Wash Trading is wanneer een handelaar of investeerder hetzelfde effect gedurende een korte periode koopt en verkoopt in een poging andere marktdeelnemers te misleiden over de prijs of liquiditeit van het activum. Op de effectenmarkten is "Wash Trading" illegaal, maar de crypto-industrie moet nog regels opstellen.
In dit artikel bespreken we wat witwassen is, hoe het werkt, waar het vaak wordt gebruikt in de cryptocurrency-markten en hoe u kunt voorkomen dat u er het slachtoffer van wordt.
Wat is "Washtrading"?
Wash Trading definieert een verkoop waarbij de handelaar een actief verkoopt en het vervolgens terugkoopt rond dezelfde tijd dat hij het heeft verkocht.
Deals kunnen worden gebruikt als een vorm van marktmanipulatie. Een belegger koopt en verkoopt hetzelfde actief snel achter elkaar in een poging de prijs of handelsactiviteit te beïnvloeden.
Er zijn verschillende redenen waarom een handelaar of bedrijf wil deelnemen aan "Wash" -transacties. Het doel kan zijn om kopersactiviteit te stimuleren om prijzen te verhogen, of om verkopen te stimuleren om prijzen te verlagen. Een andere motivatie zou kunnen zijn dat de handelaar "dergelijke" verkopen probeert te gebruiken om kapitaalverliezen vast te leggen en vervolgens het activum tegen lagere kosten te kopen, in wezen op zoek naar een belastingkrediet.
Ook al zijn er verschillende handelaren, bedrijven en accounts betrokken bij Wash Trading, de motivatie is hetzelfde. Het doel is om te misleiden, waardoor de perceptie van de prijs en het volume van het verhandelde financiële activum wordt vergroot.
Hoe werkt Wash Trading?
Op een basisniveau is "Wash Trading" de gelijktijdige aankoop en verkoop van een actief door een belegger. De handel in het witwassen van echt geld gaat echter verder, rekening houdend met de intenties van de belegger.
Daarom wordt meestal aan twee voorwaarden voldaan om een witwashandel te bevestigen.
- Eerste voorwaarde is de bedoeling. Een handelaar moet vooraf een specifieke strategie hebben voor het kopen en verkopen van hetzelfde activum. Nogmaals, de "witwas"-handel wordt bedreven met het doel te misleiden. Als gevolg hiervan zijn er meerdere accounts nodig om te proberen te misleiden.
Een handelaar of bedrijf verhandelt hetzelfde actief, maar gebruikt verschillende accounts om prijswijzigingen of een groter handelsvolume te realiseren. De rekening met het actief zal het actief verkopen aan een andere rekening van de witwashandelaar.
- Tweede voorwaarde is het resultaat. Het resultaat van de transactie moet een wash-out-transactie zijn waarbij een belegger tegelijkertijd hetzelfde activum heeft gekocht en verkocht met behulp van rekeningen met dezelfde of gemeenschappelijke eigendom.
Een manier om te bepalen of er een "witwashandel" plaatsvindt, is door de financiële positie van de belegger te controleren. Als de transactie de algemene positie van de belegger niet verandert en hem niet blootstelt aan enig marktrisico, kan het worden beschouwd als een "witwas"-transactie.
Een voorbeeld van een Wash Trading-handel
Laten we zeggen dat we een aandelenhandelaar genaamd Joe hebben en een beursvennootschap die samenzweren om snel ABC-aandelen te kopen en verkopen. Het idee is dat andere investeerders de activiteit in ABC-aandelen zullen opmerken en besluiten om in ABC te investeren. Wanneer deze investeerders ABC kopen, stijgt de prijs en profiteert Joe van de stijging. "Joe" shortt vervolgens ABC-aandelen, verlaagt de prijs en profiteert van de neerwaartse trend.
"Witwashandel" wordt ook vermoed in cryptocurrencies, vooral in een omgeving waar regelgevers geen haast hebben om het bestaan ervan te reguleren. In 2017 en 2018, toen blockchain-projecten geld ophaalden via ICO's (Initial Coin Offerings), konden crowdfunding-opbrengsten terugkeren naar beurzen om meer interesse in een nieuw project te tonen.
Grote investeerders van het XYZ-cryptoproject kunnen bijvoorbeeld met meerdere adressen nog wat XYZ-cryptocurrency van dit project kopen. Nadat ze extra XYZ hebben gekocht, zullen ze hetzelfde aantal XYZ naar de beurzen overdragen. Op dat moment zetten ze XYZ om in Ether en gebruiken die Ether om meer XYZ te kopen. Dit gedrag ging enige tijd door, terwijl ze verschillende adressen gebruikten in een poging om hun bedoelingen te verbergen.
