關於 Tether 穩定幣您需要了解的內容

加密貨幣通常被理解為沒有單一發行人的數字去中心化貨幣。 然而，在加密行業發展的過程中，出現了一類全新的電子貨幣，稱為穩定幣。

穩定幣是一種具有固定價值的特殊類型的加密貨幣。 開發商能夠創建一種法定替代品，提供快速、方便和更便宜的支付。

現在有多種穩定幣，但 Tether 是開拓者。 這種加密貨幣的發展歷史遠非理想，但非常有趣，因為它的創造者對數字貨幣提出了全新的看法。 因此，絕對值得關注。

創造歷史

該硬幣由星巴克副總裁 Stanley Hainsworth 於 2014 年 XNUMX 月創建，名為 Realcoin。 該項目啟動一段時間後，該加密貨幣被添加到流行的 Bitfinex 加密貨幣交易所。 然而，該交易所的客戶並不需要它。

因此，2014年12月，決定進行徹底的品牌重塑，Realcoin更名為Tether。 Tether Limited 是 Tether 的管理公司和唯一發行人。 Tether 網絡中的第一個區塊於 2015 年 XNUMX 月 XNUMX 日生成。

Tether 的理念是創建由真實貨幣支持的代幣。 目前，已經有美元（USDT）、歐元（EURT）支持的代幣，並且計劃在不久的將來添加日元（JPYT）。 一枚 Tether 等於 XNUMX 個“法定”單位，據發行人稱，它完全由 Tether 平台的貨幣儲備支持。 因此，這種加密貨幣不像其他加密貨幣那樣容易波動。

大多數 Tether 幣都是通過 Omni Layer 協議在比特幣區塊鏈上發行的。 但在 2018 年 86 月，以太坊區塊鏈上發行了代幣：60,1 萬個 EURT 和 20 萬個 USDT。 為什麼 Tether Limited 嘗試在以太坊上發行代幣？ 根據去中心化交易所Ethfinex（Bitfinex 的分支）的官方報告，創建ERCXNUMX Tether 標準的目標是開發代幣化的美元和歐元，以便在以太坊網絡上為Ethfinex 進行兌換交易（Ethfinex 專門提供使用創建的代幣進行交易）以以太坊為基礎）。 然而，顯然，實驗失敗了，因此更多基於以太坊的 Tether 代幣沒有發行。

Tether Limited 與第一個添加 Tether 代幣的流行加密貨幣交易所 Bitfinex 的聯繫值得特別關注。 最初，兩家公司沒有以任何方式披露他們的關係。 然而，2017 年，由於一份名為“天堂文件”的文件洩露，加密社區得知 Tether Limited 和 Bitfinex 擁有相同的所有者。

團隊

如上所述，該項目的創建者是 Stanley Hainsworth。 有關整個 Tether 團隊的詳細信息尚未公開。 只知道管理團隊的名字：

• JL Van Der Velde 是首席執行官。 畢業於台灣國立師範大學。 曾任 Amos Ltd 董事總經理、Tuxia GmbH 戰略發展部首席執行官兼聯合創始人以及 PAG Asia Inc. 首席執行官自2013年XNUMX月起，他還擔任大型加密貨幣交易所Bitfinex的首席執行官。
• 吉安卡洛·德瓦西尼 (Giancarlo Devasini) 擔任首席財務官。 他曾就讀於米蘭大學，擁有醫學博士學位。 Solo SpA 創始人，2008 年之前擔任該公司首席執行官。 自2012年XNUMX月起，他擔任Bitfinex首席財務官。
• 斯圖爾特·霍格納 (Stuart Hoegner) 擔任總法律顧問。 就讀於卡爾頓大學，獲得公共管理和經濟學學位。 他擁有多倫多大學法學博士學位。 他是 Gaming Counsel PC 的董事總經理，此前曾擔任 Barrister & Solicitor 和 DXH Professional Corporation 的總經理。

