¿Qué es la quema de tokens en cripto?

Es común ver proyectos criptográficos hablar de “quemar” monedas, pero ¿qué es esta práctica y por qué sucede?

En pocas palabras, una quema de criptomonedas es el proceso de eliminar permanentemente una cierta cantidad de tokens de la circulación. El acto de quemar tokens es permanente, lo que significa que los activos se destruyen para siempre.

La quema de tokens tiene como objetivo tener un efecto deflacionario sobre el valor de un activo, aumentando su valor al reducir la oferta. Esencialmente, la quema de tokens aplica la teoría de que el valor de un activo será mayor si se mantiene su escasez. Pero eso no es todo.

Aquí, analizaremos la lógica y la mecánica técnica de la quema de tokens, analizaremos las ventajas y desventajas de este tipo de actividad y también recordaremos algunos casos notables de quema de tokens en el pasado.

¿Qué es la quema de tokens de criptomonedas?

Como sugiere el nombre, la quema de tokens de criptomonedas es el acto deliberado de "destruir" permanentemente una cierta cantidad de tokens para eliminarlos de la circulación general. Más específicamente, esto ocurre mediante la creación de una dirección de "quemado" o "devorador" a la que se envían los tokens. Esta dirección es única y está diseñada específicamente para recibir únicamente criptomonedas. La billetera no puede devolver la clave privada, llamada frase inicial, lo que hace que sea imposible acceder a sus activos, gastarlos o enviarlos a otras direcciones. Así, las monedas enviadas a la billetera son efectivamente destruidas: quedan encerradas en un lugar donde ninguna persona o entidad tiene propiedad sobre ellas, sacándolas efectivamente de la circulación.

La quema de criptomonedas se considera un hecho significativo, ya que el acto de destrucción de tokens es irreversible. Según muchos, la quema de tokens es indicativa del compromiso a largo plazo del propietario del proyecto con su hoja de ruta.

¿Cuál es el punto de quemar fichas?

Hay muchas razones para la quema de tokens: algunas son planificadas, otras son reactivas. Esencialmente, la quema de tokens cambia el equilibrio entre la oferta y la demanda y, dado que los activos se retiran de circulación, lo que crea una escasez, el valor de ese activo debería, en teoría, aumentar. Los propietarios de proyectos pueden utilizar este enfoque para aumentar el valor de los tokens que poseen. En las finanzas tradicionales, esta motivación es análoga a la de una empresa pública que recompra acciones para reducir el número de acciones en circulación.

Hay otras razones por las que pueden ocurrir quemaduras de tokens.

Impulsar el sentimiento del mercado

Algunos proyectos pueden utilizar la quema de tokens como una oportunidad para promover su oferta explotando el posible movimiento de precios de sus tokens después de la quema. La anticipación de la quema de tokens y el interés resultante pueden captar la atención de la comunidad, elevando el ánimo de los comerciantes, desarrolladores y otros participantes de la industria.

Contribuir al equilibrio minero

Los primeros en adoptar tokens pueden tener una ventaja injusta sobre los recién llegados, ya que la tasa de creación de monedas con prueba de trabajo (POW) disminuye con cada nuevo bloque. La quema de tokens ayuda a mantener un equilibrio justo para los nuevos usuarios al fomentar la actividad minera regular. Aquí los mineros tienen que quemar las primeras monedas y extraer otras nuevas. Este proceso dificulta que los primeros usuarios con una gran infraestructura minera mantengan la mayoría de las monedas en circulación.

Recompensar a los poseedores de tokens

La quema de tokens también es una forma de recompensar a los partidarios de proyectos a largo plazo y a los poseedores de tokens nativos. Cuando la oferta de tokens disminuye, la participación proporcional del titular aumenta, al igual que el valor de todos los activos que posee.

Aumentar la utilidad de los tokens

Al reducir el suministro de tokens mediante la quema, los propietarios del proyecto también pueden aumentar la utilidad de los tokens restantes. Esto se debe a que a medida que aumenta la escasez, los tokens restantes desempeñan un papel más valioso al permitir transacciones, apuestas y otras funciones de la plataforma.

