Was ist Token Burning in Krypto?

Bei Krypto-Projekten spricht man oft davon, Münzen zu „verbrennen“, aber was ist das für eine Praxis und warum passiert sie?

Kurz gesagt ist ein Kryptowährungs-Burn der Prozess, bei dem eine bestimmte Anzahl von Token dauerhaft aus dem Umlauf genommen wird. Das Verbrennen von Token ist dauerhaft, d. h. die Vermögenswerte werden für immer vernichtet.

Der Token-Burn soll einen deflationären Effekt auf den Wert eines Vermögenswerts haben und dessen Wert durch Verringerung des Angebots steigern. Beim Verbrennen von Token wird im Wesentlichen die Theorie angewendet, dass der Wert eines Vermögenswerts höher sein wird, wenn seine Knappheit aufrechterhalten wird. Aber das ist noch nicht alles.

Hier werden wir uns mit den Hintergründen und technischen Mechanismen von Token-Burns befassen, uns mit den Vor- und Nachteilen dieser Art von Aktivität befassen und uns auch an einige bemerkenswerte Fälle von Token-Burns in der Vergangenheit erinnern.

Was ist das Verbrennen von Kryptowährungstoken?

Wie der Name schon sagt, handelt es sich bei der Verbrennung von Kryptowährungs-Tokens um eine gezielte Aktion, um ständig eine bestimmte Anzahl von Tokens zu „zerstören“, um sie aus dem allgemeinen Umlauf zu entfernen. Genauer gesagt geschieht dies durch die Erstellung einer „Brenner“- oder „Verschlinger“-Adresse, an die die Token gesendet werden. Diese Adresse ist einzigartig und speziell für den Empfang ausschließlich von Kryptowährungen konzipiert. Das Wallet kann den privaten Schlüssel – die sogenannte Seed-Phrase – nicht zurückgeben, was es unmöglich macht, auf sein Vermögen zuzugreifen, es auszugeben oder an andere Adressen zu senden. Somit werden die an die Wallet gesendeten Coins tatsächlich zerstört: Sie werden an einem Ort gesperrt, an dem keine natürliche oder juristische Person das Recht hat, sie zu besitzen, was sie effektiv vom Umlauf ausschließt.

Das Verbrennen von Kryptowährungen gilt als bedeutendes Ereignis, da die Zerstörung der Token irreversibel ist. Nach Ansicht vieler ist der Token-Burn ein Hinweis auf das langfristige Engagement eines Projektinhabers für seine Roadmap.

Welchen Sinn hat es, Token zu verbrennen?

Es gibt viele Gründe für das Verbrennen von Token – einige sind geplant, andere sind reaktiv. Im Wesentlichen verändert das Verbrennen von Token das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage, und da Vermögenswerte aus dem Verkehr gezogen werden, was zu ihrer Knappheit führt, sollte der Wert dieses Vermögenswerts theoretisch steigen. Projektinhaber können diesen Ansatz nutzen, um den Wert ihrer Token zu steigern. Im konventionellen Finanzwesen ähnelt diese Motivation einem Aktienrückkauf durch ein öffentliches Unternehmen, um die Anzahl der ausgegebenen Aktien zu reduzieren.

Es gibt noch andere Gründe, warum es zu Token-Burns kommen kann.

Stärkung der Marktstimmung

Einige Projekte nutzen das Verbrennen von Token möglicherweise als Gelegenheit, ihr Angebot zu bewerben, indem sie die potenzielle Preisbewegung ihrer Token nach dem Verbrennen ausnutzen. Die Vorfreude auf das Verbrennen von Token und das daraus resultierende Interesse können die Aufmerksamkeit der Community auf sich ziehen und die Stimmung von Händlern, Entwicklern und anderen Branchenteilnehmern heben.

Tragen Sie zum Bergbaugleichgewicht bei

Frühanwender von Token können gegenüber Neueinsteigern einen unfairen Vorteil haben, da die Geschwindigkeit der Münzerstellung mit Proof-of-Work (POW) mit jedem neuen Block langsamer wird. Das Verbrennen von Token trägt dazu bei, ein faires Gleichgewicht für neue Benutzer aufrechtzuerhalten, indem es die regelmäßige Aktivität der Miner fördert. Hier müssen Miner frühe Coins verbrennen und neue schürfen. Dieser Prozess macht es für Early Adopters mit großer Mining-Infrastruktur schwierig, den Großteil der Münzen im Umlauf zu halten.

Belohnende Token-Inhaber

Das Verbrennen von Token ist auch eine Möglichkeit, diejenigen zu belohnen, die das Projekt seit langem unterstützen und Inhaber „nativer“ Token sind. Wenn das Angebot an Token abnimmt, steigt der Anteil des Inhabers – und damit auch der Wert aller Vermögenswerte, die er besitzt.

