Meestal wordt een cryptocurrency begrepen als een digitale gedecentraliseerde valuta die geen enkele uitgever heeft. Tijdens het ontwikkelingsproces van de crypto-industrie is er echter een geheel nieuwe klasse van elektronische munten verschenen, die stablecoins worden genoemd.
Stablecoin is een bijzondere vorm van cryptocurrency met een vaste waarde. Ontwikkelaars hebben een soort van fiat-vervanging kunnen maken die snellere, gemakkelijkere en goedkopere betalingen mogelijk maakt.
Er zijn nu verschillende stablecoins, maar Tether is een pionier. De geschiedenis van de ontwikkeling van deze cryptocurrency is verre van ideaal, maar het is erg interessant, omdat de makers ervan een volledig nieuwe kijk op digitaal geld presenteerden. Daarom is het zeker uw aandacht waard.
Geschiedenis van de schepping
De munt werd in juli 2014 gecreëerd onder de naam Realcoin door Stanley Hainsworth, VP van Starbucks. Enige tijd na de lancering van het project werd de cryptocurrency toegevoegd aan de populaire cryptocurrency exchange Bitfinex. Het was echter niet in trek bij de klanten van de beurs.
Daarom werd in juli 2014 besloten om een volledige rebranding door te voeren, waardoor Realcoin werd omgedoopt tot Tether. De beheermaatschappij en enige uitgever van Tether is Tether Limited. Het eerste blok in het Tether-netwerk werd gegenereerd op 12 maart 2015.
Tether is gebaseerd op het idee om een token te creëren dat wordt ondersteund door echte valuta. Op dit moment zijn er al munten die worden gedekt door Amerikaanse dollars (USDT), euro's (EURT), en de toevoeging van de Japanse yen (JPYT) is gepland in de nabije toekomst. Eén Tether is gelijk aan één "fiat"-eenheid en wordt volgens de uitgever volledig gedekt door de kasreserve van het Tether-platform. Hierdoor is deze cryptocurrency niet onderhevig aan volatiliteit zoals andere cryptomunten.
De meeste Tether-munten worden uitgegeven op de Bitcoin-blockchain via het Omni Layer-protocol. Maar in februari 2018 werden tokens uitgegeven op de Ethereum-blockchain: 86 miljoen EURT en 60,1 miljoen USDT. Waarom experimenteerde Tether Limited met het uitgeven van tokens op Ethereum? Volgens het officiële rapport van de gedecentraliseerde beurs Ethfinex (een uitloper van Bitfinex), was het doel van het creëren van Tether van de ERC20-standaard het ontwikkelen van tokenized dollars en euro's voor wisseltransacties op het Ethereum-netwerk op Ethfinex (Ethfinex biedt uitsluitend handel in tokens die zijn gemaakt op basis van Ethereum). Blijkbaar is het experiment echter mislukt, dus er werden geen op Ethereum gebaseerde Tether-tokens meer uitgegeven.
De verbinding tussen Tether Limited en de populaire crypto-exchange Bitfinex, die als eerste het Tether-token toevoegde, verdient speciale aandacht. Aanvankelijk maakten de bedrijven hun connectie op geen enkele manier bekend. In 2017 ontdekte de cryptogemeenschap echter dankzij een gelekt document genaamd Paradise Papers dat Tether Limited en Bitfinex dezelfde eigenaren hadden.
Team
Zoals hierboven vermeld, is de maker van het project Stanley Hainsworth. Gedetailleerde informatie over het volledige Tether-team is niet openbaar beschikbaar. Alleen de namen van het leidinggevend personeel zijn bekend:
- JL Van Der Velde - CEO. Afgestudeerd aan Taiwan National Normal University. In het verleden was hij Managing Director van Amos Ltd., CEO van Strategic Development en mede-oprichter van Tuxia GmbH en CEO van PAG Asia Inc. Sinds januari 2013 is hij ook de CEO van een grote cryptocurrency-uitwisseling Bitfinex.
- Giancarlo Devasini - Chief Financial Officer. Hij studeerde aan de Universiteit van Milaan en behaalde een doctoraat in de medische wetenschappen. Oprichter van Solo SpA, waar hij tot 2008 CEO was. In november 2012 nam hij de functie van Chief Financial Officer van Bitfinex op zich.
