比特幣 – 過去十年表現最好的資產。 對於早期投資者來說，這意味著十年內獲得 100% 的投資回報率。 近年來，比特幣相對於股票、債券、貴金屬和石油等其他資產類別的表現如何？
儘管有時波動性極大，但世界上第一種去中心化數字貨幣的價格從 2009 年初的不到 20 美分上漲到 000 年底超過 2017 美元的歷史新高。 比特幣今天的交易價格為 10 美元。
在本文中，我們將分析和比較過去一年、三年和五年比特幣相對於股票、債券、黃金、白銀和石油的絕對回報。
比特幣與傳統資產
為了進行分析，我們選擇了股票、債券、黃金、白銀和石油。 股票和債券往往是機構投資組合的關鍵組成部分，而黃金和白銀則具有與比特幣類似的特徵。 石油由於與股票和債券的相關性較低而被添加。
下表顯示，根據絕對回報，比特幣在所有三個選定投資時期的表現均優於所有主要資產。
| 財富 | 1 年回報 | 3 年回報 | 5 年回報 |
| 比特幣 | 企業排放佔全球 20% | 企業排放佔全球 1420% | 企業排放佔全球 1550% |
| 股票（標準普爾 500 指數，含股息再投資） | 企業排放佔全球 8.44% | 企業排放佔全球 46.55% | 企業排放佔全球 66.29% |
| 債券（AAA級企業債券） | 企業排放佔全球 11.08% | 企業排放佔全球 10.22% | 企業排放佔全球 24.40% |
| 黃金（現貨價） | 企業排放佔全球 4.74% | -2.45％ | -0.85％ |
| 白銀（現貨價） | 企業排放佔全球 6.44% | -15.98％ | -19.85％ |
| 石油（WTI 原油） | -13.96％ | 企業排放佔全球 46.09% | -41.72％ |
雖然我們的分析涵蓋了絕對回報和非風險調整回報（因此不包括波動性），但數據表明，渴望回報且具有高風險偏好的投資者可以通過將比特幣添加到其投資組合中來顯著受益。未來產生類似的回報。 對此沒有任何保證。
每個投資組合中的比特幣
上述論點表明，由於比特幣具有很高的回報潛力，因此應將其納入每一個多元化的投資組合中。 然而，由於與傳統資產相比風險較高，大多數專家都認為比特幣只應佔投資組合的一小部分。
然而，值得注意的是，比特幣作為投資組合的一部分的情況超出了潛在的高回報。 比特幣也是一種出色的多元化工具，因為它不與股票和債券等傳統資產掛鉤。
Bitwise是一家專門從事數字資產投資的公司，在XNUMX年談到了比特幣。 報告 標題為“機構投資組合中的加密貨幣”。 在這份報告中，Bitwise 全球研究主管 Matt Hogan 和他的團隊分析了小額費用對比特幣的影響。 60年40月1日至2014年31月2018日期間將持有XNUMX%的股權/XNUMX%的債券投資組合。
報告稱：“假設投資組合隨著時間的推移進行了系統性的重新平衡，分配給比特幣將顯著提高投資組合的風險調整回報。”
具體來說，Bitwise 發現，將 31,09%、50,89% 和 78,38% 分配給比特幣將產生 26,53%、XNUMX% 和 XNUMX% 的回報，而非比特幣投資組合只能回報總收入的 XNUMX. XNUMX%。
“激進防禦門戶”
數字資產投資者和直言不諱的比特幣倡導者 Anthony Pompliano 也認為比特幣應該存在於每個投資組合中。
他在 20 月 XNUMX 日的推文中寫道：“比特幣是一種不相關、不對稱的可返還資產。 通過將其放入您的投資組合中，您可以降低風險狀況，提高夏普比率，並通過一對一的分配對您的整個投資組合產生重大影響。 從本質上講，它可以改善你的投資組合。”
比特幣是一種不相關、回報不對稱的資產。 通過將其放入您的投資組合中，您可以降低風險狀況，提高夏普比率，並以個位數的配置對整體投資組合產生重大影響。
從本質上講，它可以改善你的投資組合 🙂
- Pomp🌪（@APompliano） 2019 年 5 月 19 日
在一篇題為“激進防禦投資組合”的新博客文章中，Pompliano 主張，鑑於股票和債券回報率較低以及經濟增長預測疲軟，應採用 95% 現金和 5% 比特幣的投資組合。
“95% 現金和 5% 比特幣的風險/回報權衡令人難以置信。 首先，風險狀況非常明確——在最壞的情況下，投資者可能會損失其投資組合的 5%。 5% 的跌幅將比去年標準普爾 500 指數 (-6,24%) 的跌幅要小。 其次，比特幣的潛力相當不對稱。 該資產要么比現在更值錢，要么就一文不值。 這種二元結果，加上資產的不相關性，為投資者提供了很大的保護，免受經濟混亂的影響，”他寫道。
Pompliano 表示，99% 現金和 98% 比特幣，或者 10% 現金流和 20% 比特幣的類似投資組合在過去可能會取得成功，產生約 XNUMX% 至 XNUMX% 的年回報率。
Pompliano 提出的“激進防禦投資組合”將面臨 5% 的下行風險，而潛在的上行風險則為 20% 或更高。 雖然持有 95% 的現金頭寸似乎很奇怪，但鑑於這兩種資產類別未來幾年的預計回報率較低，該投資組合的表現可能會優於大多數股票和債券投資組合。
鑑於比特幣和其他加密資產的高收益潛力，投資組合經理可能會越來越難以忽視數字資產。 無論股票和債券表現如何，客戶都希望看到高回報，而比特幣可能是最好的解決方案。