Was ist Spot-Kryptowährungshandel?

Spothandel ist der Kauf und Verkauf von Kryptowährungen zum aktuellen Marktpreis, auch Spotpreis genannt, mit der Absicht, die verkauften Kryptowährungen sofort auszuliefern. „Lieferung“ bezieht sich in diesem Zusammenhang auf die Erfüllung ihrer Verpflichtungen aus der Transaktion durch Käufer und Verkäufer, während der Käufer die Zahlung und der Verkäufer Kryptowährung anbietet.

Spot-Händler kaufen Kryptowährungen normalerweise mit ihrem verfügbaren Kapital zum aktuellen Marktpreis, halten die Krypto für einen bestimmten Zeitraum in der Hoffnung, dass der Preis steigt, um die Krypto schließlich zu verkaufen und einen Gewinn zu erzielen. Der Kassahandel ist bei Händlern beliebt, da sie kurzfristige Positionen mit niedrigen Spreads und ohne Ablaufdatum eingehen können.

Spot-Händler können auch Short-Positionen auf dem Kryptowährungs-Spotmarkt eröffnen. Dies beinhaltet den Verkauf der Kryptowährung und den Rückkauf, wenn der Preis fällt.

Das Eigentum an echten Kryptowährungen, die gekauft und verkauft werden, unterscheidet sich vom Handel mit Derivaten, wie z. B. einem Kryptowährungs-Differenzkontrakt (CFD), bei dem der gehandelte Vermögenswert nur den Preis der Kryptowährung verfolgt und das Eigentum an der Kryptowährung nicht an Händler überträgt.

Erfahren Sie mehr über den Spot-Kryptowährungshandel

Was ist ein Spotpreis?

Der Spotpreis ist der aktuelle Marktpreis für den sofortigen Kauf oder Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts.

Was sind Spot-Kryptowährungs-Handelspaare?

Handelspaare beschreiben Vermögenswerte, die gegeneinander getauscht werden können. Es gibt zwei Haupttypen von Handelspaaren auf dem Kassamarkt für Kryptowährungen: Kryptowährung-Fiat-Paare (z. B. ETH/USD) und Kryptowährung-Kryptowährungs-Paare (z. B. ETH/USDT).

Was ist ein Orderbuch?

Das Auftragsbuch gibt Händlern Auskunft über die Tiefe eines bestimmten Marktes. Es zeigt eine Liste der offenen Aufträge zum Kauf und Verkauf der ausgewählten Kryptowährung in Echtzeit an. Das Auftragsbuch hat zwei Seiten:

Kaufseite: Zeigt alle offenen Kaufaufträge unterhalb des zuletzt gehandelten Preises an. Angebote von Käufern werden als „Gebote“ bezeichnet.
Sell Side: Zeigt alle offenen Verkaufsorders über dem zuletzt gehandelten Preis an. Der angebotene Verkaufspreis wird als „Ask“ bezeichnet.

Eine offene Order bezieht sich auf offene Orders, die noch nicht ausgeführt wurden.

Verschiedene Auftragsarten

Auf dem Kassamarkt für Kryptowährungen können Sie verschiedene Orders platzieren.

Limit-Order

Dies ermöglicht Spot-Händlern, Spot-Trades im Voraus vorzubereiten. Benutzer können den gewünschten Preis festlegen, zu dem sie Kryptowährungen kaufen oder verkaufen möchten, den so genannten Cap-Preis. Sobald der Marktpreis diesen Preis erreicht, wird der Auftrag des Händlers ausgeführt, was aufgrund der vom Händler festgelegten bedingten Vereinbarungen möglich ist.

Marktordnung

Eine Market Order wird sofort zu den aktuellen Marktpreisen ausgeführt. Diese Auftragsart wird von Händlern verwendet, wenn sie ihre Handelsaufträge so schnell wie möglich ausführen möchten. Spot-Händler können diese Order einfach platzieren, ohne einen Preis eingeben zu müssen. Nach der Ausführung einer Marktorder kann ein Händler seine Vermögenswerte sofort zum besten verfügbaren Kassapreis kaufen oder verkaufen.

Es gibt keine Garantie dafür, dass sich der Marktpreis während der Ausführung einer Order nicht ändert, insbesondere angesichts der Volatilität des Kryptowährungsmarktes.

Händler können sich auf den Transaktionsverlauf beziehen, um die Art der von ihnen platzierten Aufträge zu verfolgen.

Was ist eine Transaktionsgebühr?

Die meisten Börsen erheben eine Transaktionsgebühr für jeden Kassahandelsauftrag. Die Höhe der Provision hängt davon ab, ob der Trader Maker oder Taker ist.

