「真の」価値をどのように評価しますか ビットコイン ？ さらに良いことに、次の大きなピークでどれくらいの費用がかかるかをどのように予測しますか？
株価モデルとは異なり、会社、損益計算書、株価収益率はありません。 バランスもありません。 資産評価モデルはありません。
ただし、スコアリングの公式を考え出した人もいます。 それらはすべて熱く議論されています。
たとえば、 クリス・バーニスケ その評価は「交換方程式」モデルに基づいています。
カイルサマニ 「市場シェア獲得」モデルに基づいて分析を行うことを目指しています。
勇敢な試み！ 問題は、どちらもお金の速さのような滑りやすい仮定に依存していることです。
この論争の中で、私は特に評価モデルに興味をそそられました。 フローとストック（S2F）、 提案された "次の手段"、量子暗号解読者。
これは、私がこれまでに見た中で最も具体的で正確な仮想通貨評価モデルの XNUMX つです。 すべては、赤字を反映する実際の測定可能な要因に基づいています。
Stock-to-Flowとは何ですか？
簡単に言えば、それは現在の循環供給を年間生産量で割ったものです。 そして、それはほとんどすべての製品で機能します。
金を例にとってみましょう。 上のグラフでは、金のストックからフロー（S2F）の値は62です。
つまり、現在の生産率に基づくと、世界で現在の採掘された金の供給を再現するには62年かかります。
これは比較的小さいです。 実際、この測定基準に基づくと、現在のS2Fがわずか22である銀よりも金の可能性はほぼXNUMX分のXNUMXです。
さて、ビットコインのストック対フローの比率は何だと思いますか？
回答：ほぼ27。
右。 この措置に厳密に基づいて、他のすべての要因を念頭に置いて、現在のビットコインの供給を複製するには27年かかります。
この希少性の指標は銀に似ていますか？ はい...さようなら。 しかし …
ほぼ 50 年ごとに、ビットコイン プロトコルは「半減」と呼ばれる大きな変更を必要とします。これは、マイナーが新しいビットコイン ブロックを作成することに対して受け取るブロック報酬を XNUMX% 削減することです。 そして、次の半減イベントは2020年XNUMX月頃に予定されています。
現在、BTCは12,5分ごとに10 BTC（つまりブロックリワード）のレートで生成されます。 2020年6.25月から、このブロックの報酬は半分のXNUMXBTCになります。
そして私はもう一度繰り返します： それはビットコインプロトコルに従って半分になっています。 これは約XNUMX年ごとに発生するはずです。
ビットコインの半分はストックからフローへのモデルにどのように適合しますか？
上記の表はいくつかの答えを提供します。 フローとストックモデルと定期的な半減に基づいてビットコインの価格を追跡および予測します。
基本的に、これはそれがどのように機能するかです...
まず、 青い線は、Stock-to-Flowモデルによって予測されたビットコインの価格を示しています。
第二に、 赤い点線は、これまでの実際のビットコイン価格を示しています。
第三に、 私たちは重要な質問をします：それはどれくらいうまく機能しますか？ 答え …
モデルは95％の実際の価格に対応します
当然のことながら、現実の世界では、急激な引き戻しを伴う周期的なバーストがあります。 しかし、全体として、ビットコインの価格はストックからフローへのはしごに非常によく従っています。
精度を測定する2つの方法は、RXNUMXと呼ばれる統計メトリックです。これは、データがモデルにどの程度適合しているかを測定します。 そしてこの場合 R2は95％です。 それは非常によく一致しました。
モデルの精度のもうXNUMXつの鍵：階段モデルの予測（青い線）を滑らかな曲線（灰色の線）に変換できます。 時間が経つにつれて、この曲線はビットコインの価格のサポートラインであることが判明しました。
言い換えれば、ビットコイン市場が下落すると、このラインの近くまたは上に落ちる傾向があります！
モデルの妥当性を支持する XNUMX つ目の議論は、下の表に示すように、ビットコインの価格に対する過去の半減期の実際の影響です…
ビットコインはいつ次の高値に達するのでしょうか？ そして、いくらかかりますか？
残念ながら、ビットコインは若すぎてそのような質問に確実に答えることができません。 私たちはXNUMX年の取引の歴史をほとんど持っていません。 そして、ビットコイン取引が非流動的だったXNUMX年の初めからのデータはあまり信頼できません。
ただし、この警告を念頭に置いて、次のようないくつかの期待を設定することは理にかなっています。
まず、次の半減期が来年の 2012 月頃になることがわかっています。 したがって、2016 年と 2021 年のデータに基づくと、次のビットコインの高値は約 2022 ～ XNUMX 年後、早ければ XNUMX 年 XNUMX 月または XNUMX 年 XNUMX 月になるはずです。
次に、それらすべての中で最も重要な数に到達します。これは、次に高いビットコイン価格である可能性が最も高いです。
未来がどんな驚きをもたらすかは誰にも予測できません。 しかし、報酬が2020年までに半分になった後、モデルはビットコインの価値を50ドルから000ドルの間と予測します。
さらに、過去の過去最高値のすべてで、実際のピークがモデルの予測最高値を短時間で上回っていることを私たちは知っています。
ビットコインがこれらの目標価格に達した場合はどうなりますか？ ビットコインの対応する時価総額が50ドルと000ドルになると、それぞれ約100億ドルと000兆ドルになります。
夢のように聞こえますか？ それでは、1,8兆ドルが実際にあると考えてください 少し 合計と比較して 金で7兆ドルの時価総額 .
次の半分は2020年XNUMX月まで起こりません。 したがって、このモデルの強力な力が引き継ぐ前に、ビットコインやその他の高評価の通貨を蓄積する時間はまだあります。
ビットコインに興味がありますか？ 読む!