Биткойн — актив с лучшими показателями за последние десять лет. Для ранних инвесторов это означает возврат инвестиций в 100 000 процентов за десять лет. Как Биткойн выступил против других классов активов, таких как акции, облигации, драгоценные металлы и нефть в последнее время?
Несмотря на порой крайне нестабильность, первая в мире децентрализованная цифровая валюта выросла с менее чем одного цента в начале 2009 года до рекордного максимума в более чем 20 000 долларов в конце 2017 года. Биткойн сегодня торгуется на отметке в 10 000 долларов.
В этой статье мы проанализируем и сравним абсолютные доходы Биткойн против акций, облигаций, золота, серебра и нефти за последние один, три и пять лет.
Биткойн против традиционных активов
Для анализа мы выбрали акции, облигации, золото, серебро и нефть. Акции и облигации, как правило, являются ключевыми компонентами институциональных инвестиционных портфелей, в то время как золото и серебро имеют характеристики, аналогичные биткойнам. Нефть была добавлена из-за ее низкой корреляции с акциями и облигациями.
Приведенная ниже таблица показывает, что Биткойн превзошел все основные активы во всех трех выбранных инвестиционных периодах на основе абсолютной доходности.
| Asset | 1-Year Return | 3-Year Return | 5-Year Return |
| Bitcoin | 20% | 1420% | 1550% |
| Stocks (S&P 500 w/ Dividends Reinvested) | 8.44% | 46.55% | 66.29% |
| Bonds (AAA-Rated Corporate Bonds) | 11.08% | 10.22% | 24.40% |
| Gold (Spot Price) | 4.74% | -2.45% | -0.85% |
| Silver (Spot Price) | 6.44% | -15.98% | -19.85% |
| Oil (WTI Crude) | -13.96% | 46.09% | -41.72% |
В то время как наш анализ охватывает абсолютные и не скорректированные с учетом риска доходы (и, следовательно, не включает волатильность), цифры показывают, что инвесторы, жаждущие возврата с большим аппетитом к риску, могли бы значительно выиграть от добавления биткойнов в свои портфели, если цифровой актив продолжает генерировать аналогичные доходы в будущем. Там нет никаких гарантий этого.
Биткойн в каждом портфеле
Аргумент, представленный выше, предполагает, что из-за высокого потенциала доходности Биткойн должен быть включен в каждый хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель. Однако из-за высокого риска по сравнению с традиционными активами большинство экспертов сходятся во мнении, что Биткойн должен составлять лишь небольшой процент от портфеля.
Тем не менее, важно отметить, что случай с биткойнами как частью портфельного холдинга выходит за рамки потенциальной высокой доходности. Биткойн также выделяется как отличный диверсификатор, поскольку он не связан с традиционными активами, такими как акции и облигации.
Компания Bitwise, специализирующаяся на инвестициях в цифровые активы, рассказала о Биткойне в отчете под названием «Крипто в институциональном портфеле». В этом отчете Мэтт Хоуган, глава глобального отдела исследований Bitwise, и его команда проанализировали влияние небольших отчислений на Биткойн. имел бы на 60 процентов портфеля акций / 40 процентов облигаций в период с 1 января 2014 года по 31 марта 2018 года.
«Распределение на биткойны значительно увеличило бы доходность с поправкой на риск портфеля, предполагая, что с течением времени портфель систематически перебалансировался», — говорится в отчете.
В частности, Bitwise обнаружил, что распределение одного процента, пяти процентов и десяти процентов Биткойну принесло бы доходность в 31,09 процента, 50,89 процента и 78,38 процента по сравнению с портфелем, не содержащим биткойнов, который принес бы только 26,53 процента общего дохода.
«Портал радикальной защиты»
Инвестор цифровых активов и откровенный защитник биткойнов Энтони Помплиано также считает, что биткойны должны быть в каждом инвестиционном портфеле.
В своем твите 20 мая он написал: «Биткойн — это некоррелированный, асимметричный возвратный актив. Поместив его в свой портфель, вы можете уменьшить профиль риска, увеличить коэффициент Шарпа и оказать существенное влияние на весь портфель с помощью однозначного распределения. По сути, это улучшает ваш портфель ».
Bitcoin is a non-correlated, asymmetric return asset. By putting it in your portfolio, you can reduce the risk profile, increase sharpe ratio, and produce a material amount of impact on overall portfolio with a single digit allocation.
Essentially, it improves your portfolio 🙂
— Pomp 🌪 (@APompliano) May 19, 2019
В новом сообщении в блоге под названием «Портфель радикальной защиты» Pompliano приводит аргумент в пользу портфеля, состоящего из 95 процентов денежных средств и 5 процентов биткойнов, в свете низкой прогнозируемой доходности акций и облигаций и вялых прогнозов экономического роста.
«Компромисс между риском и вознаграждением в размере 95% наличных денег и 5% биткойнов невероятен. Во-первых, профиль риска достаточно ясен — инвестор может потерять до 5% своего портфеля в худшем случае. Потеря в 5% была бы меньшей просадкой, чем у S & P 500 в прошлом году (-6,24%). Во-вторых, потенциал для биткойнов довольно асимметричен. Актив либо будет стоить намного больше, чем сегодня, либо будет бесполезным. Этот тип бинарных результатов в сочетании с некоррелированным характером актива дает инвесторам большую защиту от экономического хаоса », — написал он.
По словам Помплиано, аналогичные портфели с 99-процентной наличностью и одним процентным биткойном или 98-процентным денежным потоком и двумя процентными биткойнами могли бы быть успешными в прошлом, принося около 10–20 процентов годового дохода.
Предложенный Pompliano «Портфель радикальной защиты» будет иметь риск снижения на 5% против потенциального роста на 20% и более. Хотя может показаться странным удерживать 95-процентную денежную позицию, этот портфель может превзойти большинство портфелей акций и облигаций, учитывая низкую прогнозируемую доходность для этих двух классов активов в ближайшие годы.
В свете высокого потенциала доходности Биткойн и других криптографических активов, вполне вероятно, что управляющим портфелями будет все труднее игнорировать цифровые активы. Клиенты хотят видеть высокую прибыль независимо от того, как работают акции и облигации, и Биткойн может быть лучшим решением.