Bäckerkommission

Taker sind Händler, die Liquidität aus dem Orderbuch entfernen. Als Bäcker gilt der Käufer, der eine Marktorder aufgibt. Ein Händler, dessen Auftrag sofort mit einem bestehenden Kauf- oder Verkaufsangebot übereinstimmt, unterliegt einer Taker-Gebühr.

Maker-Provision

Ein Maker ist ein Händler, der dem Markt Liquidität zur Verfügung stellt, indem er die Tiefe des Auftragsbuchs erhöht. Eine Maker-Gebühr wird erhoben, wenn ein Handelsauftrag im Voraus unter Verwendung von Limit-Aufträgen erteilt wird.

Allerdings unterliegen nicht alle Limit Orders einer Maker Fee. Wenn beispielsweise einem Händler sofort eine Order zugeordnet wird, kann stattdessen eine Taker-Gebühr erhoben werden. Um sicherzustellen, dass die Maker-Gebühr erhoben wird, können Händler eine Limit-Order so platzieren, dass sie nicht sofort mit der Order zusammengeführt wird, selbst wenn die Bedingungen erfüllt sind.

Unterschiede zwischen Kassahandel und Margenhandel

Beim Spothandel kaufen Händler Kryptowährungen mit ihrem vorhandenen Kapital und besitzen den Vermögenswert nach der Transaktion vollständig.

Beim Margenhandel leihen sich Händler Kapital von einem Dritten, um den Kauf von Kryptowährungen abzuschließen. Dies ermöglicht es Margin-Händlern, größere Mengen an Kryptowährungen zu kaufen oder größere Handelspositionen einzugehen, wodurch größere Gewinne erzielt werden können. Dieser Ansatz wird jedoch als riskanter angesehen, da ein Margin-Trade Verluste potenziell verstärken und Margin-Trader mehr als ihr Anfangskapital kosten könnte.

Darüber hinaus müssen Margin-Händler ihre Margin-Anforderungen jederzeit erfüllen, um einen Margin Call zu vermeiden, der zu einem Ausverkauf der Vermögenswerte des Händlers führen könnte. Daher müssen Margin-Händler ihre Trades ständig überwachen. Darüber hinaus können sich Margin-Kreditkosten ansammeln, was dazu führt, dass Margin-Händler häufiger in kürzeren Zeiträumen handeln als beim Kassahandel.

Unterschiede zwischen Spothandel und Terminhandel

Beim Kassahandel werden Kryptowährungen zur sofortigen Lieferung gekauft, und Kassahändler werden Eigentümer des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Danach warten Kassahändler normalerweise darauf, dass der Preis der Kryptowährung steigt, bevor sie Gewinne erzielen.

Futures-Händler hingegen besitzen den zugrunde liegenden Vermögenswert nicht; Sie besitzen einfach den Vertrag, der den Wert der Kryptowährung darstellt. Beim Futures-Handel vereinbaren Käufer und Verkäufer, eine bestimmte Menge an Kryptowährung zu einem bestimmten Preis in der Zukunft zu tauschen, der dann im Vertrag fixiert wird, bis die Transaktion zu einem späteren Zeitpunkt abgeschlossen wird. Wenn der Vertrag an einem vorher festgelegten Datum ausläuft, kommen Käufer und Verkäufer zu einer Einigung.

Der Hauptunterschied zwischen dem Spothandel und dem Futures-Handel ist der Einsatz von Hebelwirkung. Der Futures-Handel ermöglicht eine Hebelwirkung, sodass Futures-Händler eine größere Position eingehen können, selbst wenn sie einen kleineren Kontostand haben.

Spotmärkte für Kryptowährungen

Kassamärkte, auch Kassamärkte genannt, weil Händler im Voraus zahlen, sind in einer Vielzahl von Anlageklassen verfügbar. Dazu gehören Aktien, Anleihen und der Devisenmarkt (Forex). NASDAQ und NYSE (New York Stock Exchange) sind die beiden beliebtesten Spotmärkte.

Um zu verstehen, wie der Kassamarkt für den Kassahandel mit Kryptowährungen funktioniert, werfen wir einen Blick auf das Kassahandelspaar BTC/USDT.

Käufer A erteilt mit 1 USDT eine Bestellung zum Kauf der entsprechenden Menge an BTC zu einem Stückpreis von 000 $. Käufer A wird mit Verkäufer B abgeglichen, der BTC im Austausch gegen USDT zum gewünschten Preis von Käufer A anbietet. Sobald sich Käufer A und Verkäufer B auf einen Preis geeinigt haben, wird die Bestellung ausgeführt und sofort zum Verkauf angeboten.

Kassamärkte unterliegen im Allgemeinen der Marktstimmung, und die Kassapreise für fast alle Kryptowährungen schwanken stark. Daher ist das Verständnis der Marktstimmung eine nützliche Fähigkeit für Spot-Trader.

Es gibt verschiedene Arten von Kassamärkten für Kryptowährungen, die wir im nächsten Abschnitt behandeln werden.

