Bitcoin versus aandelen, obligaties, goud, zilver en olie

Bitcoin – een asset met de beste performance van de afgelopen tien jaar. Voor vroege investeerders betekent dit een investeringsrendement van 100 procent over tien jaar. Hoe heeft Bitcoin de afgelopen tijd gepresteerd ten opzichte van andere activaklassen zoals aandelen, obligaties, edelmetalen en olie?

Ondanks de soms extreme volatiliteit steeg 's werelds eerste gedecentraliseerde digitale valuta van minder dan één cent begin 2009 tot een recordhoogte van meer dan $ 20 eind 000. Bitcoin handelt vandaag op $ 2017.

In dit artikel analyseren en vergelijken we het absolute rendement van Bitcoin versus aandelen, obligaties, goud, zilver en olie over de afgelopen één, drie en vijf jaar.

Bitcoin versus traditionele activa

Voor de analyse hebben we aandelen, obligaties, goud, zilver en olie geselecteerd. Aandelen en obligaties zijn over het algemeen belangrijke componenten van institutionele beleggingsportefeuilles, terwijl goud en zilver vergelijkbare kenmerken hebben als bitcoins. Olie werd toegevoegd vanwege de lage correlatie met aandelen en obligaties.

De onderstaande tabel laat zien dat Bitcoin beter heeft gepresteerd dan alle belangrijke activa in alle drie de geselecteerde investeringsperiodes op basis van absoluut rendement.

Hoewel onze analyse absolute en niet-risicogecorrigeerde rendementen omvat (en dus volatiliteit uitsluit), laten de cijfers zien dat beleggers die hongerig zijn naar rendement met een grotere risicobereidheid aanzienlijk kunnen profiteren van het toevoegen van bitcoin aan hun portefeuilles. vergelijkbaar rendement in de toekomst. Hier zijn geen garanties voor.

Bitcoin in elke portefeuille

Het hierboven gepresenteerde argument suggereert dat Bitcoin vanwege het hoge potentieel voor winstgevendheid moet worden opgenomen in elke goed gediversifieerde beleggingsportefeuille. Vanwege het hoge risico in vergelijking met traditionele activa, zijn de meeste experts het er echter over eens dat Bitcoin slechts een klein percentage van de portefeuille zou moeten uitmaken.

Het is echter belangrijk op te merken dat het geval van bitcoin als onderdeel van een portefeuillepositie verder gaat dan het potentieel voor hoge rendementen. Bitcoin onderscheidt zich ook als een geweldige diversifier omdat het niet gebonden is aan traditionele activa zoals aandelen en obligaties.

Bitwise, een bedrijf voor het beleggen van digitale activa, praat over Bitcoin op rapport getiteld "Crypto in de institutionele portefeuille". In dit rapport analyseerden Matt Hougan, hoofd van het wereldwijde onderzoek bij Bitwise, en zijn team de impact van kleine betalingen op Bitcoin. zou tussen 60 januari 40 en 1 maart 2014 31 procent van de aandelenportefeuille / 2018 procent van de obligaties hebben bezeten.

"Een distributie naar bitcoin zou het voor risico gecorrigeerde rendement van de portefeuille aanzienlijk verhogen, ervan uitgaande dat de portefeuille in de loop van de tijd systematisch opnieuw is gebalanceerd", aldus het rapport.

Specifiek ontdekte Bitwise dat het toewijzen van één procent, vijf procent en tien procent aan Bitcoin een rendement zou opleveren van 31,09 procent, 50,89 procent en 78,38 procent in vergelijking met een niet-bitcoin-portefeuille die slechts 26,53, XNUMX procent van het totale inkomen zou opleveren.

"Radicaal Verdedigingsportaal"

Investeerder in digitale activa en uitgesproken bitcoin-advocaat Anthony Pompliano is ook van mening dat bitcoins in elke beleggingsportefeuille zouden moeten zitten.

In een tweet van 20 mei schreef hij: “Bitcoin is een niet-gecorreleerd, asymmetrisch retourneerbaar actief. Door het in uw portefeuille te plaatsen, kunt u uw risicoprofiel verlagen, uw Sharpe-ratio verhogen en een aanzienlijke impact hebben op uw gehele portefeuille met een één-op-één-allocatie. In wezen verbetert het uw portefeuille.

Bitcoin is een niet-gecorreleerd, asymmetrisch rendementsactivum. Door het in uw portefeuille te plaatsen, kunt u het risicoprofiel verkleinen, de scherpere ratio verhogen en een aanzienlijke impact hebben op de totale portefeuille met een allocatie van één cijfer.

In wezen verbetert het uw portfolio 🙂

- Pomp 🌪 (@APompliano) 19 mei 2019

In een nieuwe blogpost met de titel 'Radical Defense Portfolio' pleit Pompliano voor een portefeuille van 95 procent contant geld en 5 procent bitcoin, in het licht van de lage verwachte aandelen- en obligatierendementen en trage groeiprognoses.

“De afweging tussen risico en beloning van 95% contant geld en 5% bitcoin is ongelooflijk. Ten eerste is het risicoprofiel vrij duidelijk: een belegger kan in het slechtste geval tot 5% van zijn portefeuille verliezen. Een verlies van 5% zou een kleinere daling zijn geweest dan de S&P 500 vorig jaar (-6,24%). Ten tweede is het potentieel voor bitcoin nogal asymmetrisch. Het actief zal ofwel veel meer waard zijn dan het nu is, of het zal waardeloos zijn. Dit soort binaire uitkomst, in combinatie met de niet-gecorreleerde aard van het activum, geeft beleggers veel bescherming tegen economische chaos”, schreef hij.

Vergelijkbare portefeuilles met 99 procent contant geld en één procent bitcoin, of 98 procent cashflow en twee procent bitcoins, hadden in het verleden succesvol kunnen zijn, met ongeveer 10 tot 20 procent van het jaarlijkse rendement, zei Pompliano.

Pompliano's voorgestelde "Radical Defense Portfolio" zou een neerwaarts risico van 5% hebben versus een potentieel opwaarts potentieel van 20% of meer. Hoewel het misschien vreemd lijkt om een ​​kaspositie van 95 procent aan te houden, zou deze portefeuille beter kunnen presteren dan de meeste aandelen- en obligatieportefeuilles, gezien de lage verwachte rendementen voor deze twee activaklassen in de komende jaren.

Gezien het hoge rendementspotentieel van Bitcoin en andere crypto-activa, is het waarschijnlijk dat portefeuillebeheerders het steeds moeilijker zullen vinden om digitale activa te negeren. Klanten willen een hoog rendement zien, ongeacht hoe aandelen en obligaties presteren, en Bitcoin is misschien wel de beste oplossing.