Beneficios de quemar tokens

La quema de tokens se utiliza a menudo estratégicamente para beneficiar al proyecto en sí y a sus poseedores de tokens nativos. En este caso, se utiliza el mecanismo de consenso llamado prueba de quema (POB) para permitir a los usuarios participar en la red quemando una cierta cantidad de monedas.

Las cadenas de bloques basadas en el mecanismo PoB lo utilizan para confirmar transacciones. Además, al participar en el PoB, los usuarios demuestran su compromiso con la red donando algunos de los tokens que tienen. Al quemar tokens, los usuarios esencialmente invierten en un proceso de consenso que mantiene la cadena de bloques estable y segura. Muchos consideran que PoB es más respetuoso con el medio ambiente que otros mecanismos de consenso como prueba de participaciónporque consume menos energía.

Los beneficios más amplios de quemar tokens son los siguientes:

Recuperación de precios

En situaciones en las que el precio del token ha caído y los propietarios del proyecto quieren revertir este movimiento, se puede utilizar la quema del token para restaurar el precio del activo. Como se explicó anteriormente, este es un caso simple de quemar monedas para reducir la oferta, lo que (teóricamente) debería conducir a precios más altos. Sin embargo, esto requiere quemar una gran cantidad de tokens. Sin embargo, si el volumen de suministro circulante se acerca al máximo, es posible que los desarrolladores no decidan quemar tokens.

Estabilidad

Al igual que una recuperación de precios, la quema de tokens puede ayudar a proporcionar estabilidad durante un período de volatilidad de los tokens. En primer lugar, si la quema de tokens hace que el precio del activo aumente, entonces el sentimiento positivo generado por ese aumento podría detener un período de presión a la baja sobre la venta de tokens. En segundo lugar, la quema de tokens suele verse como una señal positiva del compromiso de un desarrollador con un proyecto. Esto podría ser otro impulso al crecimiento del sentimiento positivo en torno al proyecto, lo que reducirá aún más la volatilidad.

Estimulación del usuario

La quema de tokens también puede incentivar a los usuarios existentes a continuar participando en un proyecto y, al mismo tiempo, atraer a los recién llegados. Los usuarios existentes pueden ver aumentar el valor de sus tokens a medida que la quema de tokens eleva los precios, lo que los alienta a continuar participando en el proyecto a largo plazo. Dado que muchos consideran que la quema de tokens es un indicativo del compromiso a largo plazo de un desarrollador con el proyecto, puede alentar a más personas a poseer tokens en anticipación del crecimiento futuro en el valor del activo.

Desventajas de quemar tokens

Una de las principales desventajas de quemar tokens es la posibilidad de que se perciba una manipulación de precios. Dado que la quema de tokens puede tener un efecto positivo en la dinámica de precios, un evento de quema puede considerarse manipulador si las razones del mismo y los resultados esperados no se explican claramente. En una industria donde la transparencia y la rendición de cuentas son vitales, cualquier engaño percibido por parte del propietario de un proyecto puede ser perjudicial.

Es aconsejable que los propietarios de proyectos consideren otras desventajas antes de decidir quemar tokens.

Supervisión regulatoria

Dado que la quema de tokens afecta la dinámica de precios de un activo, puede atraer la atención de los reguladores que buscan combatir la manipulación y el fraude. El grado de control depende de la jurisdicción, por lo que los propietarios de proyectos deben estudiar el marco regulatorio antes de embarcarse en una quema de tokens.