- Stuart Hoegner - General Counsel. Hij studeerde aan de Carleton University met een graad in bestuurskunde en economie. Hij behaalde een doctoraat in de rechten aan de Universiteit van Toronto. Hij is Managing Director bij Gaming Counsel PC. Voorheen was hij CEO bij Barrister & Solicitor en DXH Professional Corporation.
Технология
Architectuur
Technisch gezien heeft Tether drie lagen, of lagen:
1. Tether-transactieregister ingebed in Bitcoin-blockchain - Tether-blockchain is geïntegreerd in Bitcoin via het Omni-protocol (voorheen Masterchain).
- Omni Layer Protocol - Hiermee kunt u complexe functionaliteit toevoegen zonder de Bitcoin-blockchain te wijzigen. Omni is verantwoordelijk voor het volgende:
- creatie en ликвидацияEen liquidatie is een verkoop van cryptocurrencies, meestal gedwongen, als gevolg van het onvermogen van een belegger om een minimummarge voor hun hefboompositie veilig te stellen. Berucht om hun volatiliteit in de markt, kunnen cryptocurrencies snel en gemakkelijk leiden tot liquidatie, vooral wanneer beleggers hun hefboomposities verliezen en hun investering in een negatief saldo duikt, waardoor ze crypto-activa moeten verkopen wanneer een positie wordt gedwongen te verkopen. Dit gebeurt meestal in cryptocurrency-margehandel, wanneer beleggers geld lenen van een crypto-uitwisseling of -makelaar om hun fondsen of activa voor de handel te vergroten. Hoewel handelsposities met hefboomwerking tot hogere potentiële winsten kunnen leiden, is dit een zeer riskante zet die tot liquidatie kan leiden als de prijs van het actief sterk daalt en u uw initiële marge of eigen vermogen verliest. Als u niet genoeg geld heeft om door te gaan met handelen en niet kunt voldoen aan de minimale margevereisten voor uw hefboompositie, kan de beurs uw positie automatisch sluiten, wat resulteert in een permanent verlies van geld van uw initiële marge. Dit liquidatieverlies kan gedeeltelijk of volledig zijn, afhankelijk van de initiële marge en de omvang van de prijsdaling. Een gedeeltelijke liquidatie vindt plaats wanneer een positie in een vroeg stadium gedeeltelijk wordt gesloten om de positie en de hefboomwerking van de belegger te verminderen, terwijl een volledige liquidatie plaatsvindt wanneer bijna de gehele initiële marge is gedaald als gevolg van een prijsdaling. Om het liquidatieproces in cryptocurrency-margehandel beter te illustreren, is hier een voorbeeld: Stel dat u begint met een initiële marge van $ 100 en 10x leverage. Dit betekent dat uw totale handelspositie $ 1 is, waarvan $ 000 is geleend van een beurs of makelaar. Het bedrag van de hefboomwerking komt overeen met de grootte van uw winst of verlies uit de positie. Met een hefboomwerking van 10x levert een stijging van 5% van de prijs van een actief u 50% winst op. Hetzelfde geldt voor een daling van 5% in de prijs van een actief, wat resulteert in een verlies van 50% van uw initiële marge. De formule voor het berekenen van winst of verlies is als volgt: Initiële marge × (% prijsverandering × hefboomwerking) = winst/verlies. Op basis van de bovenstaande berekening resulteert een daling van 10% in de prijs van een actief in een verlies van 100% van uw initiële marge. Voordat u al uw initiële marge verliest, kunt u een margestorting krijgen wanneer de liquidatiedrempel is bereikt, zodat u kunt beslissen of u meer eigen vermogen aan uw marge wilt toevoegen om uw positie open te houden (of uw initiële marge volledig wilt verliezen wanneer de uitwisseling of de makelaar zal uw positie automatisch liquideren). Wanneer u een positie geforceerd sluit, kan de beurs of broker u liquidatiekosten in rekening brengen, maar u kunt deze kosten vermijden als u de positie sluit voordat deze wordt geliquideerd. Liquidaties vinden vaak plaats wanneer beleggers worden verleid door een hogere hefboomwerking, wat hen mogelijk meer winst kan opleveren, maar geen rekening houdt met de mogelijkheid om grote verliezen te lijden, wat ook tot liquidatie kan leiden. Daarom is het erg belangrijk om slimme crypto-handelsstrategieën toe te passen om liquidaties te voorkomen, of u nu begint met een lagere hefboomwerking of de marges en liquidatieprijzen nauwlettend in de gaten houdt. Het gebruik van een stop loss-order is een andere manier om uw verliezen te beperken, aangezien de order automatisch de positie voor beleggers sluit wanneer deze de stopprijs bereikt om verdere verliezen te voorkomen. Beleggers kunnen ook overwegen om ruilverzekeringsfondsen te gebruiken om zichzelf te beschermen tegen buitensporige verliezen. Tether-tokens;
- Het registreren van transacties in de Tether-blockchain en het weergeven van details van de gemaakte overdrachten;
- Opslag van USDT-, EURT-, JPYT-tokens op de Omni Wallet;
- Aanmaken van meervoudige handtekeningen.