Технология

架構

從技術角度來看，Tether 由三個級別組成：

1. 嵌入比特幣區塊鏈中的 Tether 交易註冊表 - Tether 區塊鏈通過 Omni 協議（以前稱為 Masterchain）集成到比特幣中。

1. Omni Layer Protocol - 允許您添加複雜的功能，而無需更改比特幣區塊鏈。 Omni 負責以下事項：

• 創造與 消除清算是指由於投資者無法為其槓桿頭寸獲得最低保證金而被迫出售加密貨幣。 加密貨幣因市場波動而臭名昭著，可以快速、輕鬆地導致清算，特別是當投資者失去槓桿頭寸且投資陷入負餘額時，要求他們在頭寸被迫平倉時出售加密資產。 這種情況通常發生在加密貨幣保證金交易中，即投資者從加密貨幣交易所或經紀人借錢以增加資金或資產進行交易。 雖然槓桿交易頭寸可以增加潛在利潤，但這是一個非常危險的舉動，如果資產價格急劇下跌並且您損失初始保證金或淨值，則可能會導致清算。 如果您沒有足夠的資金繼續交易，並且無法滿足您的槓桿倉位的最低保證金要求，交易所可能會自動平倉您的倉位，導致您的初始保證金資金永久損失。 這種清算損失可以是部分或全部，具體取決於初始保證金和價格下跌的程度。 當為了減少頭寸和投資者的槓桿而在早期階段部分平倉時，就會發生部分清算，而當幾乎所有初始保證金因價格下跌而減少時，就會發生完全清算。 為了更好地說明加密貨幣保證金交易中的清算過程，這裡舉一個例子：假設您以 100 美元的初始保證金和 10 倍槓桿開始。 這意味著您的總交易頭寸為 1 美元，其中 000 美元是從交易所或經紀商借來的。 槓桿的大小與您的頭寸盈利或虧損的大小相對應。 在 10 倍槓桿下，資產價格上漲 5% 將為您帶來 50% 的利潤。 資產價格下跌 5% 也是如此，這將導致您損失 50% 的初始保證金。 盈利或虧損的計算公式如下：初始保證金×（價格變動百分比×槓桿）=盈利/虧損。 根據上述計算，資產價格下降 10% 將導致您損失 100% 的初始保證金。 在您損失所有初始保證金之前，您可以在達到清算閾值時收到追加保證金通知，以便您可以決定是否要向保證金中添加更多淨值以保持頭寸（或在交易所發生交易時完全損失初始保證金）否則經紀商將自動清算您的頭寸）。 當您強制平倉時，交易所或經紀商可能會向您收取強平費，但如果您在強平前平倉，則可以避免這筆費用。 當投資者受到更高槓桿的誘惑時，通常會發生清算，這可能會給他們帶來更大的利潤，但沒有考慮到遭受巨額損失的可能性，這也可能導致清算。 因此，應用智能的加密貨幣交易策略來避免強平非常重要，無論是從較低的槓桿開始還是仔細監控保證金和強平價格。 使用止損訂單是限制損失的另一種方法，因為該訂單會在觸及止損價格時自動為投資者平倉，以防止進一步損失。 投資者還可以考慮使用外匯保險基金來保護自己免受過度損失。 系鏈代幣；
• 在 Tether 區塊鏈上記錄交易並顯示已完成轉賬的詳細信息；
• 在 Omni 錢包上存儲 USDT、EURT、JPYT 代幣；
• 創建多重簽名。

1. Tether Limited 是代表直接管理公司的級別。 負責以下職能：

• 提供基金儲備中存儲的代幣存量的報告；
• 公佈審計結果報告；
• 將 Tether 代幣集成到加密貨幣交易所和錢包中。

的操作原理

所有 Tether 代幣（USDT、EURT、JPYT）在其“生命週期”中都會經歷五個階段。

1. 希望購買 Tether 幣的用戶將法定貨幣存入 Tether Limited 的賬戶。
2. 資金存入後，Tether 發行新幣，而發行的代幣數量與存入賬戶的法幣單位數量完全對應，比例為 1:1。
3. 代幣將記入用戶的 Tether 賬戶。 他可以自行決定處置它們：例如，將它們兌換成其他加密貨幣。
4. 當用戶想要將代幣兌換成法定貨幣時，將執行相反的過程。 客戶將所需數量的代幣發送到 Tether Limited 的加密賬戶。
5. 發行者“燒毀”收到的代幣數量，並將法定貨幣存入用戶的銀行賬戶。

共識算法

Tether 使用任何其他加密貨幣都沒有的獨特網絡共識算法 - 儲備證明。 該算法的原理是將已發行的 USDT 和 EURT 代幣數量與 Tether Limited 儲備賬戶中的歐元和美元實際儲備進行比較。 這一過程的發生得益於 Omni 協議的功能。

