Juan Villaverde ist Ökonometriker und Mathematiker, der seit 2012 Kryptowährungen analysiert. Er leitet ein Team von Analysten und Programmierern Weiss Bewertungen, die die Bewertungen der Weiss-Kryptowährung erstellt haben.
Was steht Krypto-Investoren wirklich bevor, wenn wir die Schwelle im nächsten Jahrzehnt überschreiten?
Will Bitcoin bis zum Ende des Jahrzehnts um ein Vielfaches wertvoller?
Oder wird er tot sein?
Wird es durch Kryptowährung mit fortschrittlicherer Technologie ersetzt?
Wenn ja, werden diese Kryptowährungen die meisten Fiat-Währungen ersetzen?
Was ist mit digitalen Assets, die von Unternehmen wie . kontrolliert werden? Facebook oder JPMorgan Chase ?
Bevor ich diese Fragen zur Zukunft beantworten kann, werfen wir zunächst einen Blick zurück in die Vergangenheit ...
Als Bitcoin vor zehn Jahren geboren wurde, brach die Welt in eine Finanzkrise aus.
Es war 2008.
Große Regierungen haben riesige Schulden angehäuft.
Lehman Brothers gescheitert, was zu einer Kettenreaktion noch größerer Störungen im Bankensystem führte.
Als Reaktion darauf druckten Regierungen unbegrenzt Geld.
Und Bitcoin wurde als Satoshi Nakamotos empörte Reaktion auf das Chaos geboren, das sie angerichtet haben.
Traum: Schaffen Sie ein Peer-to-Peer-System für elektronisches Geld, indem Sie drei Fliegen mit einer Klappe schlagen:
zuerst: Bitcoin wird Geld aus der Kontrolle derer befreien, die die Finanzkrise verursacht haben.
Zweite dies würde ihre Diskussionen hinter den Kulissen und die Manipulation der ersten Geldform der Welt durch eine eingebettete Geldpolitik ersetzen.
Drittens: Die Geldpolitik wird stabil, vorhersehbar und vollständig transparent sein – für alle sichtbar.
Es war ein Traum. Aber das war nicht die Realität.
Bitcoin wird eher wie ein Vermögensspeicher (wie Gold) aussehen als ein elektronisches Geldsystem.
Hier ist, was tatsächlich passiert ist ...
Als sich die Schöpfer von Bitcoin mit Papiergeld beschäftigten, gab es wenig Verlangen, das Gute vom Bösen zu trennen. Stattdessen wurden die Spezifikationen von Bitcoin bewusst so konzipiert, dass sie das genaue Gegenteil jedes kritischen Aspekts der aktuellen Geldpolitik darstellen.
Insbesondere diese vier Möglichkeiten ...
- Die Geldmenge von Fiat ist unbegrenzt und wird ständig erweitert. Daher haben die Schöpfer die Geldmenge von Bitcoin so gestaltet, dass sie streng begrenzt und unveränderlich ist.
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Um diese Grenze durchzusetzen, legen sie eine strenge Regel fest: Etwa alle vier Jahre wird das Angebot an neu geschaffenen Bitcoins um 50 % zurückgehen, bis schließlich jede neue Bitcoin-Erstellung unbedeutend wird. Die nächste Kürzung wird im Mai 2020 erwartet und sollte dazu beitragen, den nächsten großen Schritt im aktuellen Bitcoin-Bullenmarkt zu starten.
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Der Zugang zu digitalem Papiergeld wird von den Banken diktiert. Also haben sie Bitcoin so entwickelt, dass es für jeden und jeden kostenlos ist und nach Belieben verwendet werden kann.
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Das Fiat-Geldsystem besteht aus vielen Pförtnern und Verwahrern, die von der Zentralregierung reguliert werden und denen das Volk vertraut. Im Gegensatz dazu schreibt der Bitcoin-Code vor, dass sie KEINE Wächter, KEINE Wächter, KEINE Regulierungsbehörden und KEINE Regierungen haben.
Es war Theorie. Aber in der Praxis haben diese strengen Designentscheidungen das Bitcoin-Netzwerk im Laufe der Zeit stark beansprucht:
- Da es nur wenige Bitcoins gibt, möchten die meisten Leute diese normalerweise nicht ausgeben. Stattdessen horten sie es einfach in der Erwartung, dass sein Wert mit der Zeit immer wachsen wird ...
- Da es keine formelle Autorität gibt, ist ein Oligopol von Minern entstanden, die kontrollieren Bergbau die meisten neuen bitcoins...