Beneficios limitados

Muchos creen que los beneficios de quemar tokens son limitados y sólo se manifiestan a corto plazo. Si bien la quema de tokens a veces puede ser eficaz para proporcionar estabilidad en tiempos de volatilidad de precios, la creación de un proyecto criptográfico sostenible requiere una estrategia cuidadosamente diseñada e implementada, una de las cuales puede ser la quema de tokens.

es irreversible

La quema de tokens es irreversible: una vez que los activos desaparecen, desaparecen para siempre. Esto aumenta el riesgo de que la incineración sea perjudicial para el proyecto y no pueda simplemente cancelarse. Es por eso que la planificación estratégica y la comunicación transparente con la red del proyecto son fundamentales antes de tomar una decisión.

Casos destacados de quema de tokens en la historia de las criptomonedas

Dada su persistencia y su potencial impacto a largo plazo en el proyecto, es fácil ver por qué algunos agotamiento de tokens en la historia de las criptomonedas llegaron a los titulares.

Vitalik Buterin destruyó 6 mil millones de dólares en SHIB

El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, atraído atención en 2021 quemando más de 410 billones de monedas Shiba Inu (SHIB) con un valor total de 6,7 millones de dólares. Estas monedas fueron entregadas a Buterin por los creadores del proyecto como un truco de marketing. Al negarse a participar en el proyecto, Buterin envió el 90% de las monedas a una dirección de blockchain "muerta" para retirarlas de la circulación. Como medida caritativa, el 10% restante de las monedas donadas se donaron al Fondo de Ayuda COVID-19 de la India creado por el fundador de Polygon, Sandeep Nailwal.

Experimento algorítmico Terra

El ascenso meteórico y la caída igualmente monumental del protocolo Terra fueron impulsados ​​por lo que muchos consideraron uno de los desarrollos algorítmicos más transformadores en criptomonedas hasta la fecha.

La empresa de Terra, TerraformLabs, lanzó TerraUSD (UST) en septiembre de 2020. UST se diferenciaba de otras monedas estables en que su vinculación estaba respaldada por algoritmos en lugar de enormes reservas de efectivo o deuda. El algoritmo se basa en la moneda relacionada LUNA.

Aquí, los usuarios (con el apoyo del algoritmo), de hecho, compraron UST y quemaron LUNA, o compraron LUNA y quemaron UST. Este proceso de quema de tokens mantuvo a UST en $1, manteniendo teóricamente la moneda estable.

La singularidad del experimento algorítmico LUNA contribuyó al aumento vertiginoso de los precios de LUNA y UST hasta abril de 2022. En mayo de 2022 todo terminó abruptamente. La gran retirada de liquidez del UST desencadenó una reacción en cadena de ventas de pánico que finalmente condujo a la desvinculación del UST y al colapso del proyecto.

Estrategia de grabación EIP-1559 en Ethereum

En agosto de 2021, se implementó la Propuesta de mejora de Ethereum 1559 (EIP-1559), la última de una serie de actualizaciones de los estándares de Ethereum que definen nuevas capacidades o procesos para blockchain.

EIP-1559 realizó un cambio significativo en el mercado de tarifas de Ethereum al introducir la función de quema de tarifas. Con la función de quema de tarifas, ETH se quema cada vez que se utiliza la red Ethereum, lo que provoca que el activo se desinfle. Los avances fueron significativos. En el año siguiente a la implementación de EIP-1559, la inflación de ETH fue del 2,2%. Si no se hubiera implementado EIP-1559, esta tasa habría sido casi el doble. La deflación se considera positiva para la criptomoneda, ya que fomenta la propiedad a largo plazo del activo y fomenta que la moneda sea aceptada como reserva de valor.

Total

La quema de tokens se ha convertido en una actividad importante en el ámbito de las criptomonedas: muchos proyectos la utilizan como táctica para estabilizar el valor de su token, fomentar la propiedad a largo plazo, recompensar a los usuarios leales, etc.

Sin embargo, persisten los problemas y riesgos, ya que la quema de tokens puede generar volatilidad tanto en el proyecto como en su token subyacente. Por lo tanto, creemos que antes de iniciar un proyecto, los usuarios deben hacer su propia investigación y comprender la naturaleza del activo y del proyecto, incluida la estrategia de incineración.