由於該協議涉及與開放的比特幣區塊鏈集成，任何用戶都可以通過 Tether 瀏覽器驗證結果的真實性。 在撰寫本文時（2018 年 XNUMX 月開始），該比率如下所示：

還值得一提的是，儲備證明共識算法不涉及挖掘（與基於 PoW 的硬幣一樣，例如比特幣）或鍛造（當通過以下方式達成共識時）： 銷售點，例如 NEO）。

優點和缺點

事實上，Tether 不是一種加密貨幣，而是數字化的法定貨幣。 如果我們將代幣與其他硬幣和法定貨幣進行比較，那麼它有幾個不可否認的優勢：

• 波動性幾乎為零——與傳統的加密貨幣不同，Tether 的成本幾乎總是等於法定貨幣的當前價格，即1 美元 = 1 USDT。 USDT 今年最大的偏離標準是 0,92 美元。
• 轉賬成本低，支付速度快——與普通貨幣不同，Tether 允許您在發送後幾分鐘內收到交易。 此外，轉賬完全免費（取決於 Omni Wallet 之間發送交易的情況），而在銀行進行同等金額的轉賬將花費數万美元，具體取決於付款金額。
• 使用 Omni Layer 技術 - 由於數據存儲在比特幣區塊鏈中，該協議是最可靠的協議之一。

但儘管存在這些非常重要的優點，不幸的是，缺點仍然更多：

• 缺乏去中心化——共識算法並不意味著 礦業 Tether，這種穩定幣的唯一發行者是管理公司。 因此，沒有必要談論去中心化。
• 通貨膨脹風險 - 由於 Tether 與美元掛鉤，因此它就像後者一樣受到通貨膨脹的影響並逐漸貶值。
• 圍繞加密貨幣的醜聞層出不窮——Tether Limited 被認為正在進行非常不透明的活動。 例如，最近有 500 億枚 USDT 代幣被銷毀，但沒有提供明確的決定理由。 此外，Tether 不披露其實際儲量，並拒絕進行獨立審計。
• 法幣兌換有限——大多數加密貨幣交易所僅提供其他加密貨幣的 USDT 兌換，知名平台的 USDT/USD 交易對僅添加到 Kraken 和 Bittrex。
• 需要 KYC 驗證 - 如果用戶想要將其帳戶鏈接到銀行卡以便將 USDT 兌換為真實美元，則必須完成“了解您的客戶”驗證。
• 由於更負責任的競爭對手的出現，受歡迎程度下降 - Tether 並不是唯一的穩定幣，現在許多其他穩定幣正在積極加強其在市場上的地位，例如 USD Coin (USDC)、Gemini Dollar (GUSD)、Paxos Standard （PAX），信託代幣（真實美元）。

瀏覽

合作

Tether 僅僅作為一種支付手段，因此各個平台（主要是加密貨幣交易所和兌換商）只是簡單地添加一個幣，而沒有簽訂任何合作協議。 但 Tether 已批准與一些公司建立合作夥伴關係：

• FxOpen 是一家知名外匯經紀商，以其對加密貨幣的積極態度而聞名。 現在，除了其他可用的方法外，客戶還可以使用 USDT 和 EURT 補充保證金。
• Deltec Bank 是一家位於巴哈馬的銀行。 作為合作的一部分，銀行應該成為Tether“償付能力”的擔保人。
• Madoff and Associates 是一家審計公司，將對 Tether 持有的法幣進行審計。

醜聞

Tether 是最醜聞的加密貨幣之一，它的發展歷史非常有爭議，就像我們最近寫的 Tezos 硬幣一樣。 在 Tether 成立之初，加密貨幣社區的成員就注意到 Bitfinex 和 Tether Limited 的管理層由同一​​個人組成。 兩家公司沒有以任何方式對這一事實發表評論，但這種聯繫是顯而易見的，因為除了同一管理團隊之外，Bitfinex 還捲入了與 Tether 相關的所有爭議情況。