Erhöhung des Nutzens von Token

Durch die Reduzierung des Token-Vorrats durch Verbrennen können Projektinhaber auch den Nutzen der verbleibenden Token erhöhen. Dies liegt daran, dass die verbleibenden Token mit zunehmender Knappheit eine wertvollere Rolle bei der Ermöglichung von Transaktionen, Einsätzen und anderen Plattformfunktionen spielen.

Vorteile des Brennens von Token

Das Verbrennen von Token wird oft strategisch eingesetzt, um dem Projekt selbst und seinen nativen Token-Inhabern zu helfen. Gleichzeitig wird der sogenannte Proof-of-Burn (POB)-Konsensmechanismus verwendet, um Benutzern die Teilnahme am Netzwerk durch das Verbrennen einer bestimmten Anzahl von Münzen zu ermöglichen.

Blockchains, die auf dem PoB-Mechanismus basieren, nutzen ihn zur Bestätigung von Transaktionen. Darüber hinaus demonstrieren Benutzer durch die Teilnahme am PoB ihr Engagement für das Netzwerk, indem sie einen Teil ihrer Token spenden. Durch das Verbrennen von Token investieren Benutzer im Wesentlichen in einen Konsensprozess, der die Blockchain stabil und sicher hält. Viele halten PoB für umweltfreundlicher als andere Konsensmechanismen wie z Pfandnachweisweil es weniger Strom verbraucht.

Die weiteren Vorteile des Brennens von Token sind folgende:

Preiserholung

In Situationen, in denen der Preis des Tokens gefallen ist und die Projekteigentümer diese Bewegung umkehren möchten, kann die Zerstörung des Tokens genutzt werden, um den Preis des Vermögenswerts wiederherzustellen. Wie oben erläutert, handelt es sich hier um einen einfachen Fall der Verbrennung von Münzen, um das Angebot zu reduzieren, was (theoretisch) zu höheren Preisen führen sollte. Dies erfordert jedoch das Verbrennen einer großen Anzahl von Token. Wenn sich jedoch das Volumen des zirkulierenden Angebots dem Maximum nähert, entscheiden sich Entwickler möglicherweise nicht dafür, Token zu vernichten.

Stabilität

Wie bei einer Preiserholung kann das Verbrennen von Token dazu beitragen, in einer Zeit der Token-Volatilität für Stabilität zu sorgen. Erstens: Wenn der Token-Burn dazu führt, dass der Preis des Vermögenswerts steigt, dann könnte die durch diesen Anstieg erzeugte positive Stimmung eine Phase des Abwärtsdrucks auf den Token-Verkauf stoppen. Zweitens wird das Verbrennen von Token oft als positives Zeichen für das Engagement eines Entwicklers für ein Projekt angesehen. Dies könnte der positiven Stimmung rund um das Projekt einen weiteren Schub verleihen und die Volatilität weiter verringern.

Benutzerstimulation

Das Verbrennen von Token kann auch bestehende Benutzer dazu anregen, sich weiterhin an einem Projekt zu beteiligen, und gleichzeitig Neulinge dafür gewinnen. Bestehende Benutzer können feststellen, dass der Wert ihrer Token steigt, da die Zerstörung von Token die Preise in die Höhe treibt, was sie dazu ermutigt, langfristig weiterhin am Projekt teilzunehmen. Da das Verbrennen von Token von vielen als Hinweis auf das langfristige Engagement eines Entwicklers für das Projekt angesehen wird, könnte es mehr Menschen dazu ermutigen, Token zu besitzen, in Erwartung eines zukünftigen Wertzuwachses des Vermögenswerts.

Nachteile des Brennens von Token

Einer der Hauptnachteile des Verbrennens von Token ist die Möglichkeit einer wahrgenommenen Preismanipulation. Da Token-Burns die Preisdynamik positiv beeinflussen können, könnte ein Token-Burn-Ereignis als manipulativ angesehen werden, wenn die Gründe dafür und die erwarteten Ergebnisse nicht klar erklärt werden. In einer Branche, in der Transparenz und Rechenschaftspflicht von entscheidender Bedeutung sind, kann jede wahrgenommene Täuschung seitens eines Projektinhabers schädlich sein.

Für Projektinhaber ist es ratsam, andere Nachteile zu berücksichtigen, bevor sie sich für das Verbrennen von Token entscheiden.

Regulierungsaufsicht

Da das Verbrennen von Token die Preisdynamik eines Vermögenswerts beeinflusst, kann es die Aufmerksamkeit von Regulierungsbehörden auf sich ziehen, die Manipulation und Betrug bekämpfen wollen. Der Grad der Kontrolle hängt von der Gerichtsbarkeit ab, daher sollten Projektinhaber die rechtlichen Rahmenbedingungen studieren, bevor sie mit der Token-Vernichtung beginnen.

Begrenzte Vorteile

Viele glauben, dass die Vorteile des Verbrennens von Token begrenzt sind und sich nur kurzfristig zeigen. Während das Verbrennen von Token in Zeiten der Preisvolatilität manchmal effektiv für Stabilität sorgen kann, erfordert die Schaffung eines nachhaltigen Kryptoprojekts eine sorgfältig entworfene und umgesetzte Strategie, zu der auch das Verbrennen von Token gehören kann.