Externe investeerders zouden een verhoogde interesse en XYZ-volume zien en vervolgens besluiten om het project op de lange termijn te kopen. Deze extra rente van externe langetermijnhouders drijft de prijs van XYZ op. De insider verkoopt vervolgens een deel van hun XYZ-cryptocurrency met winst. In wezen gebruiken grote XYZ-investeerders een "witwashandel" om anderen te misleiden over een speculatief belang in een project - om uiteindelijk hun belang met winst te dumpen.
Wash Trading en Marktcreatie: Verschillen
Op het eerste gezicht lijkt het misschien dat "wassen" en marketmaking hetzelfde zijn.
Marketmaking is het tegelijkertijd kopen en verkopen van dezelfde hoeveelheid activa, maar mogelijk op verschillende plaatsen. Een Bitcoin-marketmaker kan bijvoorbeeld een handelaar aanbieden om het op één beurs te kopen voor $ 49. Wanneer de belegger vervolgens besluit om 300 bitcoin te kopen die de market maker hem heeft verkocht, zal de market maker zich omdraaien en snel 0,01 bitcoin kopen voor $ 0,01 op een andere beurs. De market maker blijft in het rood staan, maar profiteert van de spread en het verschil in Bitcoin-prijzen.
Het belangrijkste verschil tussen het maken van markten en het witwassen van geld is opzet. Een market maker levert een dienst door een actief vrij beschikbaar te stellen voor aankoop en verkoop door andere investeerders. Daarom nemen andere investeerders deel aan marktmakende transacties. De market maker staat toe dat zijn cryptocurrency beschikbaar is voor aankoop door iemand anders (die hij niet kent).
Aan de andere kant is "witwashandel" wanneer de enige "partijen" bij de transactie rekeningen met gemeenschappelijk eigendom zijn. De witwashandelaar gebruikt rekeningen van economische en gemeenschappelijke eigendom als "partijen" bij de transactie. Op deze manier handelt de "washandelaar" eigenlijk met zichzelf - en met niemand anders. Er is geen onmiddellijk voordeel als resultaat, behalve anderen te misleiden over de prijs of het volume van een financieel actief.
Hoe werkt Wash Trading in NFT's?
NFT's, of niet-speelbare tokens, zijn onlangs onder de loep genomen in verband met witwashandel. Laten we eerst eens kijken hoe NFT's verschillen, en dan zullen we beschrijven hoe witwashandel met NFT's kan plaatsvinden.
Wat maakt NFT anders dan Bitcoin of Ethereum?
Om te begrijpen wat een NFT is, moeten we beginnen met het concept van een "swapable token". Een swap-token is een actief dat voor elkaar kan worden ingewisseld. Fiat-valuta is vervangbaar. Jij en ik kunnen biljetten van 10 dollar wisselen, en ze hebben allemaal dezelfde waarde.
NFT's zijn anders omdat ze allemaal uniek zijn. Vastgoed is onbetaalbaar. Jij en ik kunnen dezelfde plattegrond hebben van twee huizen in dezelfde straat in hetzelfde gebied. Het kan echter zijn dat uw huis is geüpgraded en in een betere staat verkeert. Daarom, als we gewoon huizen zouden ruilen, zou het geen gelijke ruil zijn.
In cryptocurrency is een NFT gewoon iets unieks waarvan de eigenaar en andere gegevens op de blockchain zijn opgeslagen. Het aantal NFT's dat kan worden gekocht en verzameld, schiet omhoog.
Als u een NFT-maker bent, heeft u een manier nodig om uw NFT toe te wijzen, zodat mensen het van u kunnen kopen en u winst kunt maken. Om deze reden is wash trading binnen de reikwijdte van de NFT gekomen.
De geldhandelaar koopt en verkoopt zijn eigen NFT op zo'n manier dat het een opgeblazen volume en rente laat zien, en mogelijk een prijsstijging. (De geldhandelaar bepaalt de bied- en laatprijzen - zodat hij het tegen een hogere prijs van zichzelf kan kopen.) Dit gedrag kan keer op keer worden herhaald.
Als gevolg hiervan kunnen buitenstaanders die deze toegenomen activiteit zien, overwegen om NFT's tegen een hoge prijs te kopen. Zodra de NFT is verkocht aan een derde partij, krijgt de maker van de NFT het verschil.
Chainalysis heeft onlangs een onderzoek naar dit onderwerp uitgevoerd en 110 portemonnee-adressen gevonden die $ 8,9 miljoen aan winst genereerden uit actieve zeephandel.
Is "Wash Trading" legaal?
Nee. De Commodity Exchange Law verbiedt "Wash Trading"-handel. Voordat het werd aangenomen, gebruikten handelaren vaak "witwashandel" om markten en aandelenkoersen te manipuleren. De Commodity Futures Trading Commission (CFTC) handhaaft ook "washed trading"-regels, waaronder voorschriften die makelaars verbieden om te profiteren van "washed trading".