Börsen

Börsen sind Plattformen, die Marktnachfrage und Angebot kombinieren und es Spot-Händlern ermöglichen, Kryptowährungen schnell zum Marktpreis zu kaufen oder zu verkaufen. Auf den Kassamärkten für Kryptowährungen gibt es zwei verschiedene Börsen: zentrale Börsen (CEX) und dezentrale Börsen (DEX).

Zentralisierter Austausch

CEX fungiert als Vermittler zwischen Spot-Händlern und Kryptowährungen, fungiert als Verwahrer und verwaltet die gehandelten Kryptowährungen. CEXs bieten ein Orderbuch, das Spot-Händlern Informationen über die Menge der zum Verkauf stehenden Kryptowährungen sowie die Marktnachfrage nach Kryptowährungen liefert. Dies ist nützlich, um die für den Handel verfügbare Marktliquidität zu beurteilen.

CEXs bieten Spot-Händlern Zugang zu Fiat-zu-Krypto-Handelspaaren. Um mit dem Spothandel zu beginnen, müssen Benutzer lediglich Fiat- oder Kryptowährungsgelder auf ihr Konto einzahlen.

Es gibt bestimmte Verantwortlichkeiten, die spezifisch für CEX sind:

Gewährleistung reibungsloser Transaktionen
Plattformsicherheit
Client-Schutz
Einhaltung
Faire Preise
Kennen Sie Ihren Kunden (KYC)
Geldwäschebekämpfung (AML)

Da CEXs den Benutzern die oben genannten Funktionen und Dienste anbieten, fallen beim Kassahandel an CEXs häufig Transaktionsgebühren an. Gebühren werden auch für die Notierung und andere Handelsaktivitäten erhoben. Daher können CEXs unabhängig von der Marktlage Gewinne erzielen, solange sie über genügend Handelsvolumen und Benutzer verfügen.

Dezentraler Austausch

Diese Art von Austausch wird am häufigsten für den Handel mit Kryptowährungen verwendet. DEXs haben ähnliche Funktionen und Dienste wie CEXs. Der Hauptunterschied besteht jedoch darin, dass es auf der DEX keine Vermittler gibt. Das Matching von Käufern und Verkäufern erfolgt mithilfe der Blockchain-Technologie, bei der intelligente Verträge mit voreingestellten Regeln verwendet werden, um Transaktionen direkt aus der Brieftasche des Händlers durchzuführen. Mit selbstausführenden Codes können Händler Trades abschließen, ohne einem Vermittler vertrauen zu müssen, der den Handel für sie abschließt. Darüber hinaus muss die gehandelte Kryptowährung nicht auf der CEX gespeichert werden, wodurch Händler das volle Eigentum an der Kryptowährung erhalten.

Bei der Verwendung von DEX müssen Händler kein Konto erstellen und können den KYC-Prozess umgehen. Dies gibt den Benutzern viel mehr Privatsphäre und Freiheit, sodass sie direkt mit anderen Menschen handeln können. Bei technischen Problemen bringt der Mangel an KYC und Kundensupport den Händler jedoch in Verlegenheit.

Einige DEXs verwenden ein Buchbestellmodell ähnlich dem CEX-Modell. Eine neuere Entwicklung in diesem Bereich ist beispielsweise das Modell des Automatic Market Maker (AMM), Uniswap und PancakeSwap. AMMs verwenden eine Formel, um Preise zu bestimmen und Liquiditätspools zu verwenden.

OTC-Handel

Der Spothandel kann über den OTC-Handel oder den P2P-Handel erfolgen, jeder mit seinen eigenen Vorteilen.

Der OTC-Handel gilt als OTC, da Käufer und Verkäufer direkt handeln, ohne dass ein Dritter oder eine Handelsplattform, die ihren Handel kontrolliert, beteiligt ist. Käufer und Verkäufer verwenden kein Orderbuch, sondern können Transaktionen mit jeder Kryptowährung zu jedem Preis abschließen, den sie beide für angemessen halten, auch wenn er unter oder über dem Markt liegt.

Der OTC-Handel ist bei Spot-Händlern aufgrund der folgenden Vorteile beliebt:

Schlupfreduzierung

Die Verwendung des Orderbuchs kann zu Slippage führen, insbesondere bei Kryptowährungen mit geringer Liquidität wie Small-Cap-Kryptowährungen. Dies führt dazu, dass Spot-Händler ihre Order nicht zum gewünschten Preis ausführen können. Der OTC-Handel umgeht das Orderbuch und ermöglicht es Spot-Händlern, ihre Handelspositionen zu füllen, ohne mit viel Slippage konfrontiert zu werden.