- Und da Bitcoin keine angemessene Governance zur Auswahl von Verwahrern hat, haben bestimmte Entwicklungsgruppen die Kontrolle über einen Großteil der Entwicklung des Netzwerks übernommen.
Angesichts der retrospektiven Beziehung ist es also durchaus möglich, dass ...
Bitcoin war eine Überreaktion auf die Finanzkrise und das Währungssystem, die diese Krise ermöglicht haben.
Aber heute, anstatt als effizientes Peer-to-Peer-System für den Geldtransfer zu fungieren, wird Bitcoin zu einem Wertakkumulator wie Gold.
Wir sehen nicht wirklich viel Veränderung, daher wird der "Headroom" wahrscheinlich bis zum Ende des nächsten Jahrzehnts seine einzige Funktion sein.
Nicht, dass daran etwas falsch wäre, aber es lässt die Tür für andere Projekte offen, um das Scheitern zu überwinden und den Mantel des "peer-to-peer-elektronischen Geldes" anzunehmen.
Die gute Nachricht ist, dass in der heutigen Welt geopolitische und finanzielle Unsicherheiten bei Value Stores gefragt sind. Wie Gold behält Bitcoin immer noch das Potenzial für eine erhebliche Wertsteigerung.
Darüber hinaus bleibt die Tatsache bestehen: Bitcoin hat das erste öffentliche Open-Source-Digital-Asset eingeführt, das die Welt je gesehen hat. Bitcoin war das erste erfolgreiche Experiment mit der Distributed-Ledger-Technologie (DLT). Und in den letzten Jahren hat sich diese revolutionäre Technologie rasant weiterentwickelt.
Was kommt als nächstes? Wenn wir auf das nächste Jahrzehnt blicken, können wir sehen, wie ...
Die DLT kann nicht nur zur Entwicklung des Geldes und zur Stabilität der Geldpolitik beitragen ... sie kann auch die wirtschaftliche Produktivität, die politische Governance, den sozialen Zusammenhalt und mehr verbessern.
DLT kann demokratische Wahlen revolutionieren, die Welt der Kreditvergabe verändern und soziale Medien stören. Daher ist das Potenzial der Kryptowährung, die Welt zu verändern, groß, viel mehr als vor zehn Jahren ursprünglich erwartet.
Tatsächlich ist die Frage, ob Bitcoin sein ursprüngliches Versprechen halten kann, ein strittiger Punkt. Andere Kryptowährungen eignen sich, um den ursprünglichen Traum zu verwirklichen ... und vieles mehr.
Ja, die Erfindung von Bitcoin hat das Eis geschmolzen ...
Dies hat Teams von Entwicklern und Denkern entfesselt, die sich für das dezentrale digitale Geldsystem begeistern. Sie beheben die Fehler in Bitcoin und verfeinern ihre Algorithmen, um eine Währung für die Massen zu schaffen.
Aufsichtsbehörden und Gatekeeper des traditionellen Finanzsystems sind sich der mächtigen Vorteile bewusst, die DLT zu bieten hat. Und sie suchen bereits nach Möglichkeiten, ihr bestehendes System anzupassen oder neue Technologien zu nutzen.
Je nachdem, welches sich durchsetzt, gibt es zwei mögliche Szenarien für die Entwicklung der Kryptowährung im nächsten Jahrzehnt:
Szenario A: Dezentrales DLT
Offene Bücher und ihre eigenen Kryptowährungen beginnen, das Fiat-Währungssystem zu ersetzen. Anstatt Dollar, Euro oder Yen zu sparen, auszugeben oder zu investieren, beginnen die Leute alles mit Kryptowährungen wie Bitcoin. Ethereum , Cardano oder EOS.
Ein wachsender Teil der Bevölkerung wechselt von einer staatlich ausgegebenen Währung zu einer öffentlichen Kryptowährung. Sie nutzen Krypto mit benutzerfreundlichen, praktischen verteilten Anwendungen (dapps), die von kostenlosen und Open-Source-Kryptowährungen betrieben werden.
Diese Aktivität wird nicht von der Regierung oder Regierungsbehörden kontrolliert. Dies wird durch den Konsens der einzelnen Gemeinschaften geregelt.
Die Regierungen wehren sich zunächst. Aber am Ende akzeptieren sie die neue Realität. Sie erkennen, dass sie das Geldsystem nicht mehr wie früher kontrollieren können. Statt diesem Trend entgegenzuwirken, beginnen sie, diese neuen Geldformen als gesetzliches Zahlungsmittel anzuerkennen.
Keine Währung erscheint als einziger Gewinner. Vielmehr der Auserwählte группа Kryptowährungen werden dank überlegener Technologie, den meisten praktischen Anwendungen und weit verbreiteter Akzeptanz dominant.
