأمريكي لعام 1933.
لماذا تصدر الشركات الناشئة الرموز الاستثمارية
وبهذه الطريقة ، فإنهم يأملون في تجنب الحاجة إلى الامتثال للمتطلبات الباهظة للغاية لتسجيل الأوراق المالية ، بالإضافة إلى أنهم يحاولون تجنب الاهتمام غير الضروري من المسؤولين والابتعاد عن عدم اليقين الذي يخضع له إجراء ICO حاليًا.
أطلقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية عملية تدقيق واسعة النطاق لـ ICO ، حيث تشتبه في أنه في بعض الحالات يجب التعامل مع الرموز المميزة على أنها أوراق مالية ، بينما في حالات أخرى تكون مجرد مسألة احتيال. قد تضطر بعض الشركات التي جمعت الأموال من خلال آلية ICO إلى إعادة الأموال إلى المستثمرين أو دفع غرامة أو القيام بالأمرين معًا.
وبهذه الطريقة ، يأمل بائعو الرموز الاستثمارية أن ينقذهم الجهد الإضافي الذي تم بذله أثناء مرحلة الإعداد من المشاكل المستقبلية.
كيف يعمل هذا؟
خذ على سبيل المثال صندوق رأس المال الاستثماري Spice VC. لقد خطط لجمع 100 مليون دولار ، وقال إنه كجزء من البيع المسبق للعملات ، كان يأخذ التزامات بمبلغ 40 مليون دولار. تصرف وفقًا لما يلي:
- أحكام القاعدة 506 ج من اللائحة د الصادرة عن لجنة الأوراق المالية والبورصات - والتي تحدد الشروط التي بموجبها يتم إعفاء عروض الأوراق المالية من قواعد التسجيل العادية ؛
- بموجب أحكام القسم 3 (ج) (1) من قانون شركات الاستثمار لعام 1940 ، والذي يسمح بإعفاء المؤسسات الخاصة من لائحة هيئة الأوراق المالية والبورصات.
وهذا يعني أن Spice VC كان عليها تقديم الأوراق المالية إلى دائرة لا تزيد عن 99 مستثمرًا محتملاً ، مسجلين مسبقًا على موقع الشركة على الويب. في الوقت نفسه ، كان من الضروري التأكد من أنهم كانوا أثرياء بدرجة كافية ، لتقديم دليل على هويتهم ، وهم ، بدورهم ، لم يكن لديهم الحق في بيع الرموز لفترة معينة.
بالإضافة إلى ذلك ، يجب على المُصدرين الذين يستخدمون الإعفاءات في القانون التأكد من أن المشترين لا يقومون بغسل الأموال ، وأن يقوموا بنشر عمليات البيع بشكل منتظم لنشر أعمالهم.
لماذا لا يقوم جميع مصدري العملات المشفرة بهذا؟ لأنه إذا كان ICO مفتوحًا لأي شخص وكل شخص ، فيمكن جمع الكثير من الأموال.
حيث يمكن للمستثمر شراء الرموز الاستثمارية
تهتم معظم البورصات المعروفة برد فعل المنظمين ولم تبيع مثل هذه الرموز بعد. وقد أدى ذلك إلى ظهور موجة جديدة من الشركات مثل Templum و Polymath و tZero التي تصدر الرموز المميزة وتخطط لفتح بورصاتها. تم إطلاق بعضها بالفعل ، والبعض الآخر قيد التطوير.
مشروع Spice's VC هو عبارة عن منصة تسمى Securitize "تسمح لك بترميز الأصول من أجل تداول الرموز وزيادة السيولة." وشركة Circle Internet Finance Ltd. هي شركة ناشئة تسمح للأشخاص بإجراء تحويلات مالية فورية - اشترت مؤخرًا بورصة Poloniex كجزء من محاولة لدخول سوق تداول الأصول الرقمية.