Reduzierte Marktvolatilität

Da OTC-Händler Transaktionen außerhalb des Marktes tätigen, können sie mit großen Volumina handeln, ohne sich Gedanken über die Volatilität machen zu müssen, die sich aus dem Handel auf dem offenen Markt ergeben könnte.

Wie Sie vom Spothandel profitieren

Der Spothandel ermöglicht es Benutzern, Token für mehrere Jahre zu halten. Daher verwenden viele Händler es, um den Dollarwert (DCA) ihrer bevorzugten Kryptowährungen zu mitteln. Bitte beachten Sie, dass Gewinne erst dann „echt“ werden, wenn Kryptowährungen „übertragen“, d.h. in Fiat-Währung oder Stablecoins umgewandelt werden. An diesem Punkt werden Kryptowährungen steuerpflichtig, können aber vor der Besteuerung auf unbestimmte Zeit gehalten werden.

Vorteile des Spothandels

Transparente Preise

Die Preise im Spotmarkt sind vollkommen transparent und können im Orderbuch eingesehen werden. Die Preise basieren ausschließlich auf Nachfrage und Angebot des Marktes. Im Gegensatz zu anderen Handelsinstrumenten wie Derivaten (Futures, Optionen usw.), bei denen die Preise von vielen Faktoren abhängen, darunter Zeit, Finanzierungssatz, Zinssätze und andere.

Einfacher Prozess

Spot-Händler können ihr Risiko und ihre Rendite einfach anhand des Einstiegspreises und des aktuellen Marktpreises berechnen. Dies liegt daran, dass Kassahändler Kryptowährungen direkt besitzen und sich daher nicht um andere Faktoren wie Wartungsmargen und Zinszahlungen kümmern müssen.

Einfach

Wie oben erwähnt, werden Kassahändler im Gegensatz zum Margenhandel nicht liquidiert oder erhalten einen Margin Call. Auf diese Weise können Spot-Händler „einstellen und vergessen“, indem sie Gewinne nur markieren, wenn sie sie mitnehmen wollen. Andererseits müssen Derivatehändler, die Leverage und Margin verwenden, angesichts der Volatilität von Kryptowährungen ihre Positionen ständig überwachen, um sich vor einer Liquidation zu schützen.

Spot-Händler können auch jederzeit in einen Handel ein- und aussteigen, ohne ihre Handelspositionen ständig überwachen zu müssen.

Relativ geringes Risiko

Der Kassahandel birgt ein geringeres Risiko als der Handel mit Derivaten. Ohne die Verwendung von Margen sind Spot-Händler davor geschützt, mehr als ihre ursprüngliche Investition zu verlieren.

Haltekraft

Da beim Spothandel keine Form von Leverage oder Margin verwendet wird, müssen Spothändler keine Zinsen zahlen oder Margen einhalten. Wenn ein Spot-Händler Vertrauen in eine bestimmte Kryptowährung hat, kann er sie daher auch dann halten, wenn der Token stark im Preis gefallen ist.

Nachteile des Spothandels

Begrenztes Gewinnpotential

Wie bereits erwähnt, verwendet der Kassahandel keine Hebelwirkung und Marge, sondern stützt sich nur auf die Kapitalmenge, die der Kassahändler hat. Daher sind die beim Spothandel beteiligten Positionen begrenzt und Spothändler können keine größeren Positionen eingehen, wie z. B. beim Futures- oder Margenhandel. Daher ist das Gewinnpotenzial, das ein Spot-Trader erzielen kann, begrenzt.

Slippage aufgrund fehlender Marktliquidität

Im Laufe der Zeit kann die Spotmarktliquidität versiegen. Insbesondere während Bärenmärkten verlieren kleine Altcoins angesichts des reduzierten Handelsvolumens auf dem Markt normalerweise einen erheblichen Teil ihrer Liquidität.

In diesem Fall ist es für Spot-Händler aufgrund von Slippage aufgrund unzureichender Liquidität schwierig, ihre Kryptowährungen zu einem fairen Marktpreis zu kaufen oder zu verkaufen. Sie müssen entweder ihre Kryptowährungen unter dem fairen Marktpreis verkaufen oder Kryptowährungen zu einem höheren als dem fairen Marktpreis kaufen oder an ihren Investitionen festhalten, in der Hoffnung, in Zukunft einen besseren Preis zu erzielen.

Ergebnis

Alles in allem kann die Nutzung des Kassamarktes für den Handel mit Kryptowährungen eine großartige Möglichkeit sein, Kryptowährungen zu gewünschten Preisen zu besitzen. Die Unmittelbarkeit, die mit dem Handel auf dem Spotmarkt einhergeht, kann von unschätzbarem Wert sein, wenn Sie sofortigen Gewinn erzielen möchten. Im Vergleich dazu müssen Sie beim Handel mit Futures auf Gewinne warten und sich auch mit dem Risiko auseinandersetzen, Ihre Ersteinschusszahlung zu verlieren.