Fast zwei Jahre später, im September 2022, schloss Ethereum schließlich seinen Übergang zu Merge (früher als Ethereum 2.0). Trotz des Übergangs konnten Benutzer ihre ETH immer noch nicht entsperren. Dies ist nur während des Updates möglich. Astraleum Schanghai, das voraussichtlich im März 2023 auf den Markt kommt. Selbst wenn das Problem der Illiquidität gelöst wird, ist das Staking auf Ethereum natürlich immer noch ein schwieriger und kostspieliger Prozess. Um zum Beispiel das Ethereum-Netzwerk zu sichern, müssen mindestens 32 ETH eingesperrt werden, was ziemlich viel ist, um es unbeaufsichtigt zu lassen.
Um das Dilemma zu lösen abstecken Ethereum 2.0, eine Liquid-Staking-Lösung von Lido, hat eine Plattform geschaffen, die es den Teilnehmern ermöglicht, eine beliebige Menge an ETH auf der Plattform zu sperren und gleichzeitig die ETH-Liquidität mit ihrem stETH-Token aufrechtzuerhalten.
Lassen Sie uns mehr herausfinden.
Was ist STET?
stETH ist ein flüssiges Derivat-Token, das verwendet wird, um das Staking von Ethereum Lido (LDO) darzustellen, was es dem Token-Inhaber ermöglicht, an verschiedenen Ökosystemen in der DeFi-Nische teilzunehmen und dennoch Staking-Belohnungen von der Ethereum Beacon Chain zu erhalten.
Grundsätzlich erhalten Sie für jede ETH, die Sie bei Lido einsetzen, eine stETH. Sie können stETH dank seiner Kompatibilität mit DeFi-Plattformen wie Curve wie normale ETH verwenden. Aave und Macher. Sie können es verkaufen, ausgeben oder sogar als Sicherheit auf Krypto-Leihplattformen verwenden. Alternativ können Sie stETH verwenden, um Ihre ETH-Einsätze einzulösen, wenn Auszahlungen nach Abschluss des Shanghai-Upgrades möglich werden.
Wie stETH funktioniert
Die Mechanik von stETH basiert auf Orakeln und der Rebase-Funktion. Der Saldo der stETH-Token wird täglich um 12:XNUMX Uhr GMT aktualisiert, basierend auf dem Orakelbericht über Änderungen in der Gesamtmenge der eingesetzten ETH. Sobald ein Benutzer seine ETH auf Lido setzt, erhält er ab dem ersten Tag des Einsatzes tägliche Belohnungen. Dies ist möglich, weil Lido einen sozialisierten Staking-Mechanismus verwendet, bei dem Rebounces alle Staker betreffen, unabhängig davon, ob ihre ETH in die Warteschlange gestellt wurde.
Da die Prämien an einen Saldo-Rabatt gebunden sind, sehen stETH-Token-Inhaber nur ein automatisches Rebalancing ihres Wallets ohne begleitende Transaktion.
Der stETH-Rebase-Mechanismus funktioniert auf verschiedenen DeFi-Plattformen, was bedeutet, dass Sie zusätzliche Belohnungen erhalten, wenn Sie stETH verteilen und auf diese Protokolle setzen.
Sie werden feststellen, dass die Staking-Belohnungen von stETH niedriger sind als die von Ethereum Beacon Chain. Dieser Unterschied entsteht, weil es eine Warteschlange gibt, aus der alle stETH-Inhaber belohnt werden, und am Ende eines jeden Tages nur eine kleine Anzahl von Lido-Validierern in die Warteschlange eintreten.
Infolgedessen ist die Belohnung niedriger, da die Gesamtprämie, die den wenigen bereits akzeptierten Validierern zugeflossen ist, proportional auf alle ETH-Inhaber aufgeteilt wird. Im Laufe der Zeit werden die stETH-Belohnungen jedoch ansteigen, um der vollen ETH-Rate zu entsprechen, wenn mehr Lido-Validatoren aktiviert werden.
stETH wurde von Lido als Staking-Lösung für Ethereum entwickelt. Lido zielt darauf ab, das Problem der Illiquidität und Nichtverfügbarkeit zu lösen, mit dem die Ethereum-Beacon-Kette konfrontiert ist. Diese Probleme sind aufgrund von Wettbewerbsanreizen entstanden, um Belohnungen zu verdienen, indem die Kette gesichert wird, indem große Mengen an ETH investiert werden, die nicht abgehoben werden können, bis Transaktionen erlaubt sind.