- Tether Limited is een niveau dat de beheermaatschappij rechtstreeks vertegenwoordigt. Verantwoordelijk voor het uitvoeren van de volgende functies:
- Het verstrekken van een rapport over de voorraden tokens die zijn opgeslagen in de reserve van het fonds;
- Publicatie van een rapport over de resultaten van de audit;
- Integratie van het Tether-token in cryptocurrency-uitwisselingen en portefeuilles.
Werking
Alle Tether-tokens (USDT, EURT, JPYT) doorlopen vijf fasen tijdens hun "leven".
- Een gebruiker die Tether-munten wil kopen, stort fiat op de rekening van Tether Limited.
- Nadat het geld is bijgeschreven, geeft het bedrijf Tether nieuwe munten uit en het aantal uitgegeven tokens komt exact overeen met het aantal fiat-eenheden dat op de rekening is gestort, in een verhouding van 1: 1.
- Tokens worden bijgeschreven op het Tether-account van de gebruiker. Hij kan er naar eigen inzicht over beschikken: bijvoorbeeld inwisselen voor andere cryptocurrencies.
- Wanneer een gebruiker tokens wil inwisselen voor fiatgeld, wordt de procedure omgekeerd. De klant stuurt het gewenste aantal munten naar het crypto-account van Tether Limited.
- De uitgever "verbrandt" het ontvangen aantal tokens en schrijft het fiat-geld bij op de bankrekening van de gebruiker.
Consensus-algoritme
Tether gebruikt een uniek netwerkconsensusalgoritme dat in geen enkele andere cryptocurrency wordt gevonden - Proof-of-Reserves. Het principe van dit algoritme is dat het het aantal uitgegeven USDT- en EURT-tokens vergelijkt met de reële reserves van euro's en dollars op reserverekeningen van Tether Limited. Dit proces vindt plaats dankzij de mogelijkheden van het Omni-protocol.
Omdat dit protocol integratie met de Bitcoin open blockchain veronderstelt, kan elke gebruiker de authenticiteit van de resultaten verifiëren via de Tether-browser. Zo ziet deze verhouding eruit op het moment van schrijven (begin november 2018):
Het is ook vermeldenswaard dat het Proof-of-Reserves-consensusalgoritme geen mining omvat (zoals bij PoW-munten, bijvoorbeeld Bitcoin) of vervalsing (wanneer consensus wordt bereikt via PoSbijvoorbeeld NEO).
Voor- en nadelen
Tether is in wezen geen cryptocurrency, maar gedigitaliseerd fiat-geld. Als we het token vergelijken met andere munten en fiatgeld, dan heeft het verschillende onmiskenbare voordelen:
- Bijna nul volatiliteit - in tegenstelling tot conventionele cryptocurrencies zijn de kosten van Tether bijna altijd gelijk aan de huidige prijs van fiat-valuta, d.w.z. 1 USD = 1 USDT. De grootste afwijking van de norm dit jaar was $ 0,92 voor USDT.
- Lage kosten van overboekingen en snelheid van betalingen - in tegenstelling tot gewoon geld, kunt u met Tether een transactie binnen enkele minuten na verzending ontvangen. Bovendien zijn overschrijvingen volledig gratis (op voorwaarde dat transacties tussen Omni Wallet-portefeuilles worden verzonden), bij banken zullen overschrijvingen voor gelijkwaardige bedragen tienduizenden dollars kosten, afhankelijk van het bedrag van de betaling.
- Met behulp van de Omni Layer-technologie - dit protocol is een van de meest betrouwbare vanwege de opslag van gegevens in de bitcoin-blockchain.
Maar ondanks de aanwezigheid van deze zeer belangrijke voordelen, zijn er helaas meer nadelen:
- Gebrek aan decentralisatie - het consensusalgoritme impliceert niet: mijnbouw Tether, en de enige uitgever van deze stablecoin is de beheermaatschappij. Over decentralisatie hoeft dus niet te worden gesproken.
