आप "सही" मान का अनुमान कैसे लगाते हैं Bitcoin ? या इससे भी बेहतर, आप कैसे अनुमान लगाते हैं कि अगले प्रमुख शिखर पर इसकी लागत कितनी होगी?
स्टॉक मूल्य निर्धारण मॉडल के विपरीत, कोई कंपनी नहीं है, कोई आय विवरण नहीं है, कोई मूल्य-से-आय अनुपात नहीं है। संतुलन भी नहीं है। कोई परिसंपत्ति मूल्यांकन मॉडल नहीं है।
हालांकि, कुछ लोग स्कोरिंग फॉर्मूले लेकर आए हैं। इन सभी पर जमकर बहस हो रही है.
उदाहरण के लिए, क्रिस बर्निस्के अपने अनुमान को "विनिमय के समीकरण" मॉडल पर आधारित करता है।
काइल समानी "कैप्चर मार्केट शेयर" मॉडल के आधार पर विश्लेषण करना चाहता है।
बहादुर प्रयास! समस्या यह है कि दोनों पैसे की गति जैसी फिसलन भरी धारणाओं पर निर्भर हैं।
इस विवादास्पद विवाद के बीच, मैं विशेष रूप से मूल्यांकन मॉडल से प्रभावित था "स्टॉक-टू-फ्लो (S2F)", प्रस्तावित "प्लान बी", एक क्वांटम क्रिप्टोनालिस्ट।
यह सबसे विशिष्ट - और सटीक - क्रिप्टो वैल्यूएशन मॉडल में से एक है जिसे मैंने अब तक देखा है। सब कुछ वास्तविक औसत दर्जे के कारकों पर आधारित है जो घाटे को दर्शाते हैं।
स्टॉक-टू-फ्लो क्या है?
बहुत सरलता से, यह वार्षिक उत्पादन से विभाजित वर्तमान परिसंचारी आपूर्ति है। और यह लगभग किसी भी उत्पाद के लिए काम कर सकता है।
उदाहरण के लिए, सोना लें। ऊपर दिए गए चार्ट में, सोने का स्टॉक-टू-फ्लो (S2F) मूल्य 62 है।
यानी आज की उत्पादन दरों के आधार पर दुनिया में खनन किए गए सोने की मौजूदा आपूर्ति को पुन: पेश करने में 62 साल लगेंगे।
यह अपेक्षाकृत छोटा है। वास्तव में, इस आंकड़े के आधार पर, सोना चांदी की तुलना में लगभग तीन गुना दुर्लभ है, जिसका वर्तमान S2F केवल 22 है।
अब, अनुमान लगाएं कि बिटकॉइन का स्टॉक-टू-फ्लो अनुपात क्या है?
उत्तर: लगभग 27.
सही। इस उपाय के आधार पर, और अन्य सभी कारकों को ध्यान में रखते हुए, वर्तमान बिटकॉइन आपूर्ति को दोहराने में 27 साल लगेंगे।
यह कमी मीट्रिक चांदी की तरह है? अभी के लिए हां। परंतु …
मोटे तौर पर हर चार साल में, बिटकॉइन प्रोटोकॉल को एक बड़े बदलाव की आवश्यकता होती है, जिसे "आधा" कहा जाता है, ब्लॉक रिवार्ड में 50% की कमी जो खनिकों को एक नया बिटकॉइन ब्लॉक बनाने के लिए मिलती है। और अगले पड़ाव की घटना मई 2020 के आसपास होने की उम्मीद है।
वर्तमान में, बीटीसी का उत्पादन हर 12,5 मिनट में 10 बीटीसी (यानी ब्लॉक इनाम) की दर से किया जाता है। मई 2020 से, इस ब्लॉक इनाम को आधा कर 6.25 बीटीसी कर दिया जाएगा।
और मैं फिर से दोहराता हूं: यह बिटकॉइन प्रोटोकॉल का द्विभाजन है। यह लगभग हर चार साल में होना चाहिए।
बिटकॉइन हॉल्टिंग स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल में कैसे फिट बैठता है?
ऊपर दी गई तालिका कुछ उत्तर देती है। यह स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल और समय-समय पर रुकने के आधार पर बिटकॉइन की कीमत को ट्रैक और भविष्यवाणी करता है।
मूल रूप से, यहां बताया गया है कि यह कैसे काम करता है...