De IRS heeft ook regels met betrekking tot "gewassen" transacties. Deze regels verbieden beleggers vermogensbelastingverliezen (uit de verkoop of handel in effecten) af te trekken die het gevolg zijn van "verwassen" verkopen. Handelaren die bijvoorbeeld "gewassen" aandelentransacties gebruiken om te voorkomen dat ze belasting betalen, zullen nog steeds schulden hebben.
Regelgeving met betrekking tot cryptocurrencies is echter nog niet tot ons gekomen. De Securities and Exchange Commission (SEC) toont interesse in cryptocurrencies. NFT's worden echter niet als effecten beschouwd omdat ze niet gemakkelijk verhandelbaar zijn en buiten de bevoegdheid van de SEC vallen.
Evenzo beschouwt de IRS cryptocurrencies als eigendom, niet als effecten. Totdat regelgevers erachter komen wiens jurisdictie het is om toezicht te houden op cryptocurrencies, bestaat het risico van "witwashandel" en dus misleidende prijs- en volumegegevens.
Hoe u kunt voorkomen dat u deelneemt aan Wash Trading
Wash Trading komt vaker voor in kleinere en nieuwere markten dan in grotere, meer gevestigde markten. Dit komt omdat kleine markten gemakkelijker te manipuleren zijn.
Een grote walvis kan gemakkelijk de markt voor kleine of micro-cap cryptocurrencies verplaatsen, aangezien de omvang van zijn balans vergelijkbaar kan zijn met de waarde van de cryptocurrency zelf. In het geval van cryptocurrencies met een kleine kapitalisatie, door simpelweg een beetje te kopen en te verkopen, worden sommige bots wakker en creëren ze meer volume in de markt.
Bovendien hebben nieuwe munten die op de markt verschijnen geen geschiedenis van prijzen en volumes. Daarom kunnen ontwikkelaars of andere insiders zich bezighouden met het "witwassen" van handel om deelnemers te misleiden over de werkelijke waarde van de munt.
Ten slotte hebben veel NFT's noch het volume, noch de interesse om ze te verhandelen. Daarom kunnen eigenaren van NFT's gemakkelijk witwassen plegen om nietsvermoedende kopers te verleiden NFT's tegen een te hoge prijs te kopen. De beste verdediging tegen het witwassen van geld is het vermijden van nieuwe uitgiften, cryptocurrencies met een kleine kapitalisatie en NFT's.
Om te voorkomen dat u het slachtoffer wordt van een "witwashandel"-incident, leunt u naar meer gevestigde cryptocurrencies met een hoog handelsvolume. Hoe groter de markt, hoe meer geld gewetenloze spelers nodig hebben om de markt te manipuleren. Zoals u zich kunt voorstellen, is dit buitengewoon moeilijk om te doen in zulke grote markten als Bitcoin of Ethereum, die honderden miljarden dollars waard zijn.
Чем больше marktkapitalisatie cryptocurrencies, hoe meer beurzen het zullen verhandelen. Dit zorgt voor een betere prijsstelling. Als één beurs bijvoorbeeld "witwas"-transacties toestaat, zullen arbitrageurs eventuele prijsverschillen op andere beurzen opvangen. Hoe groter de cryptocurrency, hoe waarschijnlijker het is dat er meerdere beurzen actief zullen zijn op deze markt, wat arbitrage tussen verschillende platforms mogelijk maakt om prijzen op één lijn te brengen.
Zoek ten slotte naar markten die al heel lang worden verhandeld. Op deze manier kunt u het huidige transactievolume vergelijken met de geschiedenis van deze cryptocurrency. Deze vergelijking laat zien of er extreme volumes op de markt zijn die deelnemers kunnen misleiden.
Elke goede handelaar of belegger heeft een plan en strategie voor zijn transacties. Het hebben van een proces en een zich herhalende methode voor het invoeren van transacties en posities – in combinatie met een proces voor een strategie voor het verlaten van transacties – zorgt voor consistentie in de handel. Houd in uw handelsplan ook rekening met de leeftijd en grootte van de cryptocurrency.
Totaal
Wash Trading houdt de intentie in om marktdeelnemers te misleiden en te misleiden met betrekking tot de prijs van een activum en/of het volume van de uitgevoerde transacties. In cryptocurrencies - en vooral in minder liquide NFT's - is "witwashandel" gebruikelijk omdat de regelgeving nog niet is doorgedrongen tot deze nieuwe activaklasse.
Totdat de regels zijn bijgewerkt, mag u niet het slachtoffer worden van "wassende" handelaren door te handelen op cryptomarkten die groter zijn en een langere prijsgeschiedenis hebben.