Die Struktur von Lido als Community-gesteuerte Plattform besteht aus einem Staking-Pool (mit Node-Betreibern, Orakeln und Belohnungen), einem Versicherungsfonds, der stETH hält, und einem in Aragon ansässigen DAO. Lido erhebt eine Provision von 10 % auf die Staking-Belohnung, die zwischen der DAO-Plattform, Node-Betreibern und einem Versicherungsfonds geteilt wird.
Wofür wird stETH verwendet?
stETH ist eine tokenisierte Version von ETH, die auf Lido gehostet wird. Als solches kann es ähnlich wie ETH verwendet werden, insbesondere im DeFi-Ökosystem. stETH kann in die folgenden Anwendungsfälle integriert werden:
Liquiditätspools
Die Bereitstellung von Liquidität durch Liquiditätspools ist in DeFi von entscheidender Bedeutung, wo automatisierte Market Maker (AMMs) den nahtlosen Austausch von Token erleichtern. Lido hat sich mit verschiedenen Anbietern von DeFi-Liquiditätspools wie Curve, SushiSwap, 1inch und Bancor zusammengetan, um einen Nutzen für stETH-Token zu schaffen.
Im Allgemeinen werden Liquiditätsanbieter dazu angeregt, Liquidität für Liquiditätspools bereitzustellen, indem sie Pool-Handelsgebühren und Belohnungen in Form von LDO-Token und nativen DeFi-Protokoll-Token verdienen.
Einige DeFi-Plattformen wie SushiSwap und Bancor verlangen, dass Sie Ihre stETH-Token in wstETH einwickeln, bevor Sie sie in den Liquidity Mining Pool einzahlen. wstETH-Token werden nicht rebasiert und spiegeln keine täglich wechselnden Belohnungen wider, bis Sie sie einsetzen.
Ausbeute
Ein weiterer Anwendungsfall für stETH-Token sind Ertragsaggregatoren, die sie als zusätzliche Belohnungsebene zusätzlich zu den bereits bestehenden Belohnungen für profitable Aktivitäten integrieren können.
Beliebte Aggregatoren wie Harvest Finance und Yearn Finance verwenden Strategien, um Benutzerbelohnungen zu kombinieren und zu maximieren, indem sie ihre Vermögenswerte auf mehrere DeFi-Plattformen wie Curve und SushiSwap verteilen.
Anrechnung
stETH wurde auch als Sicherheit in Aave, eine Krypto-Lending-Plattform, integriert. Über Aave können stETH-Inhaber ihre Token als Sicherheit bei der Kreditvergabe verwenden, während sie die Belohnungen für das Staking von Ethereum behalten und tägliche Belohnungen als Sicherheit erhalten. Tatsächlich können stETH-Inhaber ETH effektiv gegen ihre stETH ausleihen und ETH erneut ausleihen, um neue stETH zu erhalten.
Eine weitere Plattform, auf der Benutzer ihr stETH verwenden können, ist Inverse Finanzen, das von Anchor betrieben wird, einem Geldmarktprotokoll, mit dem Sie Vermögenswerte verleihen und leihen können, indem Sie synthetische Token ausgeben. Beachten Sie, dass sich das Anchor-Protokoll in Inverse Finance vom Anchor-Protokoll in Terra/Luna unterscheidet.
Wie wird sich die Ethereum-Fusion auf stETH auswirken?
Lido bietet ETH-Inhabern die Möglichkeit, ihre ETH mit stETH zu staken und passives Einkommen zu erzielen. Nach der Fusion von Ethereum behält stETH aus folgenden Gründen seinen Wert:
- Lido bietet eine günstigere Alternative zum Staking im Vergleich zu dem hohen Mindestbetrag an ETH, der erforderlich ist, um nach der Fusion an Ethereum teilzunehmen.
- Vor dem Update von Ethereum Shanghai konnten Benutzer keine ETH tauschen, aber stETH-Token an dezentralen Börsen (DEXs) tauschen und sie für verschiedene DeFi-Zwecke verwenden, um wie oben erwähnt mehr Belohnungen zu verdienen.
- Lido hat für die Fusion ein spezielles Upgrade erhalten. Dieses Update bietet zusätzliche Belohnungen für Validatoren, die auch als Blockvorschlager fungieren und vorrangige Belohnungen erhalten.
- Unter der Lido-Community und den Node-Betreibern wird auch über die Möglichkeit diskutiert, Maximum Extracted Value (MEV)-Belohnungen an Validatoren und Stacker zu verteilen.