Tether Limited 與 Bitfinex 密切關係的最明顯跡象之一是，一旦下一批新的 USDT 代幣發行，其中大部分最終都會出現在 Bitfinex 上。 此外，德克薩斯大學的科學家在實驗中得出的結論是，每次在 Bitfinex 中添加另一部分新的 Tether 並大量購買比特幣換取 USDT 後，比特幣的價格都會迅速上漲。 那些。 Tether Limited 與 Bitfinex 一起操縱了比特幣匯率的增長。

密切聯繫的下一個證據是最近涉及燒毀 15 萬個 Tether 代幣的案例。 這一切都始於這樣一個事實：當最有可能為兩家公司提供服務的波多黎各銀行 Noble Bank 宣佈出現問題時，Bitfinex 突然停止接受法定存款，並提供 USDT 形式的替代方案。 然而，交易者並沒有上當，開始大量用 Tether 兌換流行的加密貨幣。 這導致 USDT 在 2018 年 0,92 月 1 日跌至 1 美元。 結果，USDT 損失了 500 億美元的資本，在銷毀 XNUMX 億枚代幣後，其價值才穩定回到 XNUMX 美元。

下一個也是持續存在的問題是代幣管理不願意按照透明和公開的規則進行工作。 Tether Limited 竭盡全力通過獨立審計。 2018 年 2,5 月，Freeh Sporkin & Sullivan（FSS）律師事務所進行了一項審計，據稱審計證實 Tether Limited 的賬戶中有 XNUMX 億美元。 不過，正如 FSS 代表後來表示的那樣，這次審計並不是一次全面的審計，因為 USDT 發行人沒有提供財務報表文件，而僅顯示了公司賬戶的信息。

與其他穩定幣的比較

Tether 是領先的穩定幣，但這一想法得到了許多其他發布自己的“穩定”幣的公司的支持。 其中一些人儘管“年輕”，卻更加成功並激發了更多信心，尤其是在 Tether 醜聞不斷的背景下。 最受歡迎的穩定幣類型是與美元掛鉤的硬幣。

幾種流行的“穩定”加密貨幣的比較如下圖所示：

課程和大小寫。 哪裡可以買到

截至本文撰寫時（2018 年 0,999 月），一枚 USDT 幣的成本為 1,8 美元，市值近 8 億美元。在 Coinmarketcap 評級中，Tether 排名第 XNUMX。

自 2018 年初以來加密貨幣的圖表和市值如下所示：

儘管Tether（USDT）是一種穩定幣，其價值應該與美元牢牢掛鉤，但實際上，這種加密貨幣的價格直接取決於市場需求。 如果你看一下 USDT 匯率的圖表，就會發現與 1 美元標準的偏差是 20-2018 美分的上漲或下跌。 2,8年1,8月，資本總額也出現了嚴重的“跳躍”。 因此，如果 XNUMX 月初幾乎是 XNUMX 億美元，那麼到 XNUMX 月底這個數字就會下降到 XNUMX 億美元，即一個月內，市值下跌超過一倍半。

Tether（USDT）是最受歡迎的穩定幣之一。 然而，您可以在有限數量的交易所以法幣而非發行人的公司購買，其中最受歡迎的是 Bittrex 和 Kraken，其中已添加了 USDT/USD 貨幣對。 其他知名網站僅提供加密貨幣的 USDT 兌換。

用於存儲 USDT 和 EURT 代幣的官方錢包是 Omni Wallet。 此外，Ledger硬件錢包中還添加了USDT。

結果

儘管 Tether 是一個非常有爭議的代幣，但目前它是最受歡迎和需求量最大的代幣。 特別是，每日交易額就證明了這一點。 例如，USDT 的價值接近 2,2 億美元，而雖然還很年輕但非常有前途的穩定幣 GUSD 的價值僅為 2,1 萬美元。

但 Tether 的最大問題是缺乏透明度，而且管理層不願意朝這個方向“糾正”。 不過，自2018年31月開始，Tether Limited與Deltec銀行簽訂了合作協議，該銀行已確認截至2018年1月831日，Tether賬戶中有322億838億XNUMX萬XNUMX美元。 據該銀行稱，員工對 Tether Limited 的內部流程和文件進行了徹底審查。 當然，這比沒有好，但這樣的檢查並不是可以保證 Tether 發行人償付能力的全面財務審計。

其他穩定幣更加透明和開放，可以接受獨立審計。 如果 Tether Limited 不重新考慮此時此刻的態度，那麼很可能另一種穩定幣很快就會取代它的“皇冠”位置。