Eine kurze Anleitung zu Sicherheitstoken für diejenigen, die nicht genug Bitcoin, Ether und andere beliebte Kryptowährungen haben.
Heute ist ICO oder Initial Coin Offering der Beginn des Lebens für fast jede Kryptowährung, die hofft, den Erfolg von Bitcoin nachzuahmen. Im vergangenen Jahr wurden mit dieser Finanzierungsmethode fast 6 Milliarden US-Dollar aufgebracht.
In den meisten Fällen hat der Emittent zum Zeitpunkt des ICO noch kein Produkt – nur ein Dokument mit seiner Beschreibung. Gleichzeitig erklären alle diese Unternehmen, dass Coins oder Token keine Wertpapiere sind, da sie im zukünftigen Geschäft verwendet werden. Es stellte sich heraus, dass die Aufsichtsbehörden anderer Meinung sind. In den Vereinigten Staaten nennen einige Kryptowährungs-Startups ihre digitalen Münzen jetzt Investment-Token (oder Sicherheitstoken) und glauben, dass sie auf diese Weise die in den amerikanischen Wertpapiergesetzen festgelegten Ausnahmen nutzen können . (Investment-Token sind auch unter dem Namen tokenized Security zu finden.)
Was ist ein Investment-Token?
Es ist eine virtuelle Währungseinheit, genau wie Bitcoin und seine Konkurrenten. Wenn Bitcoin jedoch sehr volatil ist und sein Preis hauptsächlich von der emotionalen Stimmung der Marktteilnehmer abhängt, werden Investment-Token als an Sachwerte gebunden erklärt – Unternehmenskapital, Immobilien oder Schuldverschreibungen.
Daher geben die Emittenten solcher Token zu, dass sie den Wertpapiergesetzen unterliegen, erstellen jedoch Dokumente, die unter die Ausnahmen des US-amerikanischen Securities Regulatory Act von 1933 fallen.
Warum Startups Investment Tokens ausgeben
Auf diese Weise erhoffen sie sich, die sehr teuren Anforderungen an die Registrierung von Wertpapieren nicht erfüllen zu müssen, und versuchen darüber hinaus, eine unangemessene Aufmerksamkeit der Beamten zu vermeiden und der Unsicherheit zu entgehen, der das ICO-Verfahren derzeit unterliegt.
Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission hat eine groß angelegte ICO-Prüfung eingeleitet und vermutet, dass Token in einigen Fällen als Wertpapiere behandelt werden sollten, während es sich in anderen einfach um Betrug handelt. Einige Unternehmen, die über den ICO-Mechanismus Mittel beschafft haben, sind möglicherweise gezwungen, Geld an die Anleger zurückzugeben, eine Geldstrafe zu zahlen oder beides zu tun.
Verkäufer von Investment Token hoffen daher, dass der zusätzliche Aufwand in der Vorbereitungsphase sie vor zukünftigen Problemen bewahrt.
Wie funktioniert das
Nehmen Sie zum Beispiel den Spice VC Risikokapitalfonds. Er plante, 100 Millionen US-Dollar aufzubringen, und sagte, dass er im Rahmen des Vorverkaufs von Token Verpflichtungen in Höhe von 40 Millionen US-Dollar übernommen habe. Er handelte in Übereinstimmung mit:
- die Bestimmungen von Rule 506c Regulation D der Securities and Exchange Commission – die die Bedingungen festlegt, unter denen Wertpapierangebote von den normalen Registrierungsregeln ausgenommen sind;
- gemäß den Bestimmungen von Abschnitt 3 (c) (1) des Investment Companies Act 1940, der es ermöglicht, dass Privatstiftungen von der SEC-Regulierung ausgenommen werden.
Dies bedeutete, dass Spice VC einem Kreis von maximal 99 potenziellen Investoren, die zuvor auf der Website des Unternehmens registriert waren, Wertpapiere anbieten musste. Gleichzeitig musste sichergestellt werden, dass sie ausreichend wohlhabend waren, ihre Identität nachweisen und sie wiederum für eine bestimmte Zeit nicht berechtigt waren, Token zu verkaufen.
Darüber hinaus müssen Emittenten, die gesetzliche Ausnahmen nutzen, sicherstellen, dass Käufer keine Geldwäsche betreiben, und ihre Arbeit nach dem Verkauf regelmäßig veröffentlichen.
Warum tun dies nicht alle Emittenten von Kryptowährungen? Denn wenn der ICO für jeden und jeden offen ist, kann viel mehr Geld gesammelt werden.
Wo ein Investor Investment Token kaufen kann
Die meisten bekannten Börsen sind besorgt über die Reaktion der Aufsichtsbehörden und verkaufen solche Token noch nicht. Dies hat zu einer neuen Welle von Unternehmen wie Templum, Polymath und tZero geführt, die Token ausgeben und planen, ihre Börsen zu öffnen. Einige davon sind bereits auf dem Markt, andere befinden sich gerade in der Entwicklung.
Das eigene VC-Projekt von Spice ist eine Plattform namens Securitize, die es "ermöglicht, Vermögenswerte zu tokenisieren, um dann mit Token zu handeln und ihre Liquidität zu erhöhen". Und Circle Internet Finance Ltd. Ist ein Startup, das es Menschen ermöglicht, sofortige Geldüberweisungen zu tätigen - hat kürzlich die Poloniex-Börse gekauft, um in den Markt für den Handel mit digitalen Vermögenswerten einzusteigen.