Wie sich das Upgrade von Ethereum Shanghai auf stETH auswirken wird
Das lang erwartete Update von Ethereum Shanghai wird im März 2023 erwartet. Nach dem Update sind Abhebungen vom ETH-Staking-Vertrag erlaubt, was das aktuelle Risiko im Zusammenhang mit dem Staking von ETH erheblich reduziert. Aber was kann nach dem Upgrade mit StETH passieren?
Auch nach dem Upgrade besteht die Möglichkeit, dass die Nachfrage nach Liquid Staking anhält. Dies liegt daran, dass liquide Darstellungen von ETH, wie z. B. stETH, es Ihnen ermöglichen, Positionen im Markt im Vergleich zu echten ETH-Stakes schnell ein- und auszusteigen. Da das Staking auf Ethereum immer noch teuer und schwierig ist, fungiert stETH weiterhin als ideale Alternative für die meisten Benutzer, im Gegensatz zum direkten Staking auf Beacon Chain nach dem Shanghai-Update.
Auch diejenigen, die Ethereum-Anhänger sind, könnten stETH angesichts des Preisunterschieds zwischen den beiden als Arbitrage-Möglichkeit betrachten. Um eine solche Gelegenheit zu ergreifen, ist jedoch viel Geduld erforderlich.
Ist stETH eine gute Investition?
Bis heute hat Lido die Aufmerksamkeit der Krypto-Community auf sich gezogen und ist einer der führenden Anbieter von Ethereum Liquid Staking-Lösungen auf dem Markt. stETH-Token bieten einen innovativen Ansatz für das Staking, der die Dezentralisierung und Sicherheit von Ethereum fördert und den ETH-Inhabern die volle Kontrolle über ihre Staking-ETH gibt.
Darüber hinaus arbeitet Lido an einer vollständig genehmigungs- und vertrauenswürdigen Staking-Lösung. Wenn dieses Modell implementiert wird, wird es die entscheidende Rolle stärken, die stETH bei der Entwicklung des DeFi-Ökosystems spielt. Es wird die vollständige Dezentralisierung des Staking auf Ethereum sicherstellen, im Gegensatz zum Staking auf zentralisierten Börsen, was das Dezentralisierungsziel von Ethereum gefährdet.
Bereits im Juni 2022, nach dem Zusammenbruch von Luna, kamen Bedenken hinsichtlich der Abkopplung von Lido stETH von der ETH auf. Anleger befürchteten eine Liquiditätskrise aufgrund der zunehmenden Wertdifferenz zwischen stETH und ETH. Da Lidos stETH 1:1 mit ETH Staking besichert ist, wird dies den Wert von ETH nicht negativ beeinflussen. Der Wechselkurs spiegelt nur den Preis auf dem Sekundärmarkt und nicht den tatsächlichen Wert von stETH wider, da Sie den gleichen Betrag an ETH, den Sie eingesetzt haben, zurückkaufen können, sobald Transaktionen auf Ethereum verfügbar werden. Dies liegt daran, dass Lido kein Stablecoin ist und daher keinen ähnlichen Fall auslösen wird, in dem der algorithmische Stablecoin TerraUSD vom US-Dollar abgekoppelt wird, was zum Absturz seines Schwester-Tokens Luna führt.
Die Hauptfunktion von stETH besteht darin, das Staking auf Ethereum zu dezentralisieren und das Problem der Illiquidität in der Beacon Chain zu lösen, an dem es bisher effektiv zu arbeiten scheint. Daher glauben wir, dass Lido stETH aufgrund seines Wertversprechens für das DeFi-Ökosystem und seiner Fähigkeit, die verschiedenen Einschränkungen im Zusammenhang mit dem Staking von Ethereum zu lösen, eine gute Investition ist. Bitte beachten Sie jedoch, dass dies keine Finanzberatung ist und Sie immer Ihre Nachforschungen anstellen sollten, bevor Sie in Altcoins investieren.
Abschließende Gedanken
Lido war durch die Bereitstellung von stETH maßgeblich an der Schaffung von Liquidität für Ethereum nach der Fusion beteiligt. Als Liquid-Staking-Lösung macht Lidos stETH das ETH-Staking flüssig, da Lido-ETH-Stacker am Farming teilnehmen und sogar Krypto-Lending-Protokolle mit stETH besichern können. Auch nach dem Upgrade von Ethereum Shanghai wird stETH ein wichtiger Akteur bei der Dezentralisierung und Sicherheit von Ethereum mit niedrigen Eintrittsbarrieren bleiben, sodass auch Benutzer mit geringem Kapital ihre ETH einsetzen können.