Es ist irreversibel

Das Verbrennen von Token ist unumkehrbar – sobald die Vermögenswerte verschwinden, verschwinden sie für immer. Dadurch besteht die Gefahr, dass die Verbrennung dem Projekt schadet und nicht einfach abgebrochen werden kann. Deshalb sind vor einer Entscheidung strategische Planung und eine transparente Kommunikation mit dem Projektnetzwerk von entscheidender Bedeutung.

Aufsehenerregende Fälle von Token-Verbrennungen in der Geschichte der Kryptowährungen

Angesichts ihrer Hartnäckigkeit und potenziellen langfristigen Auswirkungen auf das Projekt ist es leicht zu verstehen, warum einige Token-Burnouts in der Geschichte der Kryptowährungen für Schlagzeilen sorgten.

Vitalik Buterin hat 6 Milliarden US-Dollar an SHIB vernichtet

Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin zog an Aufmerksamkeit im Jahr 2021 durch das Verbrennen von über 410 Billionen Shiba Inu (SHIB)-Münzen im Wert von 6,7 Milliarden US-Dollar. Diese Münzen wurden Buterin von den Machern des Projekts als Marketinggag gespendet. Nachdem er sich geweigert hatte, an dem Projekt teilzunehmen, schickte Buterin 90 % der Münzen an die „tote“ Blockchain-Adresse, um sie aus dem Verkehr zu ziehen. Als wohltätige Maßnahme wurden die restlichen 10 % der gespendeten Münzen an den indischen COVID-19-Hilfsfonds gespendet, der von Polygon-Gründer Sandeep Nailwal eingerichtet wurde.

Terra-Algorithmus-Experiment

Der kometenhafte Aufstieg und ebenso monumentale Fall des Terra-Protokolls wurde durch etwas vorangetrieben, das viele als eine der bislang transformativsten algorithmischen Entwicklungen in der Kryptowährung betrachten.

Terras Unternehmen, TerraformLabs, brachte TerraUSD (UST) im September 2020 auf den Markt. UST unterschied sich von anderen Stablecoins dadurch, dass seine Bindung durch Algorithmen und nicht durch riesige Bargeld- oder Schuldenbestände gestützt wurde. Der Algorithmus basiert auf der zugehörigen Münze LUNA.

Hier haben Benutzer (mit Unterstützung des Algorithmus) tatsächlich UST gekauft und LUNA verbrannt, oder sie haben LUNA gekauft und UST verbrannt. Dieser Token-Brennprozess hielt den UST bei 1 $, was die Münze theoretisch stabil hielt.

Die Einzigartigkeit des LUNA-Algorithmusexperimentes trug zu den explodierenden Preisen von LUNA und UST bis April 2022 bei. Im Mai 2022 endete alles abrupt. Der große Liquiditätsentzug von UST löste eine Kettenreaktion von Panikverkäufen aus, die schließlich zur Aufhebung der Bindung von UST und zum Zusammenbruch des Projekts führte.

EIP-1559 Burn-Strategie in Ethereum

Im August 2021 wurde der Ethereum Improvement Proposal 1559 (EIP-1559) in Kraft gesetzt, die neueste Aktualisierung der Ethereum-Standards, die neue Funktionen oder Prozesse für die Blockchain definiert.

EIP-1559 hat durch die Einführung der Gebührenverbrennungsfunktion eine wesentliche Änderung am Ethereum-Gebührenmarkt vorgenommen. Mit der Fee-Burn-Funktion wird ETH bei jeder Nutzung des Ethereum-Netzwerks verbrannt, was zu einer Wertminderung des Vermögenswerts führt. Die Entwicklungen waren bedeutsam. Im Jahr nach der Einführung von EIP-1559 betrug die ETH-Inflation 2,2 %. Ohne die Umsetzung von EIP-1559 wäre dieser Satz fast doppelt so hoch gewesen. Deflation gilt als positiv für die Kryptowährung, da sie den langfristigen Besitz des Vermögenswerts fördert und die Akzeptanz der Währung als Wertaufbewahrungsmittel fördert.

Ergebnis

Das Verbrennen von Token ist zu einer wichtigen Aktivität bei Kryptowährungen geworden: Viele Projekte nutzen es als Taktik, um den Wert ihres Tokens zu stabilisieren, den langfristigen Besitz zu fördern, treue Benutzer zu belohnen usw.

Allerdings bleiben Probleme und Risiken bestehen, da Token-Burns zu Volatilität sowohl im Projekt als auch im zugrunde liegenden Token führen können. Daher glauben wir, dass Benutzer vor dem Einstieg in ein Projekt eigene Nachforschungen anstellen und die Art des Vermögenswerts und des Projekts, einschließlich der Verbrennungsstrategie, verstehen sollten.