सबसे पहले, ब्लू लाइन स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल की भविष्यवाणी के अनुसार बिटकॉइन की कीमत दिखाती है।
दूसरा, लाल बिंदीदार रेखा आज तक की वास्तविक बिटकॉइन कीमतों को दर्शाती है।
तीसरा, हम एक महत्वपूर्ण प्रश्न पूछते हैं: यह कितनी अच्छी तरह काम करता है? उत्तर …
मॉडल 95% की राशि में वास्तविक कीमतों से मेल खाती है
स्वाभाविक रूप से, वास्तविक दुनिया में समय-समय पर विस्फोट होते हैं, साथ में तेज खिंचाव भी होता है। लेकिन कुल मिलाकर, बिटकॉइन की कीमतें स्टॉक-टू-फ्लो सीढ़ी पूर्वानुमान का बहुत अच्छी तरह से पालन करती हैं।
सटीकता का मूल्यांकन करने का एक तरीका एक सांख्यिकीय मीट्रिक है जिसे R2 कहा जाता है, जो मापता है कि डेटा मॉडल से कितनी बारीकी से मेल खाता है। और इस मामले में R2 95% है। बहुत अच्छा मिलान किया।
मॉडल की सटीकता की एक और कुंजी यह है कि सीढ़ी मॉडल भविष्यवाणी (नीली रेखा) को एक चिकनी वक्र (ग्रे लाइन) में परिवर्तित किया जा सकता है। समय के साथ, यह वक्र बिटकॉइन मूल्य समर्थन रेखा बन गया।
दूसरे शब्दों में, जब बिटकॉइन बाजार गिरता है, तो यह इस लाइन के पास या नीचे गिर जाता है!
मॉडल की वैधता के पक्ष में तीसरा तर्क बिटकॉइन की कीमत पर पिछले पड़ावों का वास्तविक प्रभाव है, जैसा कि नीचे दी गई तालिका में दिखाया गया है ...
बिटकॉइन अपनी अगली ऊंचाई पर कब पहुंचेगा? और इसकी कीमत कितनी होगी?
दुर्भाग्य से, बिटकॉइन ऐसे किसी भी प्रश्न का उत्तर निश्चित रूप से देने के लिए बहुत छोटा है। हमारे पास मुश्किल से एक दशक का व्यापारिक इतिहास है। और उस दशक की शुरुआत का डेटा जब बिटकॉइन ट्रेडिंग इलिक्विड था, बहुत विश्वसनीय नहीं है।
हालाँकि, उस चेतावनी को ध्यान में रखते हुए, कुछ अपेक्षाओं को निम्नानुसार निर्धारित करना पूरी तरह से उचित है:
सबसे पहले, हम जानते हैं कि अगला पड़ाव अगले साल मई के आसपास होगा। इस प्रकार, 2012 और 2016 के आंकड़ों के आधार पर, अगले बिटकॉइन उच्च का समय लगभग एक से दो साल में होना चाहिए - मई 2021 या मई 2022 तक।
फिर हम सबसे महत्वपूर्ण संख्या पर आते हैं: बिटकॉइन की उस अगली उच्च कीमत पर सबसे अधिक संभावना है।
कोई भी भविष्यवाणी नहीं कर सकता कि भविष्य में क्या आश्चर्य हो सकता है। लेकिन 2020 तक इनाम को आधा कर दिए जाने के बाद, मॉडल बिटकॉइन के लिए $50 से $000 के मूल्य का अनुमान लगाता है।
इसके अलावा, हम जानते हैं कि पिछले सभी समय के उच्चतम स्तर में, वास्तविक शिखर ने थोड़े समय में मॉडल के अनुमानित उच्च को पार कर लिया है।
अगर बिटकॉइन इन अनुमानित कीमतों तक पहुंच जाए तो क्या होगा? बिटकॉइन के लिए संबंधित बाजार पूंजीकरण $50 और $000 क्रमशः लगभग $100 बिलियन और $000 ट्रिलियन होगा।
एक असंभव सपना लगता है? ठीक है, तो मान लें कि 1,8 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर वास्तव में है थोड़ा सामान्य की तुलना में $7 ट्रिलियन गोल्ड मार्केट कैप .
बस एक बात याद रखें: अगला पड़ाव मई 2020 तक नहीं होगा। इसलिए इस मॉडल की शक्तिशाली ताकतों के आने से पहले अभी भी बिटकॉइन और अन्य उच्च श्रेणी की मुद्राओं को जमा करने का समय है।
बिटकॉइन में रुचि रखते हैं? पढ़ते रहिये!