Szenario B: Zentralisiertes DLT-Szenario
Die Regierungen und Unternehmen der größten Volkswirtschaften der Welt – die Vereinigten Staaten, die Europäische Union, China und Japan – sind führend bei der Einführung der Ledger-Technologie.
Sie verstehen, dass digitales Geld die Welle der Zukunft ist. Und sie sehen, dass die effizienteste Form von digitalem Geld auf DLT basiert.
ABER anstatt offene, dezentrale Systeme zu schaffen, konzentrieren sie sich auf digitale Geldsysteme, die ein bestehendes System nachahmen.
Ja, die Technik ist ähnlich. Aber Governance ist es nicht: Neue Geldarten bleiben unter der direkten Kontrolle der Zentralbanken.
Für Führungskräfte aus Politik und Wirtschaft, die sich nach mehr Macht und Kontrolle sehnen, gibt dieses Update Regierungs- und Unternehmensvertretern die direkte Kontrolle über jede Transaktion im System. Sie haben die Macht, Konten mit wenigen Klicks zu sperren.
Und sind die verschiedenen Eigentumsarten erst einmal digitalisiert, kann eine behördliche oder betriebliche Anordnung zur Beschlagnahme von Vermögen von Zielgruppen in Sekundenschnelle ausgeführt werden.
Die Technologie zirkuliert noch immer im Hauptbuch. Aber anstatt das Netzwerk für alle zu öffnen (ein System ohne Zugriffsrechte), müssen diejenigen, die beitreten möchten, zuerst die Genehmigung von einer Art Entität (einem System mit Berechtigungen) einholen.
Waage von Facebook ist ein gutes Beispiel für Letzteres. Bitcoin, ehem.
Und anstatt sich darauf zu verlassen Vorschriften, eingebettet in Code, um Fairness zu erzwingen (ein System, dem nicht vertraut werden kann), müssen die Mitwirkenden Autorität akzeptieren Lineale (vertrauenswürdiges System).
In einem Land mit starken demokratischen Traditionen und Rechtsschutz wird dies keine unmittelbare Bedeutung haben. Von der Regierung wird erwartet, dass sie im besten Interesse der Bevölkerung handelt. Seine neuen digitalen Superkräfte soll er strikt gegen Betrüger einsetzen.
Aber in Ländern, die bereits zur Autokratie neigen oder keine unabhängige Justiz in Frage stellen, ändert sich das Bild von dunkel zu dunkel: Diese Regierungen werden eine zentralisierte DLT verwenden, um alle verbleibenden persönlichen Freiheiten zu unterdrücken.
Was ist mit Unternehmen, die keine genauen Daten haben, wenn es um die Verarbeitung Ihrer personenbezogenen Daten geht? Denk an Facebook und Cambridge Analytik hier.
Wie lassen sich zwei völlig unterschiedliche Szenarien mit derselben Technologie umsetzen?
Denken Sie daran, dass alle Technologien neutral sind. Es kann ein Werkzeug der Evolution oder eine Waffe der Zerstörung sein; eine Klinge für die Ernte oder für den Krieg.
DLT ist ein Paradebeispiel. Dies ist eine der revolutionärsten Technologien der Welt. Sie kann dazu beitragen, die persönliche Freiheit zu stärken, Eigentumsrechte zu sichern und Wohlstand zu schaffen.
Oder es kann von autoritären Regierungen und Unternehmen genutzt werden, um einen drakonischen Überwachungsstaat zu errichten.
Was wird es in zehn Jahren sein? Vieles wird davon abhängen, welches Szenario vorherrscht: Dezentrales DLT oder zentralisiertes DLT?
Ich vermute, dass wir, zumindest vorerst, mit einer unheiligen Mischung aus beidem enden könnten. Aber auf lange Sicht hat ein dezentrales DLT immer zwei Hauptvorteile:
Erstens Die DLT bezieht den größten Teil ihrer Stärke aus der freiwilligen Teilnahme an der Basis. Aber eine zentralisierte DLT erstickt diese massive Beteiligung. Dies widerspricht der Essenz dessen, was DLT am besten kann.
Zweitens Selbst wenn private Akteure ihre eigene Form von Kryptowährung erstellen können, die vollständig unter ihrer Kontrolle steht, wird es für sie fast unmöglich sein, dezentrale DLT-Netzwerke zu verbieten.
Schließlich wird die gleiche Dynamik, die Demokratien letztlich stärker macht als Diktaturen, auch die dezentrale DLT stärker machen als die zentralisierte Alternative.