- Inflatiegevoeligheid - vanwege het feit dat Tether, net als de laatste, aan de Amerikaanse dollar is gekoppeld, is het gevoelig voor inflatie en wordt het geleidelijk in waarde verlaagd.
- Voortdurend opkomende schandalen rond de cryptocurrency - het bedrijf Tether Limited blijkt zeer ondoorzichtige activiteiten uit te voeren. Zo zijn onlangs 500 miljoen USDT-tokens verbrand zonder duidelijke redenen voor een dergelijke beslissing. Bovendien maakt Tether zijn echte veiligheidsvoorraden niet bekend en weigert het onafhankelijk te worden gecontroleerd.
- Beperkte uitwisseling voor fiat - de meeste crypto-uitwisselingen bieden alleen USDT-uitwisseling voor andere cryptocurrencies, en het USDT / USD-paar van bekende platforms is alleen toegevoegd aan Kraken en Bittrex.
- KYC-verificatie vereist - Gebruikers moeten de Know Your Customer-verificatie doorstaan als ze hun account aan een bankkaart willen koppelen om USDT in te wisselen voor echte dollars.
- De afname in populariteit door de opkomst van meer verantwoordelijke concurrenten - Tether is niet de enige stablecoin, nu versterken een aantal andere munten actief hun posities op de markt, zoals USD Coin (USDC), Gemini Dollar (GUSD), Paxos Standaard (PAX), Trust-token (True USD).
Interessant
samenwerking
Tether fungeert uitsluitend als betaalmiddel, dus verschillende platforms (voornamelijk cryptocurrency-uitwisselingen en -wisselaars) voegen de munt eenvoudig toe zonder samenwerkingsovereenkomsten te sluiten. Maar met sommige bedrijven heeft Tether partnerschappen goedgekeurd:
- FxOpen is een gerenommeerde forex-makelaar die bekend staat om zijn positieve houding ten opzichte van cryptocurrencies. Nu kunnen klanten, naast andere beschikbare methoden, hun deposito's aanvullen met USDT en EURT.
- Deltec Bank is een bank op de Bahama's. In het kader van de samenwerking zou de bank garant moeten staan voor de "solvabiliteit" van Tether.
- Madoff and Associates is een accountantskantoor dat de fiat-aandelen van Tether controleert.
schandalen
Tether is een van de meest schandalige cryptocurrencies, die een zeer dubbelzinnige ontwikkelingsgeschiedenis heeft, zoals bijvoorbeeld de Tezos-munt, waar we onlangs over schreven. Helemaal aan het begin van het bestaan van Tether merkten leden van de crypto-gemeenschap dat het management van zowel Bitfinex als Tether Limited uit dezelfde mensen bestaat. De bedrijven gaven geen commentaar op dit feit, maar het verband was duidelijk, aangezien Bitfinex naast hetzelfde managementteam betrokken was bij alle geschillen met betrekking tot Tether.
Een van de duidelijkste aanwijzingen van de nauwe relatie van Tether Limited met Bitfinex is dat zodra de volgende batch nieuwe USDT-tokens wordt vrijgegeven, de meeste naar Bitfinex gaan. Bovendien kwamen wetenschappers van de Universiteit van Texas tijdens het experiment tot de conclusie dat elke keer na het toevoegen van een nieuwe portie nieuwe Tethers aan Bitfinex en het doen van bulkaankopen van Bitcoin voor USDT, de prijs van Bitcoin snel groeide. Die. Tether Limited manipuleerde samen met Bitfinex de stijging van de bitcoin koers.
Verder bewijs van een nauwe band is het recente incident met het verbranden van een half miljoen Tether-tokens. Het begon allemaal toen de Puerto Ricaanse Noble Bank, die waarschijnlijk beide bedrijven bediende, de problemen aankondigde die waren ontstaan, Bitfinex abrupt stopte met het accepteren van fiat-stortingen en een alternatief aanbood als USDT. Traders trapten echter niet in deze truc en begonnen massaal Tether in te wisselen voor populaire cryptocurrencies. Dit zorgde ervoor dat de USDT op 15 oktober 2018 daalde tot $ 0,92. Als gevolg hiervan verloor USDT $ 1 miljard aan kapitalisatie, en de waarde ervan werd gestabiliseerd en keerde pas terug naar de $ 1 nadat 500 miljoen tokens waren verbrand.
Het volgende en constante probleem is de onwil van het tokenbeheer om te werken volgens de regels van transparantie en openheid. Tether Limited wordt ontgrendeld met alle handen en voeten om onafhankelijk te worden gecontroleerd. In juni 2018 is er een soort audit uitgevoerd door advocatenkantoor Freeh Sporkin & Sullivan (FSS), die zou hebben bevestigd dat er 2,5 miljard dollar op de rekeningen van Tether Limited stond. Echter, zoals vertegenwoordigers van de FSS later zeiden, was deze controle geen volwaardige controle, aangezien de USDT-uitgever geen documenten over financiële overzichten verstrekte, maar alleen informatie over de rekeningen van het bedrijf liet zien.
Vergelijking met andere stablecoins
Tether is de toonaangevende stablecoin, maar dit idee wordt ondersteund door een aantal andere bedrijven die hun stablecoins hebben uitgegeven. Sommigen van hen zijn, ondanks hun 'jeugd', veel succesvoller en wekken ze meer vertrouwen op, vooral te midden van de constante schandalen die in Tether zijn gehuld. Het meest populaire type stablecoin is het type dat is gekoppeld aan de Amerikaanse dollar.
Een vergelijking van verschillende populaire "stabiele" cryptocurrencies wordt weergegeven in de onderstaande afbeelding:
Cursus en hoofdlettergebruik. Waar kan je kopen
Op het moment van schrijven (begin november 2018) bedragen de kosten van één USDT-munt $ 0,999 en de kapitalisatie bijna $ 1,8 miljard. Tether staat op de 8e plaats in de Coinmarketcap-rating.
De grafiek en kapitalisatie van de cryptocurrency sinds begin 2018 ziet er als volgt uit:
Ondanks het feit dat Tether (USDT) een stablecoin is en de waarde ervan strikt aan de dollar moet worden gekoppeld, hangt de prijs van deze cryptocurrency in werkelijkheid rechtstreeks af van de vraag in de markt. Als je naar de grafiek van de USDT-koers kijkt, dan was de afwijking van de norm van één dollar 1-20 cent omhoog of omlaag. In oktober 2018 vertoonde de kapitalisatie ook serieuze "sprongen". Dus als het begin oktober bijna $ 2,8 miljard bedroeg, daalde dit cijfer eind oktober tot $ 1,8 miljard, d.w.z. in een maand zakte de kapitalisatie meer dan anderhalf keer.
Tether (USDT) is een van de meest populaire stablecoins. U kunt het echter voor fiat kopen, niet van het uitgevende bedrijf op een beperkt aantal beurzen, de meest populaire zijn Bittrex en Kraken, waaraan het USDT / USD-paar is toegevoegd. Andere bekende platforms bieden alleen USDT-uitwisseling voor cryptocurrencies.
De officiële portemonnee voor het opslaan van USDT- en EURT-tokens is Omni Wallet. Daarnaast is USDT toegevoegd aan de Ledger hardware wallet.
Resultaten van
Ondanks het feit dat Tether een zeer controversieel token is, is het op dit moment de meest populaire en meest gevraagde token. Dit blijkt met name uit de dagelijkse omzet van transacties. Zo heeft USDT bijna 2,2 miljard dollar, terwijl de nog jonge maar veelbelovende stablecoin GUSD slechts 2,1 miljoen dollar heeft.
Maar het grote probleem met Tether is het gebrek aan transparantie en de onwil van het management om in deze richting te "repareren". Sinds begin november 2018 is Tether Limited echter een samenwerkingsovereenkomst aangegaan met Deltec Bank, die bevestigde dat de rekeningen van Tether op 31 oktober 2018 $ 1 miljard 831 miljoen 322 duizend 838 bedroegen. Volgens de verklaringen van de bank hebben medewerkers de interne processen en documentatie van Tether Limited grondig doorgelicht. Dit is natuurlijk beter dan niets, maar een dergelijke controle is geen volwaardige financiële audit, die gegarandeerd de solvabiliteit van de Tether-uitgever kan bevestigen.
Andere stablecoins zijn transparanter en ruimdenkender en zijn klaar voor onafhankelijke audits. Als Tether Limited zijn houding ten opzichte van dit moment niet heroverweegt, dan is het goed mogelijk dat een andere stablecoin binnenkort zijn "kroon